Las criptomonedas están bajo presión, mientras el Oro se dispara y Argentina recibe ayuda de EE.UU.

El enfoque del lunes es un mini retroceso en las acciones estadounidenses y en algunas partes del sector tecnológico. Amazon y Microsoft están a la baja, mientras el mercado asimila el plan del presidente Trump de cobrar 100.000$ por nuevas solicitudes de visa H-1B. Amazon y Microsoft son algunos de los principales usuarios de visas H-1B, y la preocupación es que tendrán dificultades para atraer nuevo talento extranjero, lo que podría impactar la productividad a largo plazo. Creemos que los gigantes tecnológicos podrán costear las visas, y esta venta masiva en acciones tecnológicas será temporal, de la misma manera que las preocupaciones sobre aranceles pesaron sobre las acciones antes de disminuir.

Sin embargo, hay un tono de aversión al riesgo en los mercados hoy, las acciones están ligeramente a la baja en Europa y en EE.UU., ya que se deslizan desde su máximo posterior a la Fed de la semana pasada. El mercado de bonos está en alza en EE.UU. y el Reino Unido, con rendimientos cayendo en el Reino Unido a lo largo de la curva. Esto sugiere que, por ahora, los inversores no están preocupados por el hábito de endeudamiento del sector público del Reino Unido.

Oro y cripto: Fortunas divergentes

También ha habido un aumento en el precio del oro a un nuevo máximo histórico al inicio de esta semana. El precio de una onza de oro ahora está por encima de 3.700$. El precio del oro ahora es un 41% más alto en lo que va del año, y supera fácilmente las ganancias en otras clases de activos, incluidas las acciones. Hay una dinámica interesante en los mercados financieros hoy. Las criptomonedas están siendo golpeadas, y los activos digitales también están cayendo. El Bitcoin está a la baja más de 3.000$, y el Ethereum también está a la baja, después de que se retiraron 1.500 millones de dólares en apuestas alcistas del mercado cripto. Este movimiento también destaca una fragilidad inusual en el sentimiento de riesgo al inicio de esta semana. Como se puede ver en el gráfico a continuación, el oro y las criptomonedas se han movido estrechamente juntos en los últimos meses, sin embargo, el oro ha subido a un nuevo récord hoy mientras las criptomonedas han estado bajo presión.

Oro y cripto, normalizados para mostrar cómo se han movido juntos hasta ahora este año

Fuente: XTB y Bloomberg

El movimiento en el oro y las criptomonedas está teniendo un impacto en las acciones. En el Reino Unido, el sector minero del FTSE 100 está ayudando al índice a obtener una ganancia. Los mineros, incluidos Endeavour, Fresnillo, Glencore y Rio Tinto, están subiendo bruscamente el lunes, ya que se benefician del aumento del metal amarillo. El precio de la plata también sigue al oro al alza hoy. En contraste, MicroStrategy, la empresa tesorera de bitcoin, ha visto caer su precio de acciones más de un 4% el lunes. El mayor riesgo es que una venta masiva prolongada en criptomonedas infecte el sentimiento del mercado en general. Sin embargo, MicroStrategy no parece estar preocupada por la caída de las criptomonedas, está utilizando la venta masiva como una oportunidad de compra, y ha comprado otros 850 BTC por 99,7 millones de dólares, y ahora posee 639.000 BTC, por un valor de 72.000 millones de dólares. Estaremos atentos al desarrollo del comercio de criptomonedas, ya que una venta masiva prolongada podría tener implicaciones más amplias para el mercado.

EE.UU. lanza un salvavidas a Argentina

La otra noticia principal es que EE.UU. ha ofrecido apoyo financiero a Argentina, ya que lucha con problemas políticos que han pesado mucho en su mercado de bonos y su moneda. Su rendimiento de bonos a 10 años ha aumentado 150 puntos básicos en la última semana, y el peso argentino ha caído un 5% frente al USD desde el inicio del mes. La secretaria del Tesoro de EE.UU. dijo que todas las opciones para estabilizar a su 'aliado sistemáticamente importante' están sobre la mesa, incluidas líneas de intercambio, compras directas de divisas y compras de deuda argentina denominada en dólares. Bessent dijo que la Casa Blanca apoya plenamente al presidente Milei, mientras intenta impulsar reformas fiscales conservadoras. El apoyo de EE.UU. ha tenido un impacto inmediato en el mercado de bonos argentino, el rendimiento a 10 años ha bajado 37 puntos básicos, y el ARG/USD ha subido un 2% el lunes. Esto sugiere que EE.UU. está dispuesto a ayudar a sus aliados, siempre que sigan la agenda conservadora de Trump.