Las acciones de Tesla suben ya que el lanzamiento de su nuevo modelo entusiasma al mercado

Todo el mundo sabía que las ganancias de Tesla en el primer trimestre serían malas, y de hecho lo fueron. Tanto las ganancias por acción como los ingresos y el beneficio neto ajustado fueron inferiores a lo esperado. Sin embargo, el mercado mira hacia el futuro y, de momento, está dispuesto a confiar en la visión de Musk para el fabricante de vehículos eléctricos, y el precio de las acciones de Tesla subió más de un 11% en las operaciones posteriores al cierre.

Tesla: La acción de crecimiento por excelencia

El informe de ganancias se basó en dos factores. En primer lugar, el margen bruto del primer trimestre fue del 17,4%, frente al 16,5% que esperaban los analistas. Esta cifra es inferior al 19,3% registrado en el primer trimestre de 2023, pero es una grata sorpresa tras la caída de los ingresos y el BPA. Los ingresos del primer trimestre fueron de 21.300 millones de dólares, un 8,7% menos que un año antes. El flujo de caja libre fue negativo y el gasto de capital fue un 34% superior al de hace un año, con 2.770 millones de dólares. Tesla es el valor de crecimiento por excelencia, y los mercados están reavivando su fe en Musk y en el creador de vehículos eléctricos.

Los inversores se muestran satisfechos con el nuevo plan de Musk para el futuro

Tesla había señalado que se esperaba una menor tasa de crecimiento en 2024, por lo que este informe de ganancias se centró en los márgenes y los planes para el futuro. Musk cumplió con ambos. Otras compañías ofrecen incentivos a los accionistas en forma de recompra de acciones y dividendos, pero no Elon Musk. Su edulcorante para los accionistas fue el anuncio de la aceleración de nuevos modelos más asequibles para ponerlos en producción antes de la segunda mitad de 2025. Aunque los detalles son escasos, fue una jugada inteligente de Musk, ya que justifica el flujo de caja negativo y el mayor gasto de capital. A diferencia de muchas compañías que están reduciendo el gasto de capital en el entorno actual, Tesla va a contracorriente. Esto refuerza a Tesla como el valor de crecimiento por excelencia, y también la coloca en una posición fuerte a medida que el mercado de los vehículos eléctricos se hace más competitivo y aumenta la sensibilidad a los precios.

Los movimientos de Tesla se dirigen al consumidor sensible a los costes

Elon Musk se mostró optimista cuando el martes publicó en la red social X que el Model 3 es más rápido que un Porsche 911, pero a continuación afirmó que los Tesla son los coches más baratos de mantener. Afirma que el coste de 1-5 años de funcionamiento de un Tesla es de 580 $, en comparación con los 1095 $ para un Volkswagen, y 1100 $ para un Ford. Tesla ya no es sólo para los evangelistas de los vehículos eléctricos, sino para el comprador serio que se preocupa por el presupuesto y la relación calidad-precio. Tesla está cambiando su enfoque para satisfacer la demanda de los consumidores y, con suerte, impulsar una nueva era de crecimiento para la compañía.

El éxito futuro de Tesla se basa firmemente en un modelo más barato

Los inversores dan por bueno el cambio de Musk hacia modelos de menor coste, pero también les gusta la llegada más rápida de estos nuevos coches. Parece que Tesla podrá entregar estos nuevos modelos antes de lo previsto porque utilizará aspectos de la plataforma de nueva generación junto con aspectos de su plataforma actual. Esto sugiere que la tan cacareada plataforma de nueva generación de la que habló Musk durante la publicación de ganancias del cuarto trimestre de 2023 podría no estar lista, o que Musk ve la locura de intentar crear algo completamente nuevo en el mercado actual. Si Tesla puede producir un coche entre 25.000 y 30.000 dólares, sería más barato que el 87% de los coches que se venden en EE.UU. y podría posicionarse como un superventas. En este informe de ganancias también se incluía la esperada noticia de que el crecimiento del negocio de almacenamiento de energía de Tesla fue más rápido que el de su negocio de vehículos eléctricos en el primer trimestre. También lanzará un nuevo robotaxi Ish a finales de este año. Sin embargo, la fortuna futura de Tesla se basa firmemente en este nuevo modelo más barato.

Es un comienzo de ensueño para la temporada de ganancias del sector tecnológico. Tras caer un 42% desde principios de año, las acciones de Tesla podrían recuperarse a partir de ahora. Merece la pena señalar que el movimiento medio de un día después de los beneficios en el precio de las acciones de Tesla en los últimos 8 trimestres ha sido del 9,76%. Por lo tanto, la subida del precio de las acciones de Tesla es una respuesta normal a sus informes de ganancias. Estaremos muy atentos para ver si esto da el pistoletazo de salida a una recuperación más profunda de este valor y le ayuda a ponerse al nivel de sus 7 magníficos homólogos.

Gráfico 1: Los siete magníficos valores tecnológicos, Tesla ha tenido un rendimiento inferior al de sus homólogos tecnológicos, junto con Alphabet

Fuente: XTB y Bloomberg

En el resto del mundo, las acciones subieron el martes, mientras que el rendimiento de los bonos soberanos retrocedía y el Vix también retrocedía. Otros valores del Mag 7 se revalorizan a última hora: Nvidia subió un 1,5% y Meta, que publicará sus resultados el miércoles, un 1,6%. En un cambio de fortuna, podría ser Tesla la que levantara al resto de los 7 magníficos en los próximos días, a medida que el mercado se calienta una vez más con el valor de crecimiento por excelencia del mundo.