- El precio del Oro registró pérdidas por segunda semana consecutiva.
- El panorama técnico sugiere que la tendencia bajista se mantiene intacta.
- Los vendedores podrían retomar el control en caso de que los 2.000$ se confirmen como resistencia.
El precio del Oro (XAU/USD) retrocedió por segunda semana consecutiva, presionado por la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la renovada fortaleza del Dólar estadounidense (USD). El calendario económico de la próxima semana incluirá los datos de los PMI de febrero y las minutas del FOMC. El hecho de que la región de los 2.000 $ se mantenga o no como resistencia también será clave para la próxima acción direccional del XAU/USD.
El precio del Oro bajó tras los datos de inflación de EE.UU.
El precio del Oro bajó a principios de semana y registró pequeñas pérdidas el lunes. Sin embargo, como los inversores se abstuvieron de tomar grandes posiciones antes de los datos clave de inflación de EE.UU., la acción del XAU/USD siguió siendo limitada.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el martes que el Índice de Precios al Consumo (IPC)N subió un 3.1% interanual en enero. Esta cifra superó las expectativas del mercado del 2.9%. Además, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 3.9%, igualando el dato de diciembre. A medida que la probabilidad de la herramienta FedWatch del CME de que la Reserva Federal (Fed) deje la tasa de política sin cambios en las próximas dos reuniones de política monetaria subió por encima del 60% después de los datos del IPC, el rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años de referencia avanzó al 4.3% y el precio del Oro cayó por debajo de 2.000$ por primera vez en 2024.
Tras ganar un 0.7% el martes, el Índice del Dólar estadounidense DXY corrigió a la baja y cerró en terreno negativo el miércoles. A su vez, el XAU/USD fluctuó en un rango estrecho en torno a los 1.990$ tras la fuerte caída del día anterior.
Los datos de EE.UU. mostraron el jueves que las ventas minoristas cayeron un 0.8% hasta los 700.300 millones de dólares en enero. Las ventas minoristas excluyendo los automóviles se contrajeron un 0.6% en el mismo periodo. El rendimiento a 10 años de EE.UU. bajó hacia el 4.2% tras los decepcionantes datos y permitió al XAU/USD recuperarse por encima de los 2.000$ en la segunda mitad del día.
Comentando los datos de inflación, el Vicepresidente de Supervisión de la Fed, Michael Barr, afirmó que los responsables políticos confían en que la inflación se encamine hacia el objetivo del 2%. Barr, sin embargo, añadió que necesitaría ver "datos bien continuados" antes de abogar por un recorte de tasas.
El viernes, el precio del Oro no logró recuperarse tras los datos de inflación de los productores estadounidenses. El BLS anunció que el Índice de Precios de Producción (IPP) para la demanda final subió un 0.9% interanual en enero. Esta cifra, tras el aumento del 1% registrado en diciembre, se situó por encima de las expectativas del mercado del 0.6%. El IPP subyacente aumentó un 2% anual en el mismo periodo, frente al 1.8% de diciembre. En términos mensuales, el IPP subyacente aumentó un 0.5%, tras el descenso del 0.1% registrado el mes anterior. El rendimiento a 10 años de EE.UU. volvió a subir por encima del 4.3% como reacción inicial y dificultó el movimiento al alza del XAU/USD de cara al fin de semana.
El precio del Oro podría reaccionar a los datos del PMI la próxima semana
Los mercados bursátiles y de bonos de EE.UU. permanecerán cerrados el lunes con motivo de la festividad del Día del Presidente.
El miércoles, la Fed publicará las minutas de la reunión de política monetaria del 30-31 de enero. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que no era probable un recorte de tasas en marzo, pero señaló que un debilitamiento inesperado del mercado laboral podría hacer que consideraran una reducción de tasas antes. El impresionante informe de empleo de enero posterior a la reunión hizo que los inversores se abstuvieran de valorar un recorte de tasas en marzo y no permitió que el precio del Oro ganara tracción en la primera mitad de febrero.
En este momento, los inversores están más interesados en saber si la Fed esperará hasta junio para ejecutar un giro en su política monetaria. Por lo tanto, es poco probable que la publicación de la Fed ofrezca nuevas pistas sobre el calendario de recortes de tasas.
El jueves, S&P Global publicará los PMI preliminares de manufacturas y servicios de febrero. Un debilitamiento inesperado de la actividad empresarial del sector privado, con cualquiera de los PMI principales cayendo por debajo de 50, podría reavivar las expectativas de un recorte de tasas en mayo y ayudar al XAU/USD a ganar tracción como reacción inicial. Los inversores también prestarán mucha atención a los comentarios sobre la presión de los precios en las encuestas. En caso de que la inflación de los insumos en el sector servicios se muestre persistente, el USD podría mantenerse firme frente a sus rivales y limitar la subida del metal precioso, incluso si las lecturas del PMI decepcionan.
Perspectiva técnica del precio del Oro
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por debajo de 50, lo que sugiere que la tendencia bajista permanece intacta. Sin embargo, los vendedores podrían abstenerse de apostar por una mayor debilidad del Oro después de que el XAU/USD cerrara por encima del nivel psicológico de los 2.000$ el viernes, que se ve reforzado por la media móvil simple de 100 días.
En caso de que el nivel de 2.000$ permanezca intacto como soporte, el nivel de 2.020$ (23.6% de retroceso de Fibonacci de la tendencia alcista de octubre-diciembre, SMA de 20 días) podría verse como próxima resistencia antes de 2.030$ (SMA de 50 días).
Si el precio del Oro vuelve por debajo de 2.000$ (SMA de 100 días, nivel psicológico) y comienza a utilizar ese nivel como resistencia, el nivel de 1.980$ (38.2% de retroceso de Fibonacci) y 1.965$ (SMA de 200 días) podrían ser los próximos objetivos bajistas.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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