Michael Berman, PhD
Signal2Noise (S2N) News
Enfoque
Voy a hacer una afirmación basada en décadas de observación e investigación. Luego contradigo esta afirmación y, al final, defenderé ambas afirmaciones.
Cada día, mientras esperamos la última publicación de datos, los comentaristas, los pronosticadores, los charlatanes y los tontos reaccionarán a los datos, generalmente con un sentido inflado de certeza. El problema es que ningún factor puede proporcionar suficiente "señal" sobre la dirección del mercado subyacente.
Toma el ejemplo a continuación. Invertimos en el S&P 500 cuando la inflación está por debajo del 3% y vendemos cuando está por encima. Esto resulta ser un rendimiento muy pobre en comparación con comprar y mantener.
Si piensas que he confundido mi lógica y que deberías invertir cuando la tasa de inflación está por encima del 3%, entonces estarías equivocado nuevamente; tus rendimientos serían la mitad de cuando inviertes cuando la inflación es baja.
Si bien no creo que un solo factor, como la inflación o las tasas de interés o cualquiera de los otros indicadores, pueda proporcionarte una señal de temporización del mercado lo suficientemente fuerte, extrañamente creo que la serie temporal de precios en sí misma puede proporcionarte suficiente información para extraer una señal.
El Precio Contiene Todo: La serie temporal de precios representa la sabiduría colectiva (y la locura) de todos los participantes del mercado procesando toda la información disponible en tiempo real. Es la salida de todo el sistema, no solo una entrada.
Observaciones S2N
Como puedes ver, la inflación es un fenómeno relativamente moderno en EE.UU.
Alerta del escáner
Microsoft anunció el despido de otros 14.000 empleados mientras sus acciones alcanzan un máximo histórico. El mercado está dormido al volante ante el tsunami de pérdidas de empleo a corto y medio plazo que vendrá con las ganancias de productividad de la IA.
El dólar de Hong Kong mantiene un anclaje algo flexible al dólar estadounidense. Puedes ver que en los últimos años ha sido como yo tratando de encajar en ropa que simplemente no funciona con mi cuerpo de papá. Inevitablemente, como todas las cosas bajo presión, se ha agrietado, un poco por ahora, pero podría convertirse en algo más serio.
Revisión del rendimiento
Galería de gráficos
Noticias hoy
Esto no constituye asesoramiento financiero. No he considerado sus circunstancias individuales. Propongo perspectivas prácticas desde la perspectiva hipotética de un macroestratega global, buscando obtener rentabilidades ajustadas al riesgo superiores a la media, considerando los principales temas macroeconómicos actuales. No estoy autorizado para ofrecer asesoramiento financiero individualizado; por lo tanto, cualquier decisión de inversión que tome es de su exclusiva responsabilidad.
Últimos Análisis
CONTENIDO RECOMENDADO
EUR/USD Pronóstico: Las compras tibias mantienen al par a flote
El EUR/USD se recuperó de un mínimo intradía de 1.1446, cotizando actualmente en torno a 1.1480. Los funcionarios del BCE siguen insinuando el final del ciclo de flexibilización. El par se mantiene en un rango estrecho con una postura técnica neutral a corto plazo.
La Libra cede ganancias mientras el BoE mantiene las tasas de interés estables, con una mayoría de 7-3
La Libra enfrenta presión de venta frente a sus principales pares el jueves, ya que el Banco de Inglaterra mantiene las tasas de interés en el 4.25%.
USD/JPY Pronóstico: Los toros están probando 145.35, apuntando a niveles más altos
Por encima de la zona de 145.35, los próximos objetivos están en 146.15 y 147.25.
Siete eventos fundamentales para la semana: La guerra entre Irán e Israel y la Fed avivarán los mercados
¿Cuándo recortará la Reserva Federal (Fed) las tasas de interés? Esa pregunta compite con la guerra Israel-Irán y el destino de los aranceles que Estados Unidos impone.
¿Encarecerá los préstamos hipotecarios la pausa en las tasas de interés de la Fed?
¿Qué pasaría si las altas tasas de interés no fueran un paréntesis, sino la nueva normalidad?