Pronóstico del EUR/USD: Parece probable una consolidación en el par

• El EUR/USD recuperó tracción al alza y reclamó el área por encima de 1.1400.
• El Dólar estadounidense retrocedió marcadamente debido a los nervios comerciales y a los datos débiles de EE.UU.
• Un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del BCE el jueves está completamente descontado.

El Euro (EUR) recuperó impulso a medida que el Dólar estadounidense (USD) enfrentó otra ola de órdenes de venta el miércoles. Dicho esto, el EUR/USD desvaneció el retroceso del martes, rompiendo por encima de 1.1400 para coquetear con los recientes picos semanales, manteniendo la postura alcista semanal de manera sólida.

El otro lado de la ecuación vio al Índice del Dólar estadounidense (DXY) experimentar una fuerte venta masiva, rompiendo una vez más por debajo del soporte clave en 99.00, todo en medio de una caída hacia mínimos de varias semanas en los rendimientos de EE.UU. en varios plazos de vencimiento.

Las tensiones comerciales resurgen

Nuevas preocupaciones comerciales resurgieron después de que el presidente Trump anunciara planes para duplicar los aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio, del 25% al 50%, reavivando temores de un conflicto comercial global más amplio. La medida, enmarcada como represalia por el supuesto retroceso de China en un acuerdo de minerales, mantuvo el sentimiento en torno al dólar deprimido.

Estos nuevos aranceles entrarán en vigor el miércoles, coincidiendo con un empuje de Washington por propuestas renovadas en las conversaciones comerciales. Los mercados ya estaban nerviosos en medio de la especulación sobre aumentos similares de aranceles sobre productos europeos.

Además de las preocupaciones comerciales, las cifras desalentadoras del Cambio de Empleo ADP de EE.UU. (+37K) y el PMI de Servicios ISM (49.9), ambos reportados para mayo, contribuyeron a la preferencia de los inversores por vender el dólar.

La divergencia de políticas vuelve al centro de atención

Como es habitual, las trayectorias divergentes de los bancos centrales están desempeñando un papel importante en el espacio de divisas.

La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas sin cambios en mayo a pesar de un enfriamiento en el contexto de inflación, con las actas de la reunión revelando divisiones internas sobre cómo equilibrar mejor los dos mandatos de la Fed: empleo y estabilidad de precios. Como resultado, los participantes del mercado ahora esperan que el próximo recorte de tasas pueda ocurrir en septiembre.

El Banco Central Europeo (BCE), por su parte, se espera que reduzca su tasa de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2.00% el jueves. Si ese escenario se materializa, muchos inversores podrían anticipar una pausa por parte del banco central durante el resto del año, ya que los funcionarios podrían querer evaluar más precisamente el impacto de los aranceles de EE.UU. en las economías europeas y globales.

El sentimiento se desplaza a favor del EUR

Los datos de posicionamiento del último informe de la CFTC muestran que los especuladores se están volviendo más optimistas sobre la moneda única. De hecho, las posiciones largas netas aumentaron a picos de dos semanas alrededor de 79.5K contratos, mientras que los comerciantes comerciales aumentaron su cobertura a través de posiciones cortas netas. Además, el interés abierto subió a casi 760.5K contratos, el más alto desde diciembre de 2023.

Imagen técnica: Los alcistas aún tienen la ventaja

El EUR/USD continúa manteniéndose cómodamente por encima de su media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.0817, lo que sugiere que la tendencia alcista más amplia sigue intacta.

Los niveles clave de resistencia se encuentran en el máximo del año hasta la fecha de 1.1572 (21 de abril), seguido por el nivel redondo de 1.1600 y el pico de octubre de 2021 en 1.1692 (28 de octubre).

El soporte se encuentra en la SMA temporal de 55 días en 1.1192, con un mayor descenso protegido por el mínimo de mayo en 1.1064 (12 de mayo). Una ruptura por debajo del hito clave de 1.1000 abriría la puerta a una posible prueba de la SMA de 200 días.

Las señales de impulso siguen siendo mixtas. El Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 18 sugiere una disminución de la fuerza de la tendencia, pero el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 59 aún apunta a un impulso alcista decente.

Gráfico diario del EUR/USD

Mirando hacia adelante

La agenda del 5 de junio trae los Pedidos de Fábrica de Alemania y el PMI de Construcción de HCOB, junto con el PMI de Construcción de HCOB de la eurozona y los Precios de Producción. El 6 de junio, se publicarán las cifras de la Balanza Comercial de Alemania, seguidas de las Ventas Minoristas de la eurozona, la Tasa de Desempleo y la Tasa de Crecimiento del PIB del primer trimestre final.