Los mercados anticipan dos recortes de tipos de la Fed en 2026, además del cuarto de punto a la baja de mañana

Esta semana se publicarán algunos informes de resultados importantes y actualizaciones muy esperadas sobre el mercado laboral, pero la atención principal de los inversores y los mercados se centra en la Reserva Federal. Los inversores confían en que la Reserva Federal recortará los tipos de interés en 25 puntos básicos por tercera vez este año cuando se reúnan a finales de esta semana. Sin embargo, la prioridad se centrará rápidamente en la política monetaria de la Reserva Federal para 2026.

Esta reunión incluirá el Resumen de Proyecciones Económicas actualizado de la Reserva Federal, que proporcionará las previsiones a largo plazo del comité sobre los tipos de interés, el PIB, el desempleo y la inflación. En el SEP (Summary of Economic Projections) de septiembre, la Reserva Federal esperaba solo un recorte de tipos en 2026, lo que, en ese momento, estaba por debajo de las expectativas de los inversores de tres recortes. Actualmente, los mercados anticipan solo dos recortes para 2026.

Si bien un recorte de tasas parece casi seguro en este momento, las proyecciones económicas de la Fed y los comentarios del presidente Powell jugarán un papel importante en la reacción de los mercados, no solo esta semana, sino que posiblemente marquen la pauta para el resto del mes. Tras el reciente retroceso de las acciones y las criptomonedas, los inversores con aversión al riesgo esperan que la Fed facilite el repunte de fin de año en lugar de echar agua fría sobre el reciente repunte.

La Fed tiene muchos factores en juego en 2026. No solo un nuevo presidente tomará el mando, sino que el panorama macroeconómico sigue siendo incierto. A pesar de la reapertura del gobierno estadounidense, los datos clave siguen siendo escasos y con retraso. El mercado laboral parece estar enfriándose, pero no colapsando, mientras que la inflación se mantiene estable. Esto plantea la pregunta clave: ¿Podrá la Fed adoptar un tono acomodaticio si estos factores persisten en 2026, o su doble mandato mantendrá a raya a las medidas moderadas?