- El Aussie retoma su subida semanal, con el objetivo de superar el obstáculo clave de 0.7100.
- El Dólar estadounidense retrocede notablemente tras el evento del FOMC y los rendimientos mixtos.
- El informe del mercado laboral australiano de febrero fue mixto.
Por el momento, la perspectiva a corto plazo para el Dólar australiano (AUD) sigue siendo positiva, respaldada por la inflación consistentemente alta en Australia y la postura de línea dura del RBA. Esta combinación probablemente allanará el camino para nuevas subidas del AUD/USD, al tiempo que proporciona un suelo para correcciones ocasionales.
El Dólar australiano (AUD) recupera la compostura el jueves, dejando atrás la corrección del día anterior y elevando al AUD/USD de manera decisiva por encima de la barrera clave de 0.7000.
El rebote del par responde al renovado y firme sesgo vendedor en el Dólar estadounidense (USD), mientras los inversores continúan evaluando la última decisión de la Fed de mantener sin cambios sus tasas de interés. Además, los resultados mixtos del informe de empleo australiano de febrero también respaldan el repunte en el mercado spot.
Australia: Un sólido impulso, inflación persistente
El trasfondo macroeconómico de Australia sigue proporcionando un suelo sólido para el Aussie, pero no se está enfriando lo suficientemente rápido como para tranquilizar completamente al Banco de la Reserva de Australia (RBA).
El crecimiento se mantiene resistente, la inflación es persistente y el RBA se mantiene firmemente en el lado de línea dura. Para el mercado de divisas, esa combinación sigue actuando como un colchón significativo bajo el AUD.
Los datos recientes lo respaldan. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de febrero se mantuvo en expansión; el gasto minorista sigue firme y la balanza comercial registró un superávit de 2.631 millones de dólares australianos en enero.
En términos más generales, el impulso se mantiene. El Producto Interior Bruto (PIB) creció un 0.8% intertrimestral en el cuarto trimestre y un 2.6% interanual, mientras que el mercado laboral solo se está relajando gradualmente, con un desempleo del 4.3% y un aumento del empleo de 48.900 puestos.
El problema sigue siendo la inflación. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se sitúa en 3.8% interanual, con la media recortada en 3.4%, mostrando que la desinflación está en marcha pero demasiado lenta para estar tranquilos.
Desde la perspectiva del RBA, el trabajo no está terminado. No se espera que la inflación regrese al objetivo hasta mediados de 2028.
China: Estabilizador, no catalizador
El papel de China en las perspectivas de Australia ha pasado de ser motor de crecimiento a estabilizador.
Los números muestran un crecimiento constante, aunque poco espectacular. En el último trimestre de 2025, hubo un aumento del 4.5%. Las ventas minoristas también registraron un aumento interanual del 2.8%, y el comercio se mantuvo estable.
Sin embargo, la actividad empresarial presenta un panorama más complejo. El Índice oficial de Gerentes de Compras (PMI) sigue mostrando contracción, aunque las medidas del sector privado sugieren crecimiento.
La inflación permanece contenida. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) apenas se mueve y el Índice de Precios al Productor (IPP) sigue en deflación, lo que permite al Banco Popular de China (PBoC) mantener sin cambios la tasa preferencial de préstamos (LPR).
Para el AUD, la conclusión es simple: China ya no es un lastre, pero tampoco un fuerte viento a favor.
RBA: sesgo restrictivo, debate sobre el momento
El RBA tomó una ajustada decisión de 5 a 4 para aumentar la tasa oficial de efectivo (OCR) a 4.10%, destacando lo delicado que se ha vuelto el equilibrio de la política.
El comunicado señaló persistentes limitaciones de capacidad y advirtió que los precios más altos del petróleo podrían elevar la inflación a corto plazo.
La Gobernadora Michele Bullock reforzó ese mensaje. La demanda excesiva sigue siendo el problema central, y el choque energético añade otra capa de riesgo al alza.
El debate ahora es sobre el momento, no la dirección. Quienes favorecen una pausa quieren evaluar cómo se transmiten los choques externos.
Los mercados se inclinan hacia una pausa en mayo, pero aún descuentan alrededor de 43 puntos básicos de mayor ajuste para fin de año.
Posicionamiento: Posiciones largas más ligeras, pero aún comprometidas
Los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) muestran que el posicionamiento especulativo se ha suavizado.
Las posiciones netas largas bajaron a aproximadamente 54.200 contratos, aunque el interés abierto subió hacia 316.000.
Parece más un cambio de prioridades que una salida generalizada. Aunque la exposición se está reduciendo, el mercado sigue comprometido.
Perspectivas para el AUD/USD
A corto plazo: la suerte del par seguirá influida por el dólar estadounidense y el apetito global por el riesgo. La atención se centrará en los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de marzo.
Riesgos: El AUD es sensible a cambios en el apetito por el riesgo, cualquier indicio de fragilidad económica en China y un dólar estadounidense en alza.
Niveles técnicos
En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7039. El sesgo a corto plazo se mantiene ligeramente alcista, ya que el precio se sostiene bien por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días en ascenso, subrayando una tendencia alcista establecida a pesar del retroceso reciente desde los máximos de la semana pasada. El precio cotiza por encima del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 0.6976, medido desde el mínimo de 0.6421 hasta el máximo de 0.7147, manteniendo la última caída enmarcada como una corrección superficial dentro de ese avance más amplio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa justo por debajo de 50 tras retirarse de la zona de sobrecompra, indicando que el impulso se ha enfriado pero no ha cambiado decisivamente a favor de los vendedores, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) en descenso alrededor de 21 señala que la fuerza de la tendencia se ha relajado hacia una fase más consolidativa.
El soporte inicial se observa en el nivel horizontal de 0.6897, reforzado por debajo por el retroceso del 38.2% en 0.6870, donde una ruptura expondría los soportes en 0.6660 y 0.6593 alineados cerca de las SMA de medio y largo plazo en ascenso. Por debajo de estos, 0.6414 y 0.6373 forman una zona de demanda más profunda que, si se alcanza, marcaría un deterioro significativo de la estructura alcista actual. Al alza, la resistencia inmediata surge en el reciente máximo oscilante de Fibonacci cerca de 0.7147, justo por debajo del techo horizontal en 0.7158, con un cierre diario por encima de este conjunto abriendo camino hacia 0.7283 y luego 0.7661. Mientras el precio se mantenga por encima de 0.6897, el trasfondo técnico favorece la compra en las caídas sobre una reversión sostenida.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Conclusión: respaldado, pero condicionado
El trasfondo resistente de Australia y un RBA aún restrictivo continúan respaldando al AUD.
Pero esta no es una historia de un solo sentido. La moneda sigue siendo muy sensible a las condiciones globales.
Cuando el riesgo se mantiene, el AUD se desempeña bien. Cuando la volatilidad aumenta, el Dólar estadounidense toma el control.
El sesgo sigue siendo favorable, pero lejos de ser incondicional.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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