EUR/USD Pronóstico Semanal: Foco en el empleo de EE.UU. y en los líderes de los bancos centrales

El par EUR/USD cayó bruscamente por segunda semana consecutiva, cotizando hasta un mínimo de 1.1324 antes de recuperarse hacia la zona de precio actual de 1.1410. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) alcanzó un máximo de 101.80, su nivel más alto en poco más de un año, extendiendo el impulso positivo provocado por la postura de línea dura de la Reserva Federal (Fed) y la relajación de las tensiones en Oriente Medio. Al final de la semana, el billete verde conserva la mayor parte de sus ganancias, considerándose la modesta corrección en curso como correctiva.

¿Progreso en la guerra?

En los últimos días, la perspectiva inflacionaria a corto plazo mejoró ya que el avance en el acuerdo entre Irán y Estados Unidos (EE.UU.) ha provocado una fuerte caída en los precios del petróleo. Sin embargo, el caos de los últimos tres meses sigue afectando a las economías globales, y la guerra en Oriente Medio está lejos de ser un capítulo cerrado. Un punto conflictivo es la energía nuclear de Irán. El Memorando de Entendimiento (MoU) firmado hace un par de semanas estableció que EE.UU. e Irán "han acordado resolver la disposición del material enriquecido almacenado conforme a un mecanismo que será mutuamente acordado", pero la Agencia Internacional de Energía Atómica (AIEA) ha pedido repetidamente verificaciones para asegurar que Teherán no desarrolle armas nucleares.

Otro punto de conflicto es el paso por el Estrecho de Ormuz. Claro, en este momento el tráfico parece casi normal y EE.UU. ha comenzado a retirarse de la zona, pero Irán quiere el control total del área crítica y exige cobrar impuestos a los buques que transitan. La Guardia Revolucionaria Iraní advirtió que el paso por el estrecho "solo es posible a través de rutas anunciadas por Irán".

El último es la continua tensión entre Israel y Líbano, con el primero aún ocupando parte del sur de Líbano como zona de amortiguamiento contra Hezbolá.

Los mercados parecen optimistas, ya que está en marcha una pausa de 60 días para permitir negociaciones. Sin embargo, si no se definen esos tres grandes temas, hay una buena probabilidad de que las tensiones se reaviven una vez que termine la tregua.

Problemas en el Viejo Continente

El Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) publicó las estimaciones preliminares de los Índices de Gestores de Compras (PMI) de junio, que mostraron que la producción empresarial se mantuvo en territorio de contracción durante el mes, con el PMI Compuesto en 49.5, ligeramente mejor que el 48.5 de mayo, pero aún preocupante.

Los comentarios de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) fueron mixtos. Por un lado, la miembro de la Junta Ejecutiva Isabel Schnabel señaló que el BCE aún no ha terminado de endurecer la política. Schnabel dijo que, según las condiciones actuales, probablemente serán necesarias más subidas de tasas para llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2% del banco central. Por otro lado, la presidenta Christine Lagarde señaló que, aunque el choque inflacionario es demasiado significativo para ignorarlo, sigue siendo insuficiente para impulsar la inflación a largo plazo.

Resiliencia de Estados Unidos

Los datos de EE.UU., por otro lado, respaldaron el repunte del USD al indicar que la mayor economía mundial sigue fuerte a pesar de los vientos en contra continuos. El PMI Compuesto de S&P Global fue de 52.2 en junio, mejor que el 51.5 de mayo. Se reportó crecimiento en ambos sectores principales, ya que la producción manufacturera mejoró a 55.7 desde 55.1, mientras que el PMI de Servicios se situó en 51.3, por encima del 50.7 de mayo.

Más relevante aún, el país publicó el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación favorito de la Fed, que subió a 4.1% interanual en mayo desde 3.8% en abril, como se esperaba. No son buenas noticias ya que la inflación duplica el objetivo del 2% de la Reserva Federal (Fed), pero al menos está en línea con las expectativas. El índice PCE subyacente anual también cumplió con las expectativas, situándose en 3.4%. Además, la revisión final del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre indicó que la economía creció más rápido de lo anticipado, con una cifra de 2.1%, mejor que la estimación previa de 1.6%.

Qué sigue en la agenda

En los próximos días, Alemania publicará las ventas minoristas de mayo y la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) para junio, pronosticado en 2.7% interanual. La UE también publicará el IAPC de junio, con una inflación anualizada esperada del 3%, disminuyendo desde el 3.2% de mayo.

Al otro lado del Atlántico, el foco estará en el empleo. EE.UU. publicará las ofertas de empleo JOLTS de mayo, la encuesta de cambio de empleo ADP de junio y los recortes de empleo Challenger del mismo mes, antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) programado para el jueves. Además, el PMI manufacturero del ISM está programado para el miércoles.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el presidente de la Fed, Kevin Warsh, entre otros líderes de bancos centrales importantes, participarán en el Foro del BCE sobre Banca Central en Sintra, Portugal, y sus declaraciones serán seguidas de cerca en busca de pistas sobre la perspectiva inflacionaria y la política monetaria futura.

Perspectiva Técnica del EUR/USD:

Desde una perspectiva técnica, el gráfico diario del EUR/USD indica que la tendencia bajista se mantiene a pesar del último rebote. El spot se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.1517 y sigue limitado por las SMA de 100 y 200 días en 1.1646 y 1.1662, respectivamente. La SMA más corta gana tracción bajista por debajo de las más largas, reflejando la presión de venta predominante. Al mismo tiempo, el indicador Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa alrededor de 36, recuperándose desde territorio de sobreventa, mientras que el indicador Momentum apunta marginalmente al alza, aún por debajo de su línea media y lejos de sugerir ganancias adicionales a futuro.

En el gráfico semanal, el caso bajista del EUR/USD es aún más claro. El par cotiza por debajo de la SMA de 20 semanas en 1.1634 y se acerca lentamente a una SMA alcista de 100 semanas en 1.1291, el próximo punto de inflexión a la baja. Los indicadores técnicos mantienen su firme impulso descendente dentro de niveles negativos y lejos del territorio de sobreventa, apoyando la posibilidad de mínimos más bajos por delante.

En el lado superior, la resistencia inicial se encuentra en el clúster de la SMA de 20 días cerca de 1.1517, con barreras adicionales en la SMA de 100 días alrededor de 1.1646. El mínimo semanal en 1.1324 proporciona soporte antes de la SMA de 100 semanas en 1.1291. Una ruptura por debajo de esta última probablemente pondrá sobre la mesa la marca psicológica de 1.1000.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)