EUR/USD Pronóstico Semanal: Los datos de empleo de EE.UU. y la inflación europea marcarán el tono

• La disminución de las presiones sobre los precios en Estados Unidos pesó sobre el Dólar estadounidense antes del cierre semanal.
• Los tibios datos europeos ponen al Banco Central Europeo entre la espada y la pared.
• El EUR/USD mantiene el tono alcista a medio plazo, aunque los compradores aún dudan.

El par EUR/USD termina una semana mayormente sin incidentes cotizando cerca del nivel de 1.1200, aún luchando por conquistar el nivel. Logró registrar un nuevo máximo de 2024 de 1.1213 a mitad de semana, pero los vendedores alrededor de ese nivel han rechazado al EUR/USD una vez más.

Las preocupaciones sobre el progreso económico europeo, o mejor dicho, la falta de él, así como la creciente especulación de que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos (EE.UU.) podría mantener el enfoque agresivo en los recortes de tasas de interés, mantuvieron a los inversores en un modo cauteloso.

Qué pasó

El par EUR/USD luchó por encontrar dirección la mayor parte de la semana, ya que las tibias cifras macroeconómicas europeas mantuvieron limitadas las ganancias del Euro a pesar de la debilidad general del Dólar estadounidense (USD).

Los índices preliminares de gerentes de compras (PMI) de septiembre del Banco Comercial de Hamburgo (HCOB) de la Eurozona resultaron peor de lo anticipado, señalando un retroceso continuo en la región. La economía alemana se hundió "más profundamente en la contracción", según el informe oficial, ya que el PMI compuesto cayó por cuarto mes consecutivo a 47.2 desde 48.4 en agosto. El índice de manufactura se redujo a 40.3, mientras que la producción de servicios apenas se mantuvo dentro de los niveles de expansión, aún disminuyendo de 51.2 previamente a 50.6.

Además, el PMI compuesto de la UE cayó a 48.9, por debajo del 50.6 esperado, con el sector manufacturero siendo el peor. "La caída en la producción fue la primera en siete meses y se registró en medio de una reducción sostenida en los nuevos pedidos. De hecho, los nuevos negocios disminuyeron al ritmo más rápido desde enero", según HCOB.

Mientras tanto, la Encuesta IFO de Clima Empresarial de Alemania cayó a 85.4 en septiembre desde el 86.6 anterior, con un deterioro tanto de las expectativas como de la evaluación de la situación actual.

Las noticias alimentaron la especulación de que el Banco Central Europeo (BCE) tendrá que seguir recortando las tasas de interés para evitar una recesión.

Las cosas no fueron mucho mejores en EE.UU. Los PMI de S&P Global mostraron que la producción manufacturera se contrajo en septiembre, aunque el índice de servicios se mantuvo en gran medida estable en un fuerte 55.4.

Además, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board (CB) cayó inesperadamente a 98.7 en septiembre después de registrar 105.6 en agosto. Aún más, el Índice de Situación Actual cayó 10.3 puntos a 124.3, mientras que el Índice de Expectativas disminuyó 4.6 puntos a 81.7 pero se mantuvo por encima de 80. Las lecturas por debajo de este nivel usualmente anticipan una recesión. Como resultado, los participantes del mercado aumentaron las apuestas de que la Fed podría recortar las tasas de interés en 50 puntos básicos (pb) una vez más en noviembre.

Sin embargo, al final de la semana, los datos de EE.UU. fueron un poco más alentadores. El país confirmó el Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre en 3% como se estimó previamente, mientras que los pedidos de bienes duraderos se mantuvieron en gran medida sin cambios en agosto, mejor que la caída del 2.6% anticipada.

Finalmente, el viernes, el país publicó el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE). El indicador de inflación favorito de la Fed aumentó un 2.2% interanual (YoY) en agosto, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 2.3%. En términos mensuales, el Índice de Precios PCE aumentó un 0.1%, alineándose con las predicciones de los analistas. Al mismo tiempo, el Índice de Precios PCE subyacente aumentó un 2.7% interanual, mientras que el crecimiento mensual fue del 0.1%, por debajo de las expectativas.

Finalmente, la confianza del consumidor en EE.UU. mejoró en septiembre, con el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan subiendo a 70.1 desde 67.9 en agosto. Esta lectura superó la expectativa del mercado de 69.3. "El sentimiento parece estar ganando impulso a medida que las expectativas de los consumidores para la economía se iluminan", dice el informe.

La inflación de la UE y el empleo en EE.UU. en el punto de mira

El enfoque se desplaza a Europa al comienzo de la próxima semana, ya que Alemania y la Eurozona publicarán las estimaciones preliminares de sus respectivos Índices Armonizados de Precios al Consumidor (HICP) de septiembre.

Para el miércoles, los inversores estarán atentos a los datos de empleo de EE.UU. El país publicará el Informe de Empleo ADP, que indica el número de empleos privados creados en septiembre. EE.UU. también publicará diferentes cifras del mercado laboral antes del informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) el viernes, un indicador clave del mercado laboral en su conjunto que puede dar pistas sobre la próxima decisión de política monetaria de la Fed.

Entre tanto, EE.UU. publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM y el PMI de Servicios para septiembre.

Al final de la semana, los participantes del mercado tendrán una imagen más clara del estado de la economía estadounidense y, por lo tanto, tomarán posiciones en consecuencia.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

El riesgo para el EUR/USD se inclina al alza, según las lecturas técnicas en el gráfico semanal. El par registró un máximo más alto y un mínimo más alto, lo que generalmente refleja la dominancia de los compradores. Al mismo tiempo, sigue desarrollándose por encima de todas sus medias móviles. Las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 días se dirigen al norte por debajo del nivel de 1.0900, mientras que una SMA de 200 días ligeramente bajista proporciona soporte dinámico alrededor de 1.1040. Finalmente, los indicadores técnicos se mantienen bien por encima de sus líneas medias, aunque están perdiendo su fuerza alcista. Actualmente consolidan lecturas cercanas a la sobrecompra pero sin signos de agotamiento alcista.

El gráfico diario muestra que el EUR/USD podría extender sus ganancias, pero está condicionado a una ruptura clara por encima del nivel de 1.1200. Una SMA de 20 días alcista avanza alrededor de 1.1100, proporcionando soporte dinámico. La SMA de 100 días, mientras tanto, extiende su avance por encima de una SMA de 200 días plana muy por debajo de la más corta, reflejando una presión alcista persistente. Finalmente, el indicador de Momentum apunta al norte bien por encima del nivel de 100, mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) consolida alrededor de 59, no suficiente para confirmar una corrida alcista.

El par EUR/USD podría encontrar soporte alrededor de 1.1050 si la región de 1.1100 cede, con margen para caer hacia el umbral de 1.1000. Por otro lado, una ruptura clara por encima de 1.1200 podría llevar al par inicialmente hacia 1.1240 y luego a la región de 1.1300, con un objetivo a largo plazo de 1.1470.