- El precio del Oro se mantiene cerca de 2.350 $, mientras la inflación del IPC estadounidense sigue siendo la clave.
- El Dólar estadounidense se debate entre la atonía de los rendimientos de los bonos del Tesoro y la mejora del apetito por el riesgo.
- ¿Desencadenará un debilitamiento de los datos del IPC estadounidense la tan esperada corrección del precio del Oro?
El precio del Oro se acerca a 2.350 $ en las primeras horas del miércoles en Europa, por debajo del nuevo máximo histórico de 2.365 $ alcanzado hace un día. Los operadores de Oro se han mantenido al margen antes de un calendario económico de EE.UU. lleno de acción.
El precio del Oro está pendiente de los datos del IPC de EE.UU., las Minutas de la Fed y los discursos de los miembros de la Reserva Federal
El principal riesgo de la jornada sigue siendo la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., que probablemente confirmará si la Reserva Federal comenzará a bajar los tipos de interés en junio. Según la herramienta FedWatch de CME Group, actualmente los mercados valoran en un 54% la probabilidad de que la Fed recorte los tipos en junio, ligeramente por encima del 49% del lunes.
Los economistas prevén que el IPC general anual de EE.UU. suba un 3,4% en marzo, frente al 3,2% de febrero, mientras que la inflación subyacente del IPC bajaría al 3,7% anual frente al crecimiento anterior del 3,8%. Sobre una base mensual, se prevé que el IPC aumente un 0,3% en marzo frente al 0,4% anterior. La inflación subyacente del IPC podría bajar del 0,4% al 0,3% mensual en el periodo analizado.
Una sorpresa a la baja en la cifra anual del IPC general, acompañada de un IPC mensual más moderado de lo esperado, podría reavivar las expectativas moderadas de la Fed, haciendo añicos al Dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro. Se espera que el precio del Oro extienda su récord alcista con un IPC estadounidense más suave. Por el contrario, el precio del Oro podría sufrir una fuerte corrección si los datos sugieren que la inflación sigue siendo persistente en los EE.UU. y que la Fed necesita subir los tipos durante más tiempo.
Además, para el precio del Oro siguen siendo importantes las Minutas de la reunión de marzo de la Fed, que podrían arrojar luz sobre el pensamiento de los responsables políticos de la Fed respecto al camino a seguir en los tipos de interés, ya que el mercado laboral de EE.UU. se mantiene tenso.
Los discursos de Austan Goolsbee, Michelle Bowman y Thomas Barkin, funcionarios de la Fed, también mantendrán entretenidos a los operadores de Oro.
Mientras tanto, la cautela y la fluctuación lateral del Dólar estadounidense podrían hacer que el precio del Oro oscilara en un rango estrecho. Los mercados de Oro permanecen inquietos, a la espera de una mayor volatilidad en la sesión norteamericana del miércoles.
Análisis técnico del precio del Oro: Gráfico diario
Los compradores de Oro continuaron encogiéndose de hombros frente a las condiciones de sobrecompra extrema de 14 días del Índice de Fuerza Relativa (RSI), ya que alcanzaron otro máximo histórico en 2.365 $ el martes.
Si se produce una corrección en el precio del Oro tras la publicación del IPC de EE.UU., se pondrá a prueba el récord anterior de 2.331 $
La extensión del retroceso del precio del Oro podría poner a prueba el máximo del 4 de abril en 2.305 $, por debajo del cual se pondrá a prueba el mínimo del 5 de abril en 2.268 $.
Sin embargo, si los compradores de Oro recuperan el aplomo por el enfriamiento de la inflación en EE.UU., no se puede descartar un nuevo repunte hacia el nivel de 2.400 $.
Antes de eso, el precio del Oro necesita superar la cifra redonda de 2.370 $ de forma sostenida. El próximo objetivo alcista se sitúa en el nivel psicológico de los 2.450 $.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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