Pronóstico del Precio del EUR/USD: La SMA de 200 días limita la caída por ahora
- El Euro recupera el equilibrio y desafía la barrera de 1.1700 tras la Fed.
- El Dólar estadounidense enfrenta nueva presión tras el FOMC.
- Como se esperaba, la Reserva Federal recortó sus tasas de interés en 25 puntos básicos.
El EUR/USD logra captar un nuevo y robusto interés de compra el miércoles, avanzando hacia los límites de 1.1700, impulsado por el resurgimiento de un marcado momentum a la baja en el Dólar estadounidense (USD).
De hecho, el Dólar enfrenta un estado de venta adicional después de que la Reserva Federal (Fed) recortara sus tasas de interés en 25 puntos básicos, como se anticipaba ampliamente. El movimiento a la baja en el Dólar se produce en conjunto con una corrección generalizada en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. tras su reciente firme rebote.
El aumento del par se produce mientras el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se relaja aún más, rompiendo bien por debajo de su soporte de 99.00 una vez más y alcanzando mínimos de varios meses.
Lo que realmente señaló la Fed
La Fed entregó otro recorte de tasas el miércoles, pero el mensaje en torno a ello probablemente importó más que el movimiento en sí. La votación dividida y el tono cuidadoso de Powell sugirieron que los funcionarios no tienen prisa por reducir nuevamente los costos de endeudamiento. En cambio, quieren un poco más de claridad sobre un mercado laboral que claramente se está enfriando y sobre una inflación que, como dijo Powell, "sigue siendo algo elevada".
Las nuevas proyecciones se adhieren en gran medida al guion. Los responsables de políticas aún ven solo un recorte más de 25 puntos básicos en 2026, exactamente donde estaban las cosas en septiembre. Esperan que la inflación baje hacia el 2.4% para finales del próximo año, incluso cuando el crecimiento se mantenga bien en alrededor del 2.3% y el desempleo se estabilice en un moderado 4.4%.
Durante su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell enfatizó que la Fed se siente bien posicionada para responder a lo que venga, pero no estaba dispuesto a insinuar otro recorte inminente.
También desestimó la idea de un aumento de tasas; simplemente no figura en la visión base de los responsables de políticas.
Y al hablar sobre la inflación, Powell señaló los aranceles de importación del presidente Donald Trump como la principal razón por la que el crecimiento de precios está superando el objetivo del 2% de la Fed en este momento.
Estado del BCE: manos firmes por ahora
En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) está firmemente en modo de "esperar y ver". Mantuvo las tasas en 2.00% por tercera reunión consecutiva el 30 de octubre, señalando que, tras 200 puntos básicos de recortes este año, hay poca urgencia para ajustar la política nuevamente.
La inflación se está estabilizando, el crecimiento está aproximadamente donde los responsables de políticas esperaban, y por ahora no hay necesidad de alterar el barco.
La presidenta Christine Lagarde dijo que algunos riesgos globales han disminuido, incluidas las tensiones en torno a las relaciones entre EE.UU. y China, aunque la imagen más amplia sigue siendo incierta.
Las últimas cuentas del BCE mostraron un pensamiento similar dentro del Consejo de Gobierno: el consenso es simplemente mantener la estabilidad por el momento.
Los mercados están cantando la misma canción, con los operadores asumiendo en gran medida que el BCE se mantendrá firme el 18 de diciembre.
Rincón técnico
El EUR/USD podría recuperar un impulso alcista más convincente una vez que limpie el área de máximos mensuales alrededor de 1.1700, mientras que su SMA de 200 días cerca de 1.1480 continúa sosteniendo ventas ocasionales.
Dicho esto, una ruptura por encima del máximo de diciembre de 1.1699 (10 de diciembre) podría poner a prueba el máximo semanal en 1.1728 (17 de octubre) nuevamente, antes del techo de octubre en 1.1778 (1 de octubre).
Por el lado negativo, hay un soporte menor en el mínimo semanal en 1.1615 (9 de diciembre). La pérdida de este nivel debería llevar al par a intentar una prueba de otro mínimo semanal en 1.1491 (21 de noviembre), justo antes de la clave SMA de 200 días en 1.1476. Abajo de aquí se encuentra la base de noviembre en 1.1468 (5 de noviembre), antes del mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto) y el mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo).
Además, los indicadores de momentum parecen mixtos: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rebota a casi 64, dejando la puerta abierta a ganancias adicionales, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 15 apunta a una tendencia que sigue siendo incolora.
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La visión más amplia: constructiva, pero poco emocionante
En general, el EUR/USD todavía tiene una inclinación al alza, pero la convicción es delgada. Hasta que la Fed ofrezca una guía más clara sobre cuán lejos planea facilitar, o la eurozona muestre signos más fuertes de vida, cualquier rally probablemente estará contenido.
Por ahora, el par está reaccionando principalmente a los datos de EE.UU. y los titulares de políticas en lugar de generar su propia dirección.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
