GBP/USD Pronóstico Semanal: No debería descartarse un movimiento a 1.3000 en el corto plazo

La Libra británica (GBP) mantuvo su sesgo al alza firme esta semana, motivando al GBP/USD a extender su recuperación por encima de 1.2900, una cifra que se visitó por última vez a principios de noviembre.

El fuerte movimiento alcista del GBP se produjo casi exclusivamente por el firme y persistente impulso vendedor en el Dólar estadounidense (USD), que permaneció a merced del estado de ánimo alternante de la Casa Blanca respecto a la implementación de aranceles.

También respaldando el tono sólido en torno a la Libra, los rendimientos de los bonos a 10 años alcanzaron mínimos de varias semanas cerca del nivel del 4.80%, quedándose sin impulso después.

El optimismo europeo ayuda al GBP

Un apoyo adicional para la Libra esterlina también vino en forma de una mejora generalizada en el sentimiento en el viejo continente, que se exacerbó particularmente tras la patética reunión entre el presidente Trump y Zelenski en la Casa Blanca.

De hecho, los líderes europeos se han unido en apoyo a Ucrania, con el objetivo de asegurar un acuerdo de paz, y se han comprometido a aumentar significativamente el gasto en defensa en medio de los cambiantes prioridades de Estados Unidos (EE.UU.) bajo el mandato del presidente Donald Trump.

Además, alrededor de un billón de dólares en nuevas inversiones—impulsadas por el cambio histórico de Alemania en la política fiscal para liberar gastos en defensa e infraestructura, junto con un aumento del endeudamiento conjunto por parte de la Unión Europea—ha revitalizado drásticamente la confianza de los inversores en la región.

Las preocupaciones sobre aranceles nublan las perspectivas

A la luz de la incipiente guerra comercial, Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE), señaló que había incertidumbre sobre la medida en que Estados Unidos implementaría aranceles y cómo otros países responderían.

Explicó que los aranceles podrían afectar a la economía del Reino Unido  de varias maneras. Greene afirmó que si se impusieran aranceles a los bienes del Reino Unido destinados a EE.UU., "presionarían a la baja" la economía al dificultar que las empresas vendan a los consumidores estadounidenses, aunque tales aranceles también podrían ayudar a reducir la inflación.

Advirtió que si las cadenas de suministro se fragmentaran y tuvieran que reorganizarse, probablemente obstaculizaría el crecimiento del Reino Unido y aumentaría la inflación. En última instancia, Greene afirmó que los aranceles deprimirían el crecimiento y enfatizó la "tonelada de incertidumbre" que rodea la política arancelaria del presidente Trump, sugiriendo que los impactos negativos en la actividad económica del Reino Unido probablemente superarían cualquier beneficio potencial.

El profesor Alan Taylor, también miembro del comité, coincidió al indicar que los riesgos planteados por los aranceles superaban los beneficios, un sentimiento que dijo se aplicaba no solo al Reino Unido, sino a países de todo el mundo.

Vale la pena señalar que Estados Unidos es el mayor socio exportador del Reino Unido, representando más del 15% de todas las exportaciones de bienes.

Un Banco de Inglaterra más prudente

Tras la reducción de tasas de febrero, los responsables del BoE se mantuvieron cautelosos respecto a los posibles próximos pasos de la "Vieja Dama".

En la audiencia del Comité de Hacienda del Tesoro de esta semana sobre el Informe de Política Monetaria de febrero, el gobernador Andrew Bailey dijo que la economía británica debilitada había reducido la probabilidad de que un aumento anticipado en la inflación general este año resultara en presiones de precios persistentes.

La miembro del MPC, Megan Greene, afirmó que la tendencia desinflacionaria probablemente estaba en camino, añadiendo que los aranceles probablemente pesarían sobre el crecimiento general, aunque su impacto en la inflación del Reino Unido seguía siendo incierto.

Finalmente, el economista jefe Huw Pill comentó que la evidencia actual sugiere cautela respecto a recortes rápidos en la Tasa del Banco, pero reconoció que una mayor desinflación podría permitir reducciones adicionales de tasas más adelante en el año. También señaló que el tamaño y el ritmo de los recortes de tasas dependerían de cómo evolucionaran los riesgos de inflación.

Por último, la responsable de políticas del BoE, Catherine Mann, dijo el jueves que aunque un aumento a corto plazo en la inflación era poco probable que causara problemas de precios duraderos, aún creía que la política monetaria debería permanecer restrictiva.

En otro frente, el último Panel de Decisores (DMP) reveló que las empresas anticipan un crecimiento mínimo del empleo—solo un 0.1%—durante los próximos 12 meses. Al mismo tiempo, las empresas ahora prevén que los precios al consumidor aumenten ligeramente más rápido, con las expectativas de inflación subiendo a 3.1% en los tres meses hasta febrero. Las empresas también indicaron que aumentarán sus propios precios en un 4.0%, marcando una ligera aceleración respecto a las estimaciones anteriores.

En general, el mercado de swaps anticipa un total de 50 puntos básicos en recortes de tasas durante el próximo año.

Perspectiva técnica del GBP/USD

Pablo Piovano, analista senior de FX Street, señala: "El GBP/USD se está preparando para otro empuje al alza, con el máximo de 2025 de 1.2944 (7 de marzo) claramente a la vista. Una ruptura decisiva por encima de este nivel podría allanar el camino para una prueba del nivel psicológicamente significativo de 1.3000, seguida de una prueba del pico de noviembre de 2024 en 1.3047."

Piovano añade: "En la parte inferior, la SMA de 200 días en 1.2787 debería ofrecer una contención decente antes de la SMA provisional de 100 días en 1.2624. Abajo de aquí se encuentra el mínimo semanal de 1.2558 (28 de febrero) y la SMA interina de 55 días en 1.2491. Retrocesos más profundos pondrían en foco el mínimo de febrero de 1.2248 (3 de febrero), el mínimo de 2025 en 1.2099 (13 de enero) y el mínimo semanal de 1.2069 (26 de octubre)."

"Mientras tanto, el RSI diario se mantiene en territorio de sobrecompra más allá de 71, lo que sugiere que el par podría necesitar un respiro correctivo antes de cualquier movimiento sostenido al alza. El Índice Direccional Promedio (ADX) ha acelerado y se ha acercado a 23, mostrando un cierto fortalecimiento de la tendencia actual", concluye Piovano.