Oro Pronóstico Semanal: El cambio en el entorno global de tasas de interés da soporte al XAU/USD
- El oro subió a un nuevo máximo histórico por encima de 2.700$.
- La perspectiva técnica sugiere que el oro se está acercando a la zona de sobrecompra.
- Los datos del PMI de la próxima semana podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas económicas de EE.UU.
El oro (XAU/USD) ignoró la fortaleza generalizada del dólar estadounidense (USD) esta semana y avanzó a un nuevo máximo histórico por encima de 2.700$ mientras los inversores reaccionaban a las crecientes perspectivas de un entorno global de tasas de interés más bajas. El calendario de la próxima semana incluirá los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de octubre de S&P Global, que proporcionarán más información sobre la salud de las principales economías del mundo.
El oro gana impulso alcista a pesar de la resiliencia del USD
El oro se movió lateralmente al comenzar la semana, ya que las condiciones de negociación se mantuvieron escasas, con los mercados financieros de EE.UU. permaneciendo parcialmente cerrados en observancia del feriado del Día de Colón. Después de permanecer volátil en ausencia de publicaciones de datos de alto nivel el martes, el XAU/USD comenzó a subir a mediados de semana.
La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido informó el miércoles que la inflación anual en el Reino Unido, medida por el cambio en el Índice de Precios al Consumo (IPC), se suavizó al 1,7% en septiembre desde el 2,2% en agosto. Según Reuters, la probabilidad de que el Banco de Inglaterra opte por dos recortes consecutivos de tasas de 25 puntos básicos (pb) en noviembre y diciembre subió al 70% desde menos del 50% con la reacción inmediata. El par XAU/GBP subió más del 1% en el día, lo que sugiere que el oro capturó salidas de capital de la libra esterlina.
El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) anunció que redujo las tasas clave en 25 pb, como se esperaba, tras la reunión de política de octubre. En su declaración de política, el BCE repitió que continuará siguiendo un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión para determinar el nivel y la duración apropiados de la restricción de la política.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, sin embargo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reconoció que la actividad económica en la zona euro ha sido más débil de lo esperado. Comentando sobre los desarrollos de la inflación, señaló que "la baja confianza, el estrés geopolítico y la baja inversión" estaban planteando riesgos a la baja para la inflación. El XAU/EUR subió un 1% el jueves y continuó subiendo el viernes, lo que sugiere que el oro capturó salidas de capital del euro también.
Los datos de China mostraron el viernes que el Producto Interior Bruto (PIB) se expandió a una tasa anual del 4,6% en el tercer trimestre. Además, la producción industrial se expandió un 5,4% interanual en septiembre y las ventas minoristas aumentaron un 3,2%. Todas estas cifras superaron las estimaciones de los analistas. Además, el gobernador del Banco Popular de China (PBoC), Pan Gongsheng, dijo que esperan, dependiendo de la situación de liquidez del mercado, que el coeficiente de reserva obligatoria (RRR) podría reducirse aún más para fin de año. La disminución de los temores sobre una recesión económica en China impulsó aún más el oro, elevándolo a un nuevo pico récord por encima de 2.700$.
Los inversores en oro evalúan el entorno global de tasas de interés
En las primeras horas de negociación de la sesión asiática del lunes, el PBoC anunciará la decisión sobre las tasas de interés. En septiembre, el PBoC dejó las tasas preferenciales de préstamos a un año y a cinco años sin cambios en 3,35% y 3,85%, respectivamente. Según la agencia de noticias Xinhua, la LPR disminuirá entre 20-25 pb el 21 de octubre. Una reducción mayor en las LPR podría impulsar aún más los precios del oro al comienzo de la semana.
El miércoles, el Banco de Canadá (BoC) anunciará decisiones de política monetaria. Se espera que el BoC reduzca la tasa de política en 50 pb, del 4,25% al 3,75%. En general, la decisión de tasas del BoC rara vez es un factor decisivo en lo que respecta a los precios del oro. Sin embargo, la acción de esta semana pasada sugiere que el oro sigue siendo atractivo como un activo refugio, ya que los bancos centrales de las principales economías siguen en camino de continuar desmantelando sus políticas restrictivas a un ritmo agresivo. Por lo tanto, un gran recorte de tasas por parte del BoC, seguido de una perspectiva moderada, también podría ayudar al oro a subir más.
S&P Global publicará los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de octubre el jueves. La herramienta FedWatch del CME Group muestra actualmente que los mercados están valorando una probabilidad del 90% de que la Fed reduzca la tasa de política en 25 pb el próximo mes. En caso de que el PMI compuesto caiga inesperadamente por debajo de 50 y muestre una contracción en la actividad empresarial del sector privado, la reacción inmediata podría pesar sobre el USD. Por otro lado, una sorpresa positiva podría ser favorable para el USD. Sin embargo, es poco probable que la reacción del mercado a los datos del PMI sea lo suficientemente significativa como para tener un efecto duradero en los precios del oro.
Perspectiva técnica del oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 70, lo que sugiere que el oro está cerca de volverse técnicamente sobrecomprado. Al alza, el límite superior del canal de regresión ascendente que viene desde junio se alinea como la próxima resistencia en 2.740$ antes del nivel redondo de 2.800$.
En caso de que el oro realice una corrección técnica, 2.670$ (punto medio del canal ascendente) podría verse como el primer nivel de soporte antes de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 2.655$ y 2.615$, que se alinea con el límite inferior del canal ascendente.
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Eren Sengezer
FXStreet
Nacido en İzmir (Turkey), Eren Sengezer es Editor de Noticias y Analista en FXStreet.
