- El EUR/USD recuperó el equilibrio superando ampliamente la barrera de 1.0800.
- Se espera que el BCE mantenga los tipos sin cambios.
- La atención de los inversores se centra ahora en los datos del IPC estadounidense.
Otra caída del Dólar estadounidense (USD) provocó una subida decente del EUR/USD, que volvió a visitar la zona de 1.0860 a principios de semana.
Simultáneamente, la sesión positiva de los rendimientos estadounidenses en los distintos periodos de vencimiento y los rendimientos del bund alemán a 10 años acompañaron el movimiento del par, siempre en un marco de política monetaria sin cambios.
Mientras tanto, se espera que tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE ) se embarquen en ciclos de flexibilización, que podrían comenzar en junio. Sin embargo, el ritmo de los posteriores recortes de los tipos de interés puede diferir, lo que podría dar lugar a estrategias divergentes entre ambos bancos centrales. No obstante, se prevé que el BCE no se quede muy a la zaga de la Fed.
Según la herramienta FedWatch proporcionada por CME Group, la probabilidad de un recorte de tipos en junio retrocedió hasta aproximadamente el 51%, frente al casi 62% de hace una semana.
En cuanto al BCE, las cuentas de su reunión de los días 6 y 7 de marzo publicadas la semana pasada revelaron un creciente sentimiento de confianza entre los responsables políticos respecto a la trayectoria de la inflación hacia su objetivo del 2%, lo que refuerza los argumentos a favor de aplicar recortes de los tipos de interés.
De cara al futuro, la relativa debilidad de los fundamentales de la zona euro, unida a la creciente probabilidad de un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense, refuerzan las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, sobre todo teniendo en cuenta que tanto el BCE como la Fed podrían introducir medidas de relajación casi simultáneamente.
En tal escenario, el EUR/USD podría experimentar un descenso más pronunciado, apuntando inicialmente a su mínimo en lo que va de año en torno a 1.0700, antes de volver potencialmente a los mínimos observados a finales de octubre de 2023 o principios de noviembre por debajo de 1.0500.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo
Al alza, se espera que el EUR/USD se enfrente a una resistencia inicial en el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo), seguido del máximo semanal de 1.0998 (11 de enero) y la barrera psicológica de 1.1000. Si sigue avanzando, podría alcanzar el máximo de diciembre de 2023 en 1.1139 (28 de diciembre).
Por otra parte, no puede descartarse otra prueba del mínimo de abril de 1.0724 (2 de abril) y del mínimo de 2024 de 1.0694 (14 de febrero). El mínimo de noviembre de 2023 es 1.0516 (1 de noviembre), seguido del mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), el mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) y el hito redondo de 1.0400.
El gráfico de 4 horas muestra la reanudación del sesgo alcista. Dicho esto, el par tiene como objetivo inicial 1.0876 antes de 1.0942. En el otro sentido, la próxima barrera bajista clara parece ser 1.0724, seguido de 1.0694 y 1.0656. La divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) mantuvo la tendencia positiva, y el índice de fuerza relativa (RSI) subió hasta situarse en torno a 61.
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