GBP/USD Pronóstico Semanal: Recuperación de la libra a merced de las expectativas de subidas de tasas del BoE

El par GBP/USD comenzó la semana bajo presión bajista después de no poder recuperar el nivel psicológico de 1.3500 la semana anterior. Con el dólar estadounidense ganando fuerza frente a sus principales rivales gracias al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., el par extendió su caída por debajo de 1.3300 y tocó su nivel más bajo desde diciembre de 2020. Antes del fin de semana, la intensa huida hacia el refugio provocó una fuerte caída en los rendimientos y permitió que el GBP/USD recuperara una parte de sus pérdidas semanales.

Resumen de la semana

Los datos publicados por IHS Markit revelaron el martes que la actividad económica en los sectores manufacturero y de servicios del Reino Unido continuó expandiéndose a un ritmo sólido a principios de noviembre. A pesar de las inspiradoras cifras del PMI, la libra esterlina tuvo dificultades para encontrar demanda. Al comentar sobre la encuesta, "para los legisladores preocupados por la salud del mercado laboral después del final del prrograma de licencias, el fuerte crecimiento del empleo señalado debería traer un consuelo tranquilizador". dijo Chris Williamson, economista jefe de negocios de IHS Markit. Los responsables de la formulación de políticas monetarias del Banco de Inglaterra (BoE), que estaban preocupados por la inflación salarial que alimenta las persistentes presiones sobre los precios, podrían verlo como un acontecimiento positivo y reevaluar la necesidad de subir la tasa de política monetaria en 20 puntos básicos en diciembre.

De hecho, Silvana Tenreyro, miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra, dijo el miércoles que no querría decir específicamente si el Banco de Inglaterra haría su primera subida de tasas en diciembre o febrero. Tenreyro agregó que esperaba una "política de ajuste modesta".

Las últimas noticias sobre las negociaciones posteriores al Brexit mostraron que las partes no esperan llegar a una conclusión antes de fin de año. No obstante, el vicepresidente de la Comisión Europea, Maroš Šefčovič, adoptó un tono relativamente optimista y señaló que había una clara voluntad política del Reino Unido para resolver los problemas del protocolo de Irlanda del Norte.

Mientras tanto, el dólar aprovechó los comentarios optimistas de los funcionarios de la Fed y la publicación de datos positivos de EE.UU. a lo largo de la semana, pesando mucho sobre el par GBP/USD. Además, la decisión del presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, de nominar a Jerome Powell para un segundo mandato de cuatro años como presidente de la Fed, aseguró a los mercados una perspectiva política estable y consistente.

La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó el miércoles que el índice de precios de gastos de consumo personal PCE subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, subió al 4.1% anual en octubre desde el 3.7% visto en septiembre. Las solicitudes iniciales de desempleo semanales se redujeron a 199.000 desde 270.000, los gastos y los ingresos personales aumentaron un 1.3% y un 0.5%, respectivamente, sobre una base mensual en octubre.

La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, quien a principios de mes argumentó que la Fed debería ser paciente ante la alta inflación, dijo el miércoles que podría ser apropiado acelerar el ritmo de la reducción en las compras de activos.

El viernes, los crecientes temores sobre la nueva variante del coronavirus, que desacelera la recuperación económica mundial, hicieron que los flujos monetarios de refugio seguro dominaran los mercados financieros. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó casi un 8% y obligó al dólar a debilitarse. La probabilidad de que la Fed deje sin cambios su tasa de política para junio de 2022 aumentó al 34% desde el 18% visto a mediados de semana, según la herramienta FedWatch Tool del CME Group.

Próxima semana

No se publicarán datos macroeconómicos de alto nivel del Reino Unido la próxima semana. El miércoles, el cambio de empleo de ADP y el PMI manufacturero de ISM se presentarán en el calendario económico de EE.UU.

El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará el informe de empleos de noviembre. Un aumento más fuerte de lo esperado en las nóminas no agrícolas NFP podría ayudar al dólar a recuperar su fuerza. Sin embargo, los inversores prestarán mucha atención a las noticias sobre el coronavirus y cómo los responsables de la formulación de políticas monetarias de la Fed evalúan el impacto en las perspectivas antes de que la Fed entre en el período de silencio el sábado 4 de diciembre. En caso de que los miembros del FOMC parezcan reacios a acelerar la reducción de las compras de activos, es probable que el dólar permanezca a la defensiva.

Por otro lado, los futuros de las tasas de interés del Reino Unido valoran una probabilidad del 55% de una subida de tasas del BoE de 15 puntos básicos en diciembre, en comparación con una probabilidad del 75% vista el jueves. El secretario de Salud británico, Sajid Javid, anunció el viernes que los vuelos desde seis países africanos estarán prohibidos a partir de las 12:00 GMT del viernes. Es posible que los inversores quieran mantenerse alejados de la libra esterlina si creen que la perspectiva de las tasas se verá afectada por la nueva variante del coronavirus.

En resumen, el par GBP/USD podría tener dificultades para lograr una recuperación convincente la próxima semana, pero es probable que las pérdidas del par sean limitadas, abriendo la puerta a una fase de consolidación entre niveles técnicos clave.

Perspectiva técnica del GBP/USD

El indicador RSI en el gráfico diario está subiendo ligeramente hacia el nivel 40, lo que sugiere que la presión bajista ha comenzado a disminuir. Por el lado positivo, el GBP/USD enfrenta una resistencia inicial en 1.3400 antes de 1.3460 (SMA de 20 días, 50% de retroceso de Fibonacci de la tendencia alcista a largo plazo). En caso de que el par logre mantenerse por encima de este último nivel y comience a usarlo como soporte, podría apuntar a 1.3500 (nivel psicológico).

En el lado negativo, parece que se ha formado un fuerte soporte cerca de 1.3280 (mínimo de 2021, 61.8% de retroceso de Fibonacci). Con un cierre diario por debajo de ese nivel, los vendedores podrían apuntar a 1.3200 (nivel psicológico) como próximo objetivo.

Sentimiento en torno al GBP/USD

La encuesta de previsión de divisas de FXStreet muestra que, aunque los expertos no ven que el par GBP/USD extienda su rebote en el corto plazo, ven al par apuntando a 1.3500 para Navidad..