La geopolítica salva al petróleo crudo

• La demanda asiática está haciendo que el mercado del oro negro sea más alcista que el año pasado.
• El destino del Brent depende del resultado de las negociaciones entre EE.UU. e Irán por un lado, y Rusia y Ucrania por el otro.

Los alcistas del Brent creen que tarde o temprano, Rusia e Irán reducirán la producción y las exportaciones de crudo. Esto llevará a aumentos de precios. Los bajistas están convencidos de lo contrario: gracias a los descuentos, los barriles de petróleo serán absorbidos por los compradores, muy probablemente China. Al mismo tiempo, los procesos de negociación entre Washington y Teherán por un lado, y Moscú y Kiev por el otro, son de clave importancia.

Según un informante de Bloomberg, la producción de petróleo ruso efectivamente disminuyó por segundo mes consecutivo a 9.28 millones de bpd en enero. Esto es aproximadamente 300.000 bpd por debajo de las cuotas de la OPEP+. Sin embargo, las exportaciones aumentaron a 3.39 millones de bpd en la semana que terminó el 15 de febrero. En la primera mitad del mes, las entregas a China saltaron a más de 2 millones de bpd. Según Kpler, están siendo redirigidas desde India.

En general, la demanda asiática de petróleo sigue creciendo rápidamente. La empresa espera un crecimiento récord en las importaciones a China, India y otros países de la región a 28.51 bpd en febrero. Este crecimiento podría llevar a un menor exceso de mercado de lo que se esperaba anteriormente. Esto es especialmente cierto dado los problemas de suministro que han ocurrido, incluidos los causados por sanciones.

Así, incluso sin geopolítica, la situación se ve menos bajista de lo que estaba en 2025. El año pasado, según la AIE, las reservas en tierra de petróleo crecieron en 477 millones de barriles, o 1.3 millones de bpd. La principal razón de esto fue el aumento de la producción en EE.UU., Brasil y la OPEP+. Al mismo tiempo, la demanda global se mantuvo saludable.

La atención del mercado está centrada en las negociaciones entre Washington y Teherán, donde cada lado tiene su propia versión de la verdad. El Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán afirma que se han alcanzado los términos básicos del acuerdo. Esto permitirá levantar las sanciones y evitar la guerra en el Medio Oriente. El vicepresidente de EE.UU., DJ Vance, por otro lado, cree que las demandas de Donald Trump no se han cumplido y que Teherán tiene dos semanas más para hacerlo.

Irán tiene un importante as bajo la manga. Conoce las peculiaridades de las tácticas de negociación del presidente estadounidense, que implican pasar de amenazas a retiradas. Además, un aumento del Brent a 150$ por barril no forma parte de los planes de Donald Trump, especialmente en el período previo a las elecciones de medio término.