Los mercados estadounidenses reciben un impulso de las tecnológicas, pero Apple destaca por las razones equivocadas

Los movimientos de la bolsa europea se han evaporado prácticamente esta mañana, ya que la atención se centra en algunos eventos clave de riesgo a finales de esta semana. El informe de resultados de Apple, que se publicará junto con el informe de empleo de abril el viernes, se consideran pruebas de fuego del daño causado por los aranceles comerciales estadounidenses a la economía estadounidense y a las empresas estadounidenses.

Los futuros del mercado de acciones de EE.UU. recibieron un impulso de las ganancias de Microsoft y Meta que se publicaron tarde el miércoles por la noche. Los futuros han estado subiendo durante toda la mañana, aunque retrocedieron ligeramente cuando GM, el fabricante de automóviles estadounidense, reportó una fea guía de ganancias futuras. GM redujo su pronóstico de ganancias en 5.000 millones de dólares para este año, lo que es un resultado directo de su exposición a los aranceles automotrices de EE.UU. Se espera que las ganancias brutas caigan ahora en un rango entre 10.000 millones y 12.500 millones de dólares. Esto podría compensarse si EE.UU. reduce los aranceles automotrices y si puede negociar acuerdos comerciales con los socios comerciales clave de GM. Sin embargo, si eso no sucede, GM ha expuesto el impacto en su resultado final.

GM reporta una guía más débil, pero la acción sigue subiendo

Las acciones de GM cayeron bruscamente el miércoles, sin embargo, la perspectiva de ganancias más débil no ha impactado su precio de acción el jueves, ya que el optimismo sigue alto de que se pueden alcanzar acuerdos sobre aranceles, y los operadores e inversores desestiman los peores escenarios de las empresas. El presidente ya ha cambiado el arancel del 25% sobre las piezas de automóviles importadas, por lo que el mercado tiene esperanzas de un cambio positivo adicional. Además, el mercado está agradecido por la guía de GM, especialmente ya que muchas empresas han evitado dar guías futuras esta temporada de ganancias, incluyendo a Walmart, que es otra razón por la cual el precio de las acciones de GM no ha reaccionado hasta ahora el miércoles y ha subido un 2.7% en el pre-mercado.

Una imagen mixta para la tecnología

La temporada de ganancias del primer trimestre ha destacado a las empresas que están más o menos expuestas a las políticas económicas de Donald Trump, y su resiliencia ante la incertidumbre económica. Las empresas automotrices están altamente expuestas a riesgos económicos, notablemente los aranceles, mientras que las grandes tecnológicas, incluyendo Microsoft, Google y Meta, han demostrado que pueden seguir creciendo a medida que la demanda de IA se mantiene fuerte.

Después de reportar resultados mejores de lo esperado el miércoles por la noche, el precio de las acciones de Meta ha subido un 6% en el pre-mercado, y el precio de las acciones de Microsoft está aumentando en el pre-mercado, actualmente más de un 9%. Si esto se mantiene el jueves, sugiere que el informe de ganancias del primer trimestre de Microsoft ha sido el más importante para la compañía en años. El movimiento promedio en el precio de la acción en el día siguiente a un informe de ganancias es del 3.08% en los últimos 8 trimestres, el movimiento de hoy en el pre-mercado es tres veces eso.

Nvidia recibe un impulso de Microsoft y Meta

Estas ganancias están impulsando todo el sector tecnológico, Nvidia ha subido más de un 4.5% el jueves, ya que Meta aumenta su gasto en Capex. Microsoft también está manteniendo su gasto en capex en IA, pero lo está haciendo a un ritmo ligeramente más lento que en trimestres recientes, lo cual es bien recibido por el mercado. Meta es el segundo mayor cliente de Nvidia, y sus pedidos representan más del 9% de los ingresos de Nvidia, por lo que no es de extrañar que el fabricante de chips también esté subiendo en el pre-mercado el jueves.

La recuperación de las grandes tecnológicas continúa, pero no todos son tratados por igual

La atención ahora se centra en si algunas acciones tecnológicas pueden borrar las pérdidas de 2025 y pasar al terreno positivo para el año. Microsoft ha bajado un 7% en lo que va del año, lo que podría borrarse el jueves si la acción puede mantener las ganancias actuales. Meta también podría borrar sus pérdidas del año, mientras que Google, Nvidia, Amazon, Apple y Tesla han bajado drásticamente en lo que va del año, y pueden tardar más en borrar todas sus pérdidas.

La temporada de ganancias del primer trimestre nos está diciendo quién está más o menos expuesto a los aranceles, y esto está impactando la acción del precio. Por ejemplo, mientras el precio de las acciones de Microsoft está en camino de moverse hacia territorio positivo, General Motors ha bajado un 15% en lo que va del año, ya que los fabricantes de automóviles siguen expuestos a las barreras comerciales de EE.UU.

Previa de las ganancias de Apple

Este jueves, las ganancias de Apple son clave. El mercado espera que los ingresos de Apple aumenten un 4% a 94.100 millones de dólares, esto seguiría a una caída del 4% un año antes. Se espera que las ganancias por acción sean de 1.62 dólares, y el margen operativo se espera que sea del 31.3%, un aumento de 55 puntos básicos. Las ventas de productos también podrían aumentar un 1%, tras una caída del 9.5% un año antes.

La cadena de suministro de Apple probablemente será el foco de este informe de ganancias. El mercado quiere saber cómo Apple está reduciendo su exposición a China para el ensamblaje y los componentes. Aunque los teléfonos inteligentes han sido exentos de la mayor parte de los aranceles de EE.UU. sobre las importaciones chinas, Apple ha prometido mover la producción a otros lugares, de lo contrario, estas penalizaciones podrían regresar.

Apple podría reportar ventas más fuertes de lo esperado, ya que la demanda se anticipó el trimestre pasado para evitar lo peor de los aranceles. Sin embargo, el riesgo es que la demanda podría debilitarse en el tercer trimestre fiscal de Apple y más allá, a medida que el gasto del consumidor se debilite y la demanda de su icónico iPhone sufra. Esperamos que Apple evite dar guía futura, lo que podría pesar sobre su precio de acción más adelante esta semana. El mercado también podría decepcionarse si el CEO no insinúa actualizaciones de productos en el futuro. El precio de las acciones de Apple está desafiando la tendencia más amplia el jueves, y su precio de acción ha bajado un 1.16% en el pre-mercado. Un informe de ganancias débil ya está pesando sobre el precio de la acción. Seguiremos el informe de ganancias de Apple más tarde esta noche, para ver si la compañía puede dar alguna señal de esperanza sobre cuán resiliente será ante la política comercial de EE.UU.