Pronóstico Semanal del Oro: Los anuncios de política monetaria de la Fed pondrán a prueba el potencial alcista

Tras un inicio de semana cauteloso, el Oro (XAU/USD) revirtió su dirección y registró ganancias semanales cercanas al 3%, alcanzando su nivel más alto desde el 31 de octubre en la región de 2.780$ el viernes. A medida que la atención del mercado se centra en los eventos clave de los bancos centrales de la próxima semana, las perspectivas técnicas del Oro siguen siendo alcistas, aunque muestran signos de condiciones de sobrecompra.

El Oro adquiere impulso alcista, se acerca al máximo histórico

Los mercados comenzaron la semana de manera tranquila ya que los mercados de acciones y bonos en EE.UU. permanecieron cerrados en observancia del feriado del Día de Martin Luther King Jr. el lunes. Sin embargo, los titulares sobre las políticas comerciales del presidente de EE.UU., Donald Trump, en el día de su investidura dificultaron que el Dólar estadounidense (USD) encontrara demanda y ayudaron al Oro a terminar el día marginalmente al alza. El Wall Street Journal informó el lunes que el presidente Trump se abstendrá de anunciar aranceles el primer día, y un funcionario de la administración Trump confirmó esa afirmación, explicando que las agencias se encargarán de investigar y remediar los déficits comerciales persistentes mientras abordan las políticas comerciales y monetarias injustas de otras naciones.

En las primeras horas de negociación de la sesión asiática del martes, Trump dijo en las redes sociales que podría imponer aranceles a China si hacen un acuerdo con TikTok y China no lo aprueba. Además, Trump señaló que están considerando imponer un arancel del 25% a las importaciones de México y Canadá. Los flujos al activo refugio dominaron la acción en los mercados financieros, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó por debajo del 4.6%, permitiendo que el Oro adquiriera impulso alcista. 

Después de ganar más del 1% el martes, el Oro continuó subiendo en ausencia de publicaciones de datos macroeconómicos de alto nivel el miércoles, tocando su nivel más alto desde finales de octubre por encima de 2.760$.

El jueves, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó que el número de solicitudes iniciales de subsidios por desempleo aumentó a 223.000 en la semana que finalizó el 18 de enero desde 217.000 en la semana anterior. Estos datos no desencadenaron una reacción notable en el mercado. En la sesión asiática del viernes, Trump dijo en una entrevista que preferiría no tener que usar aranceles contra China, pero llamó a los aranceles un "poder tremendo". Tras este comentario, el USD volvió a estar bajo presión de venta renovada, y el XAU/USD extendió su tendencia alcista semanal más allá de 2.780$. 

Los datos de EE.UU. mostraron el viernes que la actividad empresarial en el sector privado de EE.UU. continuó expandiéndose a principios de enero, aunque a un ritmo más suave que en diciembre, con el PMI compuesto de S&P Global preliminar bajando a 52.4 desde 55.4. Estos datos no lograron desencadenar una recuperación del USD y permitieron que el Oro se estabilizara cerca de la parte superior de su rango de negociación semanal. 

Los operadores del Oro esperan los anuncios de política monetaria de la Fed

La Reserva Federal (Fed) llevará a cabo su primera reunión de política monetaria de 2025 la próxima semana. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados ven prácticamente nulas las posibilidades de que la Fed opte por un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb). Por lo tanto, los inversores escrutarán la declaración de política y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la conferencia de prensa.

En diciembre, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado mostró que se proyecta que el banco central de EE.UU. reduzca las tasas dos veces este año. Durante la conferencia de prensa, Powell explicó que el ritmo más lento de las reducciones de tasas reflejaba la expectativa de una mayor inflación. Además, señaló que el crecimiento económico más fuerte y la resistencia del mercado laboral también estaban contribuyendo a una perspectiva cautelosa sobre la flexibilización de la política.

En caso de que Powell adopte un tono más optimista sobre las perspectivas de inflación, citando el enfoque no tan agresivo de Trump hacia la política comercial, la reacción inmediata podría pesar sobre el USD y abrir la puerta para otro tramo al alza en el XAU/USD. Además, el USD podría estar bajo más presión si Powell sugiere que la política de inmigración podría perjudicar al mercado laboral.

Por otro lado, el USD podría ganar fuerza y dificultar que el Oro mantenga su posición si Powell reitera el enfoque cauteloso hacia los recortes de tasas, mientras intenta evaluar el impacto potencial de los cambios de políticas en la economía.

El jueves, la Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. publicará su primera estimación del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre. Una sorpresa significativa en cualquier dirección podría impactar la valoración del USD y dirigir la acción del XAU/USD a corto plazo. Un crecimiento del PIB más fuerte de lo previsto podría apoyar al USD y pesar sobre el XAU/USD y viceversa.

Los inversores también seguirán prestando mucha atención a los comentarios del presidente Trump sobre políticas comerciales, geopolítica y posiblemente las decisiones de política de la Fed. Trump dejó claro que quiere que Rusia y Ucrania lleguen a un acuerdo para poner fin a la guerra. Cualquier progreso en este frente podría limitar el alza del Oro. 

Análisis técnico del Oro

Las perspectivas técnicas a corto plazo muestran que el Oro está a punto de entrar en sobrecompra técnica, lo que sugiere que podría haber una corrección a la baja antes de continuar la tendencia alcista. El indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario está ligeramente por encima de 70, y el Oro cotiza cerca del límite superior de un canal de regresión ascendente de cinco semanas.

Al alza, la primera área de resistencia podría ubicarse en 2.790$-2.800$ (máximo histórico, nivel redondo). En caso de que el Oro logre subir por encima de esta área y comience a usarla como soporte, podría apuntar a 2.900$ (nivel redondo) a continuación. Mirando hacia el sur, el primer nivel de soporte podría verse en 2.750$ (nivel estático, punto medio del canal ascendente) antes de 2.710$-2.700$ (límite inferior del canal ascendente, nivel redondo) y 2.680$ (media móvil simple de 20 días).