- El Oro avanzó por tercera semana consecutiva, alcanzando máximos de varias semanas por encima de 2.720$.
- La caída del dólar estadounidense y el reajuste de los inversores sobre los recortes de tasas ayudaron al metal.
- Se espera que el metal amarillo siga de cerca el Día de la Investidura de Trump.
El movimiento del oro (XAU/USD) se mantuvo firme por otra semana más, esta vez superando la zona de 2.720$ por onza troy por primera vez desde mediados de diciembre, donde parece haber surgido una zona de resistencia inicial.
De hecho, el sesgo alcista en el metal precioso ha persistido desde el comienzo del nuevo año y ganó impulso adicional esta semana debido a la caída correctiva en el Dólar estadounidense (USD).
Vale la pena recordar que el metal amarillo avanzó más del 27% el año pasado.
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El rendimiento positivo semanal de los precios del oro coincidió con el retroceso correctivo en el Dólar estadounidense, que vio al Índice del Dólar estadounidense (DXY) retroceder por primera vez después de seis semanas consecutivas a pesar de alcanzar nuevos máximos del ciclo a principios de la semana.
Los datos decepcionantes en EE.UU., particularmente del Índice de Precios al Consumo (CPI), ayudaron a reavivar las esperanzas de los inversores de que la Reserva Federal (Fed) podría continuar recortando las tasas de interés este año.
Esta renovada especulación también apoyó una nueva caída en los rendimientos de EE.UU. a lo largo de la curva, lo que a su vez pesó sobre el Dólar y reforzó las perspectivas alcistas para el oro.
Donald Trump: ¿Lo hará? o ¿No lo hará?
Las principales preocupaciones que afectan al metal sin rendimiento incluyen la posible implementación de aranceles a las importaciones europeas y chinas por parte de la administración Trump, junto con regulaciones corporativas más laxas y políticas fiscales.
Estas medidas podrían permear a través de la economía mediante presión inflacionaria y, más probablemente, llevar a la Fed a ajustar su ciclo de relajación en curso. Un aumento acelerado de los precios al consumidor podría incluso reavivar la posibilidad de medidas de endurecimiento por parte del banco central.
En resumen, la probabilidad de una inflación resurgente en la economía de EE.UU. y su posible influencia en la estrategia de la Fed debería mantener los precios del oro respaldados. Si las políticas fiscales más laxas y los aranceles entran en vigor, será el momento de evaluar el alcance y la duración de estas medidas, lo que podría permitir al oro recuperar parte de su brillo perdido.
Perspectivas técnicas del Oro
El oro está en camino de potencialmente volver a visitar su máximo histórico de 2.790$ establecido a finales de octubre de 2024. Un mayor impulso alcista podría apuntar a extensiones de Fibonacci del ascenso de 2024 en 3.009$, 3.123$ y 3.288$.
Por otro lado, el soporte intermedio viene en las medias móviles simples (SMA) de 55 días y 100 días de 2.652$ y 2.640$, respectivamente, antes del mínimo de diciembre de 2024 de 2.583$ (18 de diciembre) y el mínimo de noviembre de 2024 de 2.536$ (14 de noviembre).
Si los precios caen más, los siguientes objetivos podrían incluir la crítica SMA de 200 días en 2.510$, antes del mínimo de septiembre de 2.471$. Un fallo en mantener esta zona podría abrir la puerta a niveles adicionales a la baja, como la marca de 2.353$ (mínimo de julio de 2024), el mínimo de junio de 2.286$ y el mínimo de mayo de 2.277$.
Gráfico diario del oro
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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