EUR/USD Pronóstico Semanal: El Dólar estadounidense se recupera antes del BCE, Trump sigue dominando la agenda

El par EUR/USD se disparó en la última semana de enero, alcanzando un máximo de varios años de 1.2082 antes de finalmente retroceder y recortar la mayor parte de sus ganancias semanales para asentarse alrededor del nivel de 1.1900. El Dólar estadounidense (USD) abrió a la baja el lunes, tras titulares que sugerían que Estados Unidos (EE.UU.) tenía la intención de intervenir en el Yen japonés (JPY).

Intervención, Reserva Federal y otro cierre

El calendario macroeconómico de EE.UU. fue bastante escaso en los últimos días, pero hubo muchos titulares que desencadenaron acciones en el mercado.

La semana comenzó con noticias que indicaban que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) realizó lo que los analistas del mercado consideraron un chequeo de tasas. Un chequeo de tasas es una acción específica en la que las autoridades monetarias contactan a instituciones financieras para preguntar por el tipo de cambio que citarían si se produjera una intervención. La Fed preguntó a los bancos en Nueva York sobre sus posiciones en USD/JPY, lo que llevó a especulaciones de que EE.UU. podría estar preparando una colaboración con Japón sobre la debilidad continua del JPY.

El USD cayó aún más tras los comentarios del presidente de EE.UU., Donald Trump, el martes. Cuando se le preguntó sobre la reciente debilidad del USD, Trump dijo que no estaba preocupado por su caída, añadiendo: "Creo que es genial", al referirse al valor del USD. El Dólar alcanzó un mínimo de cuatro años antes de que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, echara un poco de agua fría sobre el asunto, diciendo que Washington apoya una política de USD fuerte un día después.

Mientras tanto, la Fed tuvo su primera política monetaria del año. El banco central mantuvo la tasa de fondos federales sin cambios, oscilando entre el 3.50% y el 3.75%, como se esperaba. La declaración acompañante mostró que los responsables de la política creen que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada, así como la inflación.

Finalmente, la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell fue bastante decepcionante, ya que las preguntas de los periodistas giraron en torno a la política, el futuro de Powell y la citación, todos temas que se negó a discutir. En una nota positiva, Powell destacó una clara mejora en el crecimiento económico y riesgos disminuidos tanto para la inflación como para el empleo.

La debilidad del USD se derivó de múltiples factores, incluyendo la incertidumbre sobre el próximo presidente de la Fed y las expectativas de recortes adicionales de tasas, aranceles y problemas geopolíticos. Sin embargo, el Dólar encontró algo de apoyo en la segunda mitad de la semana, ya que una venta masiva en el sector tecnológico revivió la condición de refugio seguro del USD, también respaldada por la toma de beneficios antes del cierre del mes.

El presidente Trump finalmente nominó al exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, el viernes. El exmiembro de la Junta es bien conocido como un halcón, y su nominación llevó inmediatamente a una caída del USD a corto plazo.

Mientras tanto, el gobierno federal de EE.UU. estaba al borde de un cierre parcial nuevamente, aunque el presidente Trump dijo que los republicanos y demócratas en el Senado llegaron a un acuerdo sobre un paquete de financiamiento el viernes. Los titulares alentadores ayudaron al Dólar a mantenerse cerca de un nuevo máximo alcanzado en tres días.

La incertidumbre efectivamente disminuyó al final de la semana, pero desde un punto de vista fundamental, parece que no es suficiente para poner al Dólar estadounidense en un camino alcista. El Dólar podría extender su avance correctivo en curso, pero no es el momento de hablar de un mínimo interino. Los aranceles, las tensiones geopolíticas y lo que la Fed haría bajo Warsh siguen siendo preguntas críticas que aún deben ser respondidas.

Europa contraataca, la economía mejora

Al otro lado del océano, las cosas también estaban ocupadas. A mitad de semana, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció un gran acuerdo comercial con India tras dos décadas de negociaciones intermitentes. El acuerdo llega después de que la Unión Europea (UE) firmara un pacto similar con el bloque sudamericano Mercosur. Tales acuerdos son una clara respuesta a la presión persistente de Washington y las amenazas arancelarias sobre el Viejo Continente. El uso de aranceles por parte de Trump como palanca para apoderarse de Groenlandia parece haber sido la gota que colmó el vaso para la UE, que finalmente decidió contraatacar.

Aparte de eso, los datos europeos fueron bastante alentadores, reavivando las esperanzas de una recuperación más estable en la Unión.

Alemania publicó la Encuesta de Confianza del Consumidor de GfK, que mejoró en febrero a -24.1 desde el anterior -26.9, superando también las expectativas de -25.8.

Más relevante aún, la economía de la Eurozona creció un 0.3% en los tres meses hasta diciembre, según la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre. En el mismo período, el PIB aumentó a una tasa anual del 1.4%, igualando la cifra del trimestre anterior.

El PIB del cuarto trimestre de Alemania creció un 0.3% en términos trimestrales y un 0.4% según la estimación anualizada, ligeramente mejor que el 0.2% y el 0.3% anticipados. Finalmente, el país publicó la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de enero, que cayó un 0.1% intermensual, tras un 0.2% en diciembre. El HICP anual se situó en el 2.1%, ligeramente por encima del anterior 2%.

¿Qué sigue en la agenda?

El lunes comienza con la publicación por parte de EE.UU. del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura de enero, que se prevé que suba modestamente, pero aún indicando contracción, con el consenso del mercado sugiriendo una cifra de 48.3. El PMI de Servicios del ISM está programado para el miércoles, cuando ADP también publicará la última encuesta de Cambio de Empleo.

Mientras tanto, el HICP de la Eurozona está programado para el martes, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión sobre política monetaria el jueves. Se espera que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios, con el enfoque en la conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde. Las probabilidades de nuevas señales de política son bastante limitadas, y se espera que el evento tenga un impacto limitado en los mercados financieros.

EE.UU. cerrará la semana publicando el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de enero y la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de febrero el viernes. Perspectiva técnica del EUR/USD

Perspectiva técnica del EUR/USD

Desde una perspectiva técnica, el gráfico diario del par EUR/USD sugiere más caídas correctivas. El par continúa cotizando por encima de todas sus medias móviles, con la media móvil simple (SMA) de 20 días subiendo por encima de las SMAs de 100 y 200 días, mientras proporciona soporte en 1.1744. A continuación, una SMA de 100 días plana se sitúa en 1.1678. Los indicadores técnicos han caído bruscamente después de alcanzar niveles extremos. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en tendencia a la baja, pero sigue por encima de 61, aún en territorio positivo. Finalmente, el indicador de Momentum se ha enfriado desde los máximos recientes, pero se mantiene bien por encima de su línea media, indicando que el avance se está moderando en lugar de revertirse.

En el gráfico semanal, la fuerza alcista ha perdido impulso, pero sigue en su lugar. El EUR/USD cotiza por encima de una SMA de 20 semanas ligeramente alcista en 1.1674, que se sitúa muy por encima de las SMAs de 100 y 200 semanas. Las medias móviles más largas avanzan lentamente, reforzando la estructura alcista a largo plazo. Mientras tanto, el indicador RSI desaceleró su avance, pero mantiene una pendiente alcista alrededor de 63, consistente con otro movimiento al alza. En cuanto al indicador de Momentum, extendió su reciente avance por encima de su línea media, también apoyando una extensión al alza. La resistencia inicial se encuentra alrededor de 1.1980, seguida del reciente pico de varios años en 1.2082.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)