Previsión del Banco de la Reserva de Australia: Sin cambios, nada nuevo para el Aussie

• El Banco de la Reserva de Australia dejará sin cambios el objetivo de la tasa de efectivo en el 3.60% para "evaluar el impacto" de las subidas de tipos.
• La declaración sobre política monetaria del viernes podría ser más importante que la reunión.
• Las perspectivas para el AUD/USD se han deteriorado con la decisión del RBA de hacer una pausa.

Se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) deje el objetivo de la tasa de efectivo sin cambios en el 3.60% el 2 de mayo, tras la decisión tomada en la reunión de abril.

En abril, el RBA declaró: "El Consejo reconoce que la política monetaria funciona con retardo y que aún no se ha dejado sentir plenamente el efecto de este aumento sustancial de las tasas de interés. El Consejo tomó la decisión de mantener estables las tasas de interés este mes para disponer de más tiempo para evaluar el impacto del aumento de las tasas de interés hasta la fecha y las perspectivas económicas".

Desde entonces, la inflación se ha ralentizado aún más y los datos económicos han sido dispares. Así pues, el contexto justifica una extensión de la pausa. Los participantes del mercado también anticipan que el RBA se mantendrá sin cambios. El banco central seguirá mencionando que está dispuesto a actuar en caso necesario, teniendo en cuenta que la inflación se mantiene por encima del objetivo. Se han reducido las expectativas a una rebaja de las tasas más adelante este año. Los próximos datos económicos pesarán probablemente sobre las expectativas de política monetaria.

La inflación cayó significativamente durante el primer trimestre, pero sigue siendo elevada. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) bajó del 7.8% al 7.0%. El Índice de Precios de Producción (IPP) cayó en el primer trimestre del 5.8% al 5.2%, el ritmo más lento desde el primer trimestre de 2022. El RBA espera que la inflación continúe su descenso gradual. Sólo un cambio en esta previsión podría mover al banco central de la "pausa prolongada" que inició en abril.

El viernes, el RBA publicará su declaración de política monetaria. Se espera que rebaje las previsiones de inflación, en línea con la decisión de prolongar la pausa. Es probable que mejore las previsiones de crecimiento del PIB. Mostrará cómo ven la economía y sus perspectivas.

La reunión del martes del RBA será la primera desde la revisión del Banco de la Reserva de Australia. El gobernador Philip Lowe dijo que la Junta considerará la recomendación en las próximas reuniones.

El AUD/USD y el RBA

El AUD/USD registró su cierre semanal más bajo desde principios de marzo y está probando niveles por debajo de 0.6600, centrándose en el mínimo anual en 0.6560/0.6565. El dólar australiano se ha rezagado últimamente, motivado por la pausa del RBA, mientras que otros bancos centrales siguen subiendo las tasas de interés, creando una divergencia monetaria que pesa sobre el Aussie.

El par parece vulnerable antes de la reunión del RBA. No se esperan grandes repercusiones de la reunión. Es probable que el banco central repita el mismo mensaje, dejando a los participantes del mercado sin información nueva. Sin embargo, si el RBA sugiere que podría volver a subir las tasas pronto, el dólar australiano podría repuntar, al menos hasta el comunicado monetario del viernes. Los indicios de una pausa prolongada son lo que esperan los mercados, por lo que no debería influir significativamente en el AUD/USD.

El par se ha acelerado a la baja. Si cae por debajo de la zona de 0.6550, tendrá más margen de caída. Por el contrario, si logra mantenerse por encima de 0.6600, podría continuar moviéndose lateralmente entre ese nivel y 0.6770. Un cierre semanal por encima de 0.6800 invalidaría la perspectiva bajista.