EUR/USD Pronóstico del Precio: El siguiente objetivo a la baja es 1.1700
- El EUR/USD sufre una presión adicional, poniendo a prueba la zona de 1.1800 el lunes.
- El Dólar estadounidense recupera impulso adicional y avanza a máximos de varios días.
- El efecto "Warsh" sigue prestando apoyo al Dólar.
El EUR/USD se encuentra bajo una nueva presión vendedora, rompiendo por debajo del soporte de 1.1800 y extendiendo la tendencia bajista tras los máximos de varios años alcanzados la semana pasada en niveles cercanos a la barrera de 1.2100.
De hecho, el retroceso del lunes en el par se produce en medio de la continuación del fuerte rebote en el Dólar, en un momento en que los inversores siguen evaluando el reciente nombramiento de Kevin Warsh para liderar la Reserva Federal (Fed) a partir de mayo. Dicho esto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) sube a nuevos máximos de seis días, bien por encima del obstáculo de 97.00, acompañado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en todo el espectro.
Además, se espera que la cautela entre los operadores se active antes de la reunión del BCE el jueves y las publicaciones de datos clave de EE.UU.
Fed: Sin prisa por moverse, mostrando confianza
La Reserva Federal (Fed) mantuvo el Rango Objetivo de Fondos Federales (FFTR) sin cambios en 3.50%–3.75% en su reunión de enero, una decisión que no sorprendió a los mercados.
Los responsables de la política monetaria sonaron un poco más cómodos con las perspectivas de crecimiento, señalando que la actividad económica sigue expandiéndose a un ritmo sólido. La inflación fue nuevamente descrita como algo elevada, y la incertidumbre sigue siendo alta, pero un cambio clave fue que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ya no ve riesgos a la baja para el empleo como en aumento. La decisión se aprobó por un voto de 10–2, con Miran y Waller disintiendo a favor de un recorte de un cuarto de punto.
El presidente Jerome Powell reafirmó en una conferencia de prensa que la economía estadounidense sigue siendo robusta y que la política actual es apropiada. Señaló indicios de estabilización en el mercado laboral, como un crecimiento más lento del empleo, lo que indica una menor demanda laboral. Powell atribuyó gran parte del reciente aumento de la inflación a los bienes afectados por aranceles, mientras que los precios de los servicios continúan disminuyendo. Afirmó que los efectos de los aranceles probablemente alcanzarán su punto máximo a mediados de año y enfatizó que las decisiones de política se tomarán en función de cada reunión, sin anticipar aumentos de tasas como escenario base, dado que los riesgos se han equilibrado algo.
BCE: En modo de espera, pero alerta
El Banco Central Europeo (BCE) también mantuvo las tasas estables en su reunión del 18 de diciembre, adoptando un tono más calmado y paciente que ha empujado las expectativas de recortes a corto plazo más lejos. Pequeñas mejoras en las previsiones de crecimiento e inflación ayudaron a reforzar esa postura.
Según las Actas del BCE publicadas el mes pasado, los funcionarios dejaron claro que no hay urgencia por cambiar de rumbo. Con la inflación cerca del objetivo, sienten que pueden permitirse ser pacientes, incluso cuando los riesgos persistentes significan que la flexibilidad sigue siendo esencial.
Los miembros del Consejo de Gobierno (GC) fueron insistentes en que la paciencia no debe confundirse con complacencia. La política se considera que está en un "buen lugar" por ahora, pero no en piloto automático.
Los mercados parecen haber asimilado ese mensaje, ya que se espera que las tasas se mantengan sin cambios el 5 de febrero, con poco menos de 5 puntos básicos de relajación previstos para el año siguiente.
Posicionamiento: La confianza se reconstruye lentamente
El posicionamiento especulativo sigue inclinándose a favor de la moneda única, con signos de que la convicción puede estar comenzando a reconstruirse.
De hecho, los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) para la semana que finalizó el 27 de enero muestran que las posiciones largas netas no comerciales aumentaron a máximos de dos semanas alrededor de 132.1K contratos. Al mismo tiempo, los jugadores institucionales aumentaron su exposición corta, que ahora se sitúa cerca de 181.6K contratos.
El interés abierto también aumentó de manera significativa, subiendo a alrededor de 929.3K contratos, el nivel más alto en seis semanas, lo que sugiere que la participación está aumentando nuevamente, y con ello, un regreso tentativo de la confianza.
Curiosamente, las cifras de interés abierto y volumen del día de la semana pasada parecieron presagiar el movimiento correctivo observado hacia el final de la semana.
Qué podría guiar el próximo movimiento
Corto plazo: El foco probablemente seguirá firmemente en el Dólar estadounidense, con los mercados volviendo a centrarse en los datos entrantes de EE.UU., especialmente del mercado laboral. En Europa, la atención se centrará en las cifras de inflación anticipadas, mientras que el próximo evento del BCE probablemente no generará mucho entusiasmo en la galaxia FX.
Riesgos: Una Fed que se mantenga cautelosa por más tiempo podría rápidamente cambiar el impulso a favor del Dólar estadounidense. Desde una perspectiva técnica, una ruptura clara por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días también aumentaría el riesgo de una corrección más profunda y sostenida.
Rincón técnico
El rebote del Dólar continúa pesando sobre el EUR/USD, que enfrenta su próximo soporte temporal en el rango de 1.1700–1.1680, donde se sitúan las SMAs de 55 días y 100 días. Al sur de aquí emerge la clave SMA de 200 días en 1.1608, mientras que la pérdida de esta región podría abrir la puerta a una posible prueba del suelo de noviembre de 2025 en 1.1468 (5 de noviembre) antes de la base de agosto en 1.1391 (1 de agosto).
Por el contrario, la resistencia inmediata se encuentra en el techo de 2026 en 1.2082 (28 de enero), seguida por el pico de mayo de 2021 en 1.2266 (25 de mayo) y luego el máximo de 2021 en 1.2349 (6 de enero).
Además, los indicadores de impulso muestran que podría haber más ganancias en el corto plazo, aunque no se debe descartar cierta cautela. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se suaviza hacia la región de 51, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 33 indica una tendencia bastante sólida.
-1770056504555-1770056504557.png&w=1536&q=95)
Conclusión: EE.UU. sigue marcando el rumbo
Por ahora, el EUR/USD está siendo impulsado mucho más por los desarrollos en EE.UU. que por cualquier cosa que provenga de la zona euro.
Hasta que la Fed proporcione una guía más clara sobre su trayectoria de tasas para 2026, o la eurozona entregue un repunte cíclico más convincente, cualquier alza probablemente será gradual en lugar de transformarse en un breakout limpio y decisivo.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
