EUR/USD Pronóstico Semanal: Es improbable que la decisión del BCE rescate al Euro

El par EUR/USD ha mostrado pocos avances en los últimos días, oscilando en torno a la marca de 1.1450 durante toda la semana para cerrar unos pocos pips por debajo del nivel. Las crecientes tensiones en Oriente Medio llevaron a los inversores a un modo cauteloso a pesar del alivio temporal por los datos macroeconómicos.

El Estrecho de Ormuz vuelve a estar cerrado

Estados Unidos (EE.UU.) e Irán intercambiaron nuevas oleadas de ataques por sexto día consecutivo el jueves, mientras ambas partes buscan controlar el Estrecho de Ormuz. Irán dijo que el paso crítico permanecerá cerrado hasta que Washington acepte que el control del Estrecho debe quedar bajo la autoridad de Teherán y ponga fin a las hostilidades. El frágil alto el fuego se derrumbó cuando el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) y EE.UU. volvieron a imponer estrictos bloqueos navales. El Memorando de Entendimiento (MoU) firmado el 17 de junio ya no está en vigor, y las preocupaciones de que los precios del petróleo reaviven la presión inflacionaria están empezando a pasar factura.

La moderación de la inflación en EE.UU. aporta alivio temporal

El Dólar estadounidense (USD) recuperó su atractivo como refugio seguro, aunque las ganancias se vieron limitadas por la menor probabilidad de una subida de tasas tras la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. La inflación anual medida por el índice descendió al 3.5% en junio desde el máximo de tres años que marcó en el 4.2% en mayo, mientras que la lectura anual subyacente se suavizó al 2.6% frente al 2.9% anterior.

El Índice de Precios de Producción (IPP) del mismo mes también aumentó menos de lo previsto en junio, con la cifra anual situándose en el 5.5%, tras el 6.0% revisado registrado en mayo.

Las cifras llevaron a los inversores a reducir las apuestas sobre subidas de la Reserva Federal (Fed), pero la reanudación de la guerra se presenta como una señal de alerta, insinuando un alivio temporal mientras los precios del petróleo vuelven a subir. El barril de crudo West Texas Intermediate (WTI) ronda los 80$, lejos del pico por encima de 120$, pero de nuevo al alza desde los niveles previos a la guerra, en torno a 65$.

El viernes, EE.UU. publicó la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan de julio, que mejoró hasta 54.4 desde el anterior 49.5, superando las expectativas de 51. Más relevante aún, las expectativas de inflación a 1 año se suavizaron al 4.2% desde el 4.6% anterior, aunque las expectativas de inflación a 5 años se mantuvieron sin cambios en el 3.3%.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, testificó ante el Congreso en su primera comparecencia semestral. Warsh señaló que la estabilidad de la inflación es fundamental y que el banco central no tolera una inflación persistentemente elevada. También repitió que la orientación futura queda fuera de la ecuación y que está comenzando un "nuevo capítulo" en la comunicación. Warsh no aportó nada nuevo, y los inversores se centraron más en la moderación de la inflación que en cualquier pista en sus palabras.

El Banco Central Europeo se reúne de nuevo

El Banco Central Europeo (BCE) celebra una reunión de política monetaria el 23 de julio y se espera que mantenga las tasas sin cambios tras la subida de junio. Primero, porque los datos recientes de inflación fueron alentadores, y segundo, porque hasta ahora los precios del petróleo y del gas natural se mantienen dentro de niveles tolerables. Sin embargo, los participantes del mercado mantienen una apuesta principal por una posible subida en septiembre, cuando el banco central publique nuevas proyecciones económicas. Esas apuestas de subidas probablemente ganarán relevancia y adeptos si la guerra entre Irán continúa.

Justo el viernes, el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de la Unión Europea se confirmó en el 2.8% interanual en junio, por debajo del pico del 3.2% registrado a principios de año.

Los responsables de política europeos habían dejado claro que les preocupaba más actuar tarde ante repuntes de la inflación que la inflación en sí misma. En cuanto a las perspectivas económicas, los funcionarios siguen señalando que el progreso puede ser débil, pero en general coinciden en que la economía es resistente.

Aun así, es poco probable que el anuncio del BCE tenga un impacto relevante en el Euro, ya que la atención vuelve a centrarse en la guerra. Lo que digan, o no digan, los responsables de política en estos días podría verse alterado por una guerra en escalada. Y eso también vale para la Fed. Warsh puede negarse a ofrecer orientación futura, pero el interés especulativo se apresurará a descontar las probabilidades de movimientos de tasas según evolucione el petróleo.

Qué esperamos del calendario

Más allá del anuncio del BCE, el calendario ofrecerá algunas cifras interesantes. Alemania publicará el IPP de junio y la encuesta ZEW de julio sobre Sentimiento Económico, mientras que la UE dará a conocer la estimación preliminar de la Confianza del Consumidor de julio. EE.UU. tiene poco que ofrecer, aunque el próximo viernes S&P Global, junto con bancos locales, publicará las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de julio para la mayoría de las principales economías, un barómetro clave del crecimiento empresarial.

Perspectiva técnica del EUR/USD:

Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD corre el riesgo de caer aún más. En el gráfico diario, el par cotiza por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1.1585 y de la SMA de 200 días en 1.1641. El par se sitúa por encima de la SMA de 20 días en 1.1414, pero mantiene una modesta pendiente descendente, lo que limita su relevancia como soporte y sigue indicando presión bajista a corto plazo. Al mismo tiempo, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) apunta a la baja hacia alrededor de 47, mientras que el indicador Momentum también se ha girado a la baja, aunque sigue en torno a su línea media, insinuando una presión vendedora persistente.

En el gráfico semanal, el EUR/USD mantiene su sesgo bajista, cotizando por debajo de la SMA simple de 20 semanas en 1.1573, mientras permanece por encima de las SMA de 100 y 200 semanas en 1.1305 y 1.1015, respectivamente. La SMA de 20 semanas actuando como resistencia superior sugiere que los repuntes están limitados por ahora, mientras que el RSI en torno a 42.7 y la lectura negativa del indicador Momentum insinúan un debilitamiento de la presión alcista y favorecen una mayor consolidación o una leve caída en lugar de una recuperación impulsiva.

A la baja, el nivel de soporte inmediato es la SMA de 20 días en 1.1414, y una ruptura sostenida por debajo de este suelo expondría 1.1324, el mínimo mensual de junio. Más caídas abren la puerta a una prueba de la marca de 1.1200. Al alza, la resistencia inicial se observa en la zona de precios de 1.1470, un nivel estático de conflicto a largo plazo, seguido por la SMA de 100 días en 1.1585, y más tarde por la SMA de 200 días en 1.1641-

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)