EUR/USD Pronóstico Semanal: La Fed entra en período de silencio, el estancamiento del gobierno de EE.UU. continúa

El EUR/USD comenzó la semana con mal pie, ya que un desalentador estado de ánimo del mercado benefició al Dólar estadounidense (USD). Sin embargo, el par cambió rápidamente de rumbo a medida que la agitación provenía de Estados Unidos (EE.UU.). Como resultado, el EUR/USD alcanzó un máximo de 1.1728 el viernes, cerrando la semana con modestos avances por debajo de la marca de 1.1700.

Regresando a la guerra comercial

El presidente de EE.UU., Donald Trump, sorprendió negativamente a los inversores el viernes 10 de octubre, al escalar las tensiones comerciales con China. Pekín amplió su control sobre los minerales de tierras raras, provocando la ira de Trump.

China anunció que las empresas extranjeras ahora necesitarían la aprobación del gobierno para exportar cualquier producto que contenga cualquier cantidad de tierras raras. Vale la pena recordar que el gigante asiático tiene un casi monopolio en el procesamiento de dichos minerales. Como resultado, el presidente Trump amenazó al país con aranceles del 100%. Pekín respondió rápidamente a la amenaza cobrando nuevas tarifas portuarias a los buques estadounidenses.

Las preocupaciones sobre la escalada de la guerra comercial se redujeron parcialmente a lo largo de la semana, pero las tensiones entre EE.UU. y China siguen siendo altas y persisten como una espada de Damocles, afectando negativamente al USD.

Cierre del gobierno de Estados Unidos

El gobierno federal de EE.UU. se quedó sin fondos el 1 de octubre, y hasta ahora, el Congreso no ha podido resolverlo. Los senadores demócratas y republicanos han seguido votando sobre proyectos de ley de financiamiento opuestos, pero el estancamiento continúa ya que ninguno ha obtenido suficiente apoyo. Ni siquiera un proyecto de ley de financiamiento temporal para mantener las operaciones militares. Ahora se ha convertido en el segundo mayor cierre del gobierno, pero los legisladores parecen no tener prisa por resolverlo. Con los senadores abandonando Washington para el fin de semana, no se esperan noticias sobre el asunto al comienzo de la nueva semana.

Los banqueros centrales en el centro de atención

En ausencia de cifras macroeconómicas relevantes, con la mayoría de las publicaciones de datos de EE.UU. suspendidas en medio del cierre, el enfoque se centró en las palabras de los responsables de políticas.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, compartió su perspectiva confiada, repitiendo que las tasas de interés están ahora en niveles apropiados para lidiar con cualquier turbulencia. También señaló que los riesgos para la inflación y el crecimiento económico se han vuelto más equilibrados. Además, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE y gobernador del Banco de Francia, François Villeroy, dio una entrevista televisada con Bloomberg el martes. Villeroy ve más riesgos a la baja que al alza para la inflación, señalando que el BCE está en una buena posición, pero añadiendo "pero esa posición no es fija".

Aún así, otros miembros del BCE parecen estar en una situación menos cómoda. El responsable de políticas y presidente de la Junta del Banco de Lituania, Gediminas Šimkus, dijo en la sesión europea del viernes que los riesgos tanto para la inflación como para el crecimiento se han inclinado a la baja. Además, el economista jefe Philip Lane señaló que, aunque la incertidumbre ha disminuido tras el acuerdo comercial entre EE.UU. y la Unión Europea (UE), el BCE seguirá siendo dependiente de los datos.

Al otro lado del Atlántico, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, discutió el endurecimiento cuantitativo en la conferencia de la Asociación Nacional de Economistas de Negocios en Filadelfia. Sobre la política monetaria, Powell reiteró que los responsables de políticas están preocupados por el mercado laboral ajustado que sesga el equilibrio de riesgos entre el empleo y la inflación. Powell mantuvo la puerta abierta para futuros recortes de tasas de interés, con los inversores habiendo descontado completamente recortes en las dos próximas reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de 2025. La mayoría de los miembros del FOMC estaban alineados con Powell, con la obvia excepción de Stephen Miran. Entre otras cosas, Miran señaló que la economía es más vulnerable a choques porque la política monetaria es restrictiva, ya que cree que la tasa neutral ha caído.

Miran añadió que no hay evidencia en los datos de que los aranceles estén aumentando la inflación, y culpó a esta última de los aumentos de población.

A medida que se acerca la reunión del FOMC de octubre, los funcionarios han entrado en un periodo de silencio, lo que significa que los participantes del mercado no escucharán nada de la Fed hasta la próxima decisión.

Escasas publicaciones macroeconómicas

En los últimos días, Alemania confirmó que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) aumentó un 2.4% en el año hasta septiembre, como se había estimado anteriormente. La lectura anual subyacente también coincidió con la estimación preliminar en 2.4%. La estimación final del IAPC de la Eurozona para el mismo periodo se situó en 2.2%, cumpliendo con la estimación anterior, aunque la cifra anual subyacente fue revisada al alza a 2.4% desde 2.3%.

Aparte de eso, Alemania publicó la encuesta ZEW sobre el Sentimiento Económico, que mejoró a 39.3 en octubre desde 37.3 en septiembre, pero no alcanzó la previsión del mercado de 40.5. La evaluación de la situación actual cayó a -80 desde el anterior -76.4, en comparación con la mejora esperada a -75. Finalmente, el Sentimiento Económico de la Eurozona se deslizó a 22.7, por debajo del 30.2 esperado y del 26.1 registrado en septiembre.

En los próximos días, múltiples funcionarios del BCE estarán en los medios, incluida la presidenta Christine Lagarde, aunque no siempre discutiendo política monetaria. Alemania publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de septiembre el lunes, mientras que la Eurozona publicará la Cuenta Corriente y la Producción en Construcción de agosto el mismo día.

El viernes será un día bastante intenso, ya que S&P Global publicará las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de octubre para todas las principales economías. Además, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE.UU. anunció que publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre de 2025 el viernes 24 de octubre de 2025, a las 8:30 A.M. hora del Este. La BLS publicó en su sitio: "Ninguna otra publicación será reprogramada o producida hasta la reanudación de los servicios gubernamentales regulares. Esta publicación permite a la Administración del Seguro Social cumplir con los plazos legales necesarios para garantizar el pago preciso y oportuno de los beneficios."

Finalmente, la Universidad de Michigan publicará la estimación final del Índice de Sentimiento del Consumidor de octubre.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El gráfico semanal del par EUR/USD muestra que está atascado alrededor de una media móvil simple (SMA) de 20 días alcista, incapaz de recuperarse más allá de ella después de la ruptura bajista de la semana anterior. Al mismo tiempo, una SMA de 100 días ligeramente alcista avanza más allá de una SMA de 200 días plana muy por debajo del nivel actual, sesgando modestamente el riesgo al alza, aunque demasiado lejos para ser relevante. El mismo gráfico muestra que los indicadores técnicos son neutrales, con el Momentum rondando su línea de 100 y el índice de fuerza relativa (RSI) marcando al alza alrededor de 57.

El gráfico diario muestra que el EUR/USD se desarrolla actualmente dentro de un rango estrecho, limitado al alza por una SMA de 20 días bajista y a la baja por una SMA de 100 días sin dirección, esta última alrededor de 1.1640. Los indicadores técnicos retroceden de sus líneas medias después de no poder superarlas, sesgando el riesgo a la baja sin confirmar otro movimiento hacia el sur.

Por debajo de la marca de 1.1640, el EUR/USD podría encontrar soporte alrededor de 1.1520, antes del mínimo mensual de agosto en 1.1391. El mencionado máximo semanal en 1.1728 actúa como resistencia inmediata antes de 1.1830, seguido de 1.1918, el máximo de 2025.