- El precio del Oro se mantiene soportado cerca del máximo semanal en medio del sesgo vendedor del USD inspirado por la Fed moderada.
- Las renovadas preocupaciones sobre una recesión económica subrayan aún más la demanda del activo refugio.
- Los alcistas se muestran cautelosos y esperan el crucial informe NFP de EE.UU. antes de posicionarse para nuevas ganancias.
El precio del oro (XAU/USD) cotiza con un sesgo positivo por tercer día consecutivo y se sitúa alrededor del área de 2.520$, o el extremo superior del rango semanal durante los inicios de la sesión europea del viernes. Sin embargo, el alza parece limitada ya que los operadores se mantienen cautelosos antes del crucial informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., que podría influir en las expectativas del mercado sobre la posibilidad de un recorte de tasas de interés más grande por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Esto, a su vez, jugará un papel clave en la demanda del Dólar estadounidense (USD) y proporcionará un nuevo impulso direccional al metal amarillo sin rendimiento.
Mientras tanto, los mercados están valorando una probabilidad del 40% de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en 50 puntos básicos (pb) al final de la reunión de política monetaria del 17-18 de septiembre. Las apuestas se incrementaron por una mezcla de datos de empleo de EE.UU. publicados esta semana, que proporcionaron evidencia de un mercado laboral en deterioro. De hecho, un informe del miércoles mostró que las ofertas de empleo en EE.UU. cayeron a un mínimo de tres años y medio de 7.673 millones en julio. A esto se suma que Automatic Data Processing (ADP) informó el jueves que el empleo en el sector privado registró el menor aumento desde enero de 2021 y aumentó en 99.000 en agosto.
Además, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo el viernes que la tendencia a largo plazo de los datos del mercado laboral y de inflación justifican una política de reducción de tasas de interés pronto y luego de manera constante durante el próximo año. Esto mantiene los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. deprimidos en sus niveles más bajos en más de un año y arrastra al USD lejos de un máximo de dos semanas alcanzado el martes, lo que, a su vez, se ve ofreciendo cierto soporte al precio del oro. Por lo tanto, incluso una ligera decepción en los datos mensuales de empleo de EE.UU. podría resultar negativa para el Dólar y allanar el camino para una subida significativa del metal.
En contraste, la reacción inmediata del mercado a un informe mejor de lo esperado es más probable que sea limitada en medio de las perspectivas de un inicio inminente del ciclo de recortes de tasas de la Fed. No obstante, el precio del oro sigue en camino de registrar ganancias modestas semanales y el trasfondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas.
Perspectiva Técnica
Desde una perspectiva técnica, una fortaleza sostenida más allá del obstáculo de 2.524$-2.525$ reafirmará la perspectiva positiva a corto plazo. Dado que los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de estar en la zona de sobrecompra, el precio del oro podría entonces apuntar a superar el pico histórico, alrededor de la región de 2.531$-2.532$ alcanzada en agosto. El movimiento ascendente subsiguiente debería allanar el camino para la reanudación de una tendencia alcista bien establecida observada en los últimos dos meses aproximadamente.
Por otro lado, la marca psicológica de 2.500$ ahora parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el precio del oro podría deslizarse hacia el soporte horizontal de 2.471$-2.470$. Una ruptura convincente por debajo de este último establecerá el escenario para pérdidas más profundas hacia la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente situada cerca de la región de 2.440 $, en ruta hacia la marca de 2.400$ y la SMA de 100 días, alrededor de la zona de 2.388$.
XAU/USD gráfico diario
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