Previsión de la revisión final del PIB del primer trimestre de EE.UU.: Mira hacia adelante no hacia atrás

La Oficina de Análisis Económicos, una división del Departamento de Comercio, publicará su tercera y última versión del Producto Interior Bruto del primer trimestre el jueves, 27 de junio a las 12:30 GMT.

Pronóstico

Se espera que la segunda revisión y tercera versión del PIB anualizado del primer trimestre se mantenga sin cambios en el 3.1%. La versión inicial fue del 3.2% y la primera revisión fue al 3.1%.

PIB y la economía de Estados Unidos

La inesperada fortaleza de la economía de EE.UU. en el primer trimestre se produjo después de un exitoso año 2018, que registró el primer promedio anual trimestral del 3% para el PIB en 12 años.

Fuente: Reuters

No obstante, la disminución de la tasa de crecimiento después del 4.2% en el segundo trimestre, al 3.4% en el tercero y al 2.2% en el cuarto llevaron a la especulación de que la explosión del crecimiento en los seis meses intermedios fue transitoria, basada en la reforma fiscal y los gastos del gasto año anterior. La preocupación era que una vez que se terminara el estímulo, la economía volvería a su rendimiento del 2-2.5% de los años posteriores a la recesión. El promedio del PIB para los ocho años desde 2010 hasta 2017 fue de solo el 2.203%.

La versión inicial del 3.2% para el primer trimestre de 2019 fue un 0.9% mayor que la última estimación del modelo de GDPNow de la Fed de Atlanta del 2.3%. Fue un fallo extraordinariamente grande para este modelo. La última estimación para el segundo trimestre es del 2.0%. El rango ha sido del 0.9% al 2.1%. Hay ocho estimaciones más, con la última el 25 de julio.

Datos estadísticos para el PIB

En este punto, se han publicado todos los componentes estadísticos principales del PIB del primer trimestre. Varios de los artículos recibirán una revisión adicional en los próximos meses, pero son raros los cambios sustanciales a la tercera publicación del PIB.

Las nóminas no agrícolas se ajustan anualmente para tener en cuenta las discrepancias entre las estimaciones del modelo para la creación de nuevos empleos y las cifras reales de empleo informadas al gobierno para fines fiscales. Las cifras comerciales también se modifican con el tiempo y pueden realizar cambios importantes en el PIB a medida que las exportaciones se suman a la contabilidad de la actividad económica y se restan las importaciones. Pero en general, la presentación de informes para el primer trimestre se completa con la tercera versión del PIB.

La tendencia con las tasas de crecimiento a largo plazo es extrapolar a la inversa, para ver un debilitamiento en el trimestre anterior si el crecimiento en el período actual es notablemente menor. Sin embargo, esta respuesta aparentemente intuitiva no nace estadísticamente. Los cálculos utilizados por la Oficina de Análisis Económicos producen los cambios bruscos en la tasa del PIB de trimestre a trimestre observados en el registro histórico.