Pronóstico del Precio del EUR/USD: El siguiente objetivo bajista es 1.1400
- EL Euro acelera su descenso, coqueteando con mínimos de dos semanas cerca de 1.1540.
- El Dólar estadounidense gana impulso y cotiza en niveles no vistos desde agosto.
- El BCE mantuvo sus tasas de interés sin cambios en su reunión, como se anticipaba.
El EUR/USD volvió a caer el jueves, extendiendo la caída del miércoles posterior al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y tocando niveles no vistos desde principios de agosto, en el rango de 1.1550–1.1540.
El movimiento se produjo cuando el Dólar estadounidense (USD) volvió a cobrar vida, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) subiendo a máximos de varias semanas cerca de 99.70 y acercándose al nivel psicológico de 100.00. Los rendimientos del Tesoro estadounidense también subieron en todos los plazos, reforzando el rebote del Dólar y manteniendo la presión firmemente sobre el Euro y el resto del universo asociado al riesgo.
El estancamiento en Washington se profundiza
El cierre del gobierno en Washington está comenzando a tener un costo. Casi un mes después, los legisladores aún están en un punto muerto. El martes, los demócratas del Senado bloquearon una propuesta de financiamiento republicana a corto plazo, con la votación de 54–45 que no alcanzó los 60 necesarios para mantener el gobierno abierto hasta finales de noviembre.
Las repercusiones económicas están aumentando. Cientos de miles de trabajadores federales siguen sin cobrar, los servicios públicos están disminuyendo y el sentimiento empresarial comienza a desvanecerse. Las primeras señales de tensión ya son visibles en los datos de contratación y PIB, ambos emitiendo señales de advertencia leves.
Con 30 días y contando, este es ahora el segundo cierre más largo en la historia de EE.UU. Si se prolonga más allá del 5 de noviembre, establecerá un nuevo récord absoluto.
La tregua comercial trae un pequeño alivio
Después de semanas de tensión, el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el presidente chino, Xi Jinping, concluyeron una reunión muy seguida en Corea del Sur, y, como muchos esperaban, terminó en una tregua.
Tras casi dos horas de conversaciones, Trump dijo que ambas partes habían llegado a un entendimiento: EE.UU. aliviaría algunos aranceles sobre las importaciones chinas, mientras que Pekín reanudaría las compras de soja estadounidense, mantendría las exportaciones de tierras raras y aumentaría los esfuerzos para frenar el tráfico de fentanilo.
El ministerio de comercio de China confirmó más tarde que ambos países habían acordado extender su tregua comercial temporal por otro año, basándose en los avances realizados durante discusiones anteriores entre altos funcionarios en Malasia.
La Fed actúa con cautela
Una Reserva Federal (Fed) dividida entregó un recorte de tasas de un cuarto de punto el miércoles y dijo que reiniciaría compras modestas de bonos del Tesoro para suavizar las tensiones recientes en el mercado monetario, una señal de que la liquidez se ha ajustado más de lo que los responsables de políticas desearían.
La decisión, aprobada por una votación de 10–2, reduce la tasa de política a 3.75%–4.00% y se esperaba ampliamente. Los funcionarios enmarcaron el movimiento como un seguro contra un mercado laboral en enfriamiento.
En su conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que el Comité Federal de Mercado Abierto sigue dividido sobre los próximos pasos. Advirtió a los mercados que no esperaran otro recorte de tasas en diciembre, reflejando la incertidumbre que pesa sobre la junta.
Tras la decisión, los mercados ahora descuentan casi 18 puntos básicos de flexibilización adicional para fin de año y poco más de 82 puntos básicos para finales de 2026.
El BCE se mantiene en modo de espera
Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas de interés estables en 2% por tercera reunión consecutiva y evitó dar pistas sobre futuros movimientos. Por ahora, los responsables de políticas parecen contentos de disfrutar de un raro momento de baja inflación y crecimiento constante, incluso cuando el comercio global sigue siendo impredecible.
El BCE había recortado las tasas en un total de 2 puntos porcentuales en el año hasta junio y desde entonces ha hecho una pausa. Con la inflación ahora justo en el objetivo, un equilibrio que ha resultado esquivo para la Fed, el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ), hay poca urgencia para actuar.
En su conferencia de prensa, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que algunos riesgos globales se han aliviado, ayudados por nuevos acuerdos comerciales. Señaló la decisión de Washington de reducir los aranceles sobre los bienes chinos tras la reunión Trump–Xi como un desarrollo bienvenido. Pero también enfatizó que aún hay mucha incertidumbre que nubla las perspectivas globales, lo que significa que el BCE no se apresurará a cambiar de rumbo.
Los mercados actualmente descuentan aproximadamente 10 puntos básicos de recortes para finales de 2026, reforzando la idea de que la fase de flexibilización del BCE probablemente ha terminado por ahora.
Rincón técnico
A pesar del resurgimiento de un fuerte sesgo vendedor en los últimos días, el EUR/USD mantiene su tema lateral bien en su lugar por el momento.
Hacia el sur, el siguiente soporte se encuentra en el suelo de octubre en 1.1542 (9, 14 de octubre), seguido por el mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto). Una vez superado, el spot podría embarcarse en un posible viaje hacia la significativa SMA de 200 días en 1.1311, antes del mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo).
En contraste, hay una resistencia menor en el pico semanal en 1.1728 (17 de octubre), seguida de cerca por el máximo de octubre en 1.1778 (1 de octubre). Al norte de aquí aparece el techo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre), mientras que la ruptura por encima de esa región expone el hito de 1.2000.
Mientras esté por encima de la crítica SMA de 200 días, se espera que la perspectiva del par se mantenga positiva.
Los indicadores de momentum parecen señalar pérdidas adicionales por delante: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se desinfla a casi 40, mostrando una renovada presión a la baja, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 15 indica que la tendencia actual sigue siendo tenue.
Gráfico diario del EUR/USD
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Perspectiva a corto plazo
El EUR/USD sigue atrapado en su rango, buscando dirección. Ya sea un giro moderado de la Fed, un apetito decreciente por los activos estadounidenses, un BCE cauteloso por más tiempo, o un nuevo progreso en el comercio, el par aún espera un catalizador claro para liberarse.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
