Otra montaña rusa para el precio del petróleo

El precio del petróleo ha vivido en una montaña rusa en los últimos tres días. El petróleo crudo Brent ha cotizado en un rango tan alto como 81$ por barril, y tan bajo como 66$ por barril. El precio actualmente está un 1.5% por encima del mínimo de 68$ por barril. El mercado del petróleo ha sido un indicador clave del sentimiento de riesgo durante el conflicto entre Irán e Israel. Incluso cuando EE.UU. se involucró, el precio del petróleo no se disparó cerca de 100$ por barril, como algunos esperaban.

En general, el precio del petróleo, que ha luchado por mantenerse por encima de 70$ por barril esta semana, actúa como si este fuera un conflicto breve, que no se intensificará. Los informes del miércoles sugieren que la participación de EE.UU. en el conflicto y su ataque contra las instalaciones nucleares de Irán no destruyeron las capacidades nucleares de Irán. Por eso, la represalia de Irán contra EE.UU. fue moderada: atacaron una base aérea estadounidense en Qatar que probablemente sabían que estaba vacía.

El petróleo sigue fluyendo

La preocupación principal para el mercado del petróleo es el flujo de petróleo global. En medio de este conflicto, el petróleo ha seguido fluyendo fácilmente alrededor del mundo. El estrecho de Ormuz permanece abierto, no parece que Irán lo cierre, por lo que la prima adjunta al precio del petróleo se ha reducido en las sesiones recientes. Donald Trump ha dicho que no busca un cambio de régimen en Irán, y el enviado de EE.UU. a Oriente Medio dijo a última hora del martes que Irán y EE.UU. habían estado hablando, y que tenía esperanzas de un acuerdo de paz. Esto podría limitar más el alza del petróleo, ya que los traders parecen dispuestos a vender petróleo ante cualquier desarrollo significativo en Oriente Medio.

Por qué las ganancias del precio del petróleo son limitadas

El trasfondo no es constructivo para el precio del petróleo en este momento, que es otra razón por la cual la geopolítica solo tiene un impacto fugaz en los precios de las materias primas. La OPEP+ está aumentando la oferta de petróleo, el Informe de Petróleo de la AIE para junio informó que la oferta global de petróleo aumentó en 330.000 barriles por día en mayo, y la oferta ahora está 1.8 millones de barriles por día por encima del nivel que tenía hace un año. Las existencias de petróleo global también aumentaron por tercer mes consecutivo. La AIE resume la situación actual: ‘En ausencia de una interrupción importante, los mercados de petróleo en 2025 parecen bien abastecidos’, ya que se espera que la oferta global de petróleo aumente tanto este año como el próximo.

Eso, en resumen, explica por qué el precio del petróleo sigue siendo moderado, y por qué los traders están dispuestos a apostar que la inflación no aumentará a raíz de este conflicto y por qué un recorte de tasas en agosto por parte del Banco de Inglaterra, y un recorte en septiembre por parte de la Reserva Federal, aún están en la agenda.

El Índice del Dólar coquetea con mínimos de un año

El Dólar continúa moviéndose estrechamente con el precio del petróleo. Es una de las monedas más débiles en el espacio FX del G10 el miércoles, ya que el breve aumento en el dólar se desvanece. El índice del dólar se acerca al mínimo del año hasta ahora en 97.60, una ruptura por debajo de este nivel podría ver un regreso a 95, el mínimo de 2022. Una demanda de refugio no puede sostener al dólar, un trasfondo económico débil, la diversificación global lejos del dólar y la perspectiva de más problemas fiscales para la economía de EE.UU. están pesando sobre el dólar este año.

Las acciones estadounidenses reciben un impulso del Bitcoin

Las acciones estadounidenses no se han visto afectadas por las tensiones en Oriente Medio, y la volatilidad en el S&P 500 se mantuvo moderada. Los índices bursátiles de EE.UU. subieron más del 1% el martes, ya que las acciones de pequeña y gran capitalización subieron al unísono. El S&P 500 recibió un impulso del Bitcoin, que continúa extendiendo sus ganancias el miércoles y ha subido más del 6% esta semana. Los mejores desempeños en el S&P 500 el miércoles incluyen acciones vinculadas al Bitcoin, Coinbase fue el mejor desempeño y Super Micro Computer también estuvo entre los diez mejores. El aumento en el bitcoin y las acciones relacionadas con el bitcoin, al mismo tiempo que el índice del dólar cae hacia los niveles más bajos en más de un año, pinta su propio cuadro de América hoy. También destaca una vulnerabilidad para varias acciones de blue chip en el S&P 500, que se mueven junto al bitcoin y pueden ser volátiles.

Curiosamente, Tesla cayó un 2% el martes, ya que el entusiasmo por su robotaxi se desvaneció un poco. Sin embargo, creemos que esto fue un mero retroceso después de que el mercado se emocionara demasiado el lunes. Los Magníficos 7 continúan extendiendo ganancias y están en una buena posición para llevar las acciones estadounidenses más alto, ya que el mercado una vez más se centra en el comercio de IA.

La energía y la defensa pesan sobre el FTSE 100

Se espera que las acciones europeas también abran al alza hoy; sin embargo, el FTSE 100 puede continuar siendo un rezagado en comparación con sus contrapartes europeas. El FTSE 100 está obstaculizado por las grandes petroleras, Shell cayó un 3.7% el martes, y las empresas de defensa como BAE Systems también cayeron más del 4%. Estos son sectores importantes del FTSE 100, que actualmente están fuera de favor. El índice del Reino Unido también carece de tecnología, lo que está frenando al índice, ya que los inversores una vez más se lanzan al tema de inversión en IA, y se enfrían en el tema del rearme que ha impulsado las acciones de defensa globales en 2025. El precio de las acciones de Nvidia ha subido casi un 14% en el último mes.

En general, no hay demasiados datos económicos relevantes publicados hoy. El riesgo general se está moderando, ya que el conflicto entre Irán y EE.UU. ha terminado, y hay esperanzas de un alto el fuego duradero entre Irán e Israel. Como mencionamos, el mercado del petróleo solo reaccionará si se interrumpe el flujo de petróleo, lo cual no ha sucedido hasta ahora.