4.000$: Es sólo una pausa, no el fin de la caída del Oro

El Oro está rebotando al final de la semana tras una corrección en las probabilidades de dos subidas clave de tasas de la Fed este año. No obstante, el precio cae por cuarta semana consecutiva. Desde la segunda mitad de la semana, los bajistas han intentado sin descanso empujar el precio por debajo del nivel psicológico significativo de 4.000$, pero aflojaron su presión el viernes por la tarde. Al mismo tiempo, las medias móviles a largo plazo favorecen a los vendedores, ya que se avecina un ‘cruce de la muerte’ (cuando la media móvil de 50 días cae por debajo de la media móvil de 200 días), reforzado por el hecho de que el precio cotiza por debajo de este cruce. En los gráficos semanales, los intentos de empujar el precio por encima de la media móvil de 50 semanas han fracasado. Sin embargo, esta es también la zona de soporte del precio desde finales del año pasado, por lo que podemos esperar una batalla bastante feroz en torno al nivel actual.

También vale la pena señalar cómo ha cambiado la narrativa sobre los movimientos del precio del oro. Anteriormente, la escalada entre EE.UU. e Irán desencadenaba movimientos a la baja en el precio, con una clara correlación inversa entre el petróleo y el oro. Pero ahora se ha hecho evidente que ambos activos pueden moverse en la misma dirección: a la baja.

No obstante, también debemos considerar un escenario alternativo, en el que, desde finales de enero, el precio del oro ha estado corrigiendo tras tres años de crecimiento, alcanzando el nivel del 61.8%, un nivel clásico de soporte de Fibonacci. Bajo este escenario, deberíamos ver una consolidación seguida de una reversión al alza, siendo la primera etapa una recuperación hasta niveles máximos en torno a 5.600$, y la segunda etapa un repunte hasta 8.000$ como parte de una extensión hasta el nivel del 161.8%. Sin embargo, consideramos que este escenario, sin duda inspirador, es menos probable, dada la historia de anteriores booms y caídas similares en los precios durante el último medio siglo.