Nuevas pistas del año electoral – Intervenciones y turbulencias en los mercados

Tras un mes de enero flojo para los metales preciosos, los mercados de Oro y Plata experimentaron una recuperación durante el primer día de comercio de febrero, sólo para ver cómo se invertía hoy en el segundo día del mes, después de un fuerte informe de empleo de EE.UU., para continuar con el rendimiento mediocre que hemos visto a principios de 2024.

El jueves, el precio del Oro ganó 15 dólares para establecerse en 2.064$ por onza. A partir del viernes, el metal monetario ha perdido toda la ganancia del jueves y algo más y actualmente se encuentra en 2.045$, pero sigue siendo un ligero aumento del 0.8% en la semana.

En cuanto a la Plata, el metal blanco mantuvo un soporte crítico en el nivel de 22$ durante la caída del mes pasado. Al contado, la plata ha bajado un 0.8% esta semana, situándose en 22.81$ la onza.

El Platino registra una pérdida semanal del 2.1% y cotiza a 907$. Por último, el Paladio retrocede un 1.5% desde el cierre del viernes anterior y se sitúa en 980$ la onza.

Los mercados de metales y de acciones habían bajado el miércoles tras la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés.

Los responsables de la Fed mantuvieron las tasas sin cambios, como se esperaba. También confirmaron que ya no se plantean un mayor endurecimiento.

Sin embargo, decepcionaron a los partidarios de un recorte inmediato de las tasas. Su presidente, Jerome Powell, puso en duda la posibilidad de una flexibilización en marzo.

Pero no hay duda de que la próxima medida del banco central será bajar las tasas. Es sólo una cuestión de cuándo empiezan a recortar y cuántas veces lo hacen.

Por supuesto, en un año electoral, cualquier movimiento en el frente de la política monetaria tendrá implicaciones políticas. Un grupo de senadores demócratas encabezados por el presidente de la Comisión de Banca, Sherrod Brown, y la ultraliberal de Massachusetts Elizabeth Warren están presionando abiertamente a la Fed para que flexibilice su política monetaria. Esta semana escribieron una carta a Jay Powell en la que suplicaban en nombre de los estadounidenses que tienen dificultades para permitirse una vivienda.

Sin embargo, leyendo entre líneas, es evidente que quieren estímulos porque creen que ayudarán a las posibilidades de reelección de Joe Biden y otros demócratas en ejercicio. Las encuestas muestran que Biden tiene serios problemas con los votantes debido al caos en la frontera sur y a la insatisfacción general con Bidenomics.

Aunque el mercado bursátil bate récords, millones de estadounidenses de clase media y trabajadora se sienten abandonados. Los portavoces de la administración Biden citan estadísticas de desempleo y cifras del PIB halagüeñas como prueba de que los estadounidenses deberían sentirse bien y contentos con la economía.

Pero los datos económicos oficiales no se traducen en una mejora real del nivel de vida. Uno de los principales motivos es que los costes de la alimentación, la vivienda, la sanidad y otros bienes de consumo siguen aumentando a una tasa elevada en comparación con los ingresos.

Aunque la tasa de inflación según el Índice de Precios al Consumo ha bajado en los últimos meses, sigue por encima del objetivo de la Fed. El propio IPC es una medida errónea de la inflación. Los hogares saben cuando no salen adelante a final de mes, independientemente de lo que digan las estadísticas del gobierno.

En cuanto a los datos del PIB "mejores de lo esperado", que supuestamente indican un aterrizaje suave en lugar de una recesión, también hay algo sospechoso.

Los principales indicadores económicos están bajando. Las empresas están reduciendo sus inversiones de capital. El índice de manufactura de la Fed de Filadelfia ha sido negativo en 18 de los últimos 20 meses.

¿Qué está sosteniendo el PIB? La respuesta es la inyección masiva de gasto deficitario por parte del gobierno federal.

No importa si es productivo o sostenible. Para los analistas del PIB, lo único que importa es que el Tío Sam inyecta billones de dólares en la economía.

Pero los votantes no parecen muy impresionados por lo que están recibiendo a cambio de toda la nueva deuda que se les está cargando.

Las divisiones políticas en el país son cada vez más profundas. El actual enfrentamiento constitucional entre el estado de Texas y la administración Biden sobre la seguridad fronteriza está provocando llamamientos para que Texas declare su propia independencia.

Algunos expertos también advierten de una nueva guerra civil si las elecciones de 2024 acaban en caos. Lo más probable es que no se produzca ningún resultado en el que el perdedor anunciado reconozca su derrota y sus partidarios la acepten.

Si el presunto candidato republicano Donald Trump obtiene suficientes votos electorales para convertirse en presidente, los demócratas insistirán en que no es el ganador legítimo porque no se le debería haber permitido presentarse. Es probable que se produzcan disturbios y agitación social en las calles de las ciudades controladas por los demócratas.

Si Biden consigue una victoria aparente, es difícil imaginar que Trump acepte la derrota bajo ninguna circunstancia. Sus partidarios más acérrimos lo verán como otra elección amañada.

Ya están señalando los esfuerzos sin precedentes que se están llevando a cabo para amañar las elecciones. Algunos estados han retirado el nombre de Trump de sus papeletas. Y los fiscales partidistas le están arrastrando por interminables procesos judiciales con el objetivo de conseguir condenas antes de las elecciones.

Existe la posibilidad de que las elecciones no se celebren con Donald Trump disponible como opción para los votantes, incluso si es elegido como candidato republicano. Algunos partidarios, atentos a las sombrías cifras de Biden en las encuestas, han declarado abiertamente que quieren ver a Trump muerto o encarcelado antes de las elecciones.

La creciente inestabilidad política en Estados Unidos es una amenaza que los inversores están pasando por alto en gran medida en este momento. Los alcistas ven el mercado bursátil al alza independientemente de quién gane las elecciones. Pero no han pensado mucho en lo que podría suceder si no hay elecciones libres y justas ni una transición pacífica del poder.

El riesgo es que la confianza en el sistema financiero y en el propio Dólar estadounidense podría desplomarse. Si los estados de Estados Unidos dejan de estar unidos, los acreedores podrían negarse a seguir prestando a un gobierno central que ya tiene una deuda de más de 34 billones de dólares.

Los países extranjeros que actualmente poseen grandes cantidades de billetes fiduciarios de la Reserva Federal pueden intensificar los esfuerzos ya en marcha para diversificar sus reservas en otras divisas y en Oro.

También los grandes inversores podrían darse cuenta de repente de la necesidad de poseer Oro. Por supuesto, para cuando una crisis monetaria aparezca en los titulares de los principales medios de comunicación, los lingotes físicos serán probablemente mucho más caros y difíciles de conseguir que en la actualidad.