Pronóstico del Precio del EUR/USD: El Euro apunta a probar el nivel clave de 1.1500

El EUR/USD registró su cuarto retroceso diario consecutivo el miércoles, acelerando su reciente ruptura por debajo del soporte de 1.1600 y revisitando el área de mínimos de dos semanas cerca de 1.1530.

Mientras tanto, la tendencia bajista del par sigue a otro sólido desempeño del Dólar, que a su vez eleva el Índice del Dólar estadounidense (DXY) más allá de la significativa barrera de 100.00, ya que la aversión al riesgo continúa dominando el sentimiento junto con la disminución de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. en general.

El cierre se acaba, pero solo temporalmente

Washington finalmente ha cerrado el cierre de 43 días, aunque llamarlo una resolución podría ser generoso. El Congreso solo financió al gobierno hasta el 30 de enero, por lo que la cuenta regresiva para el próximo enfrentamiento ya ha comenzado.

Esta ronda también cambió la dinámica habitual: normalmente son los republicanos quienes impulsan el enfrentamiento presupuestario, pero esta vez los demócratas llevaron la confrontación. ¿Y casi perdido en el ruido? El hecho de que la deuda nacional ahora ronda los 38 billones de dólares y aumenta en aproximadamente 1.8 billones de dólares al año.

Los demócratas del Senado argumentaron que las repercusiones económicas, incluidos los beneficios retrasados, los cheques de pago perdidos y los servicios paralizados, valían la pena si forzaban una conversación sobre el aumento de los costos del seguro de salud que afectan a aproximadamente 24 millones de estadounidenses. Los republicanos, por su parte, adoptaron la línea que normalmente se asocia con los demócratas: que el daño económico no valía la pena el estancamiento.

El cierre también dejó a la Reserva Federal (Fed) y a los mercados volando parcialmente a ciegas, con las publicaciones de datos económicos clave congeladas justo cuando los responsables de la política intentaban evaluar la salud de la economía estadounidense.

Una pausa, por ahora, en las tensiones entre EE.UU. y China

Después de meses de escalada recíproca, los presidentes Donald Trump y Xi Jinping finalmente se sentaron en Corea del Sur a finales de octubre, dando a los mercados un respiro raro. Los dos acordaron extender la actual tregua en la guerra comercial entre EE.UU. y China. No es un avance, pero al menos evita que las cosas se deterioren aún más.

Después de la reunión, Trump dijo que EE.UU. revertiría algunos aranceles, mientras que China acordó reanudar la compra de soja, mantener las exportaciones de tierras raras y aumentar la cooperación en el control del fentanilo.

Beijing confirmó más tarde que el alto el fuego duraría un año más. No resuelve los problemas subyacentes, pero muestra que ambas partes, por ahora, optan por el diálogo en lugar de una nueva escalada.

La Fed se mantiene cautelosa

La Fed entregó exactamente lo que los mercados esperaban en su evento del 29 de octubre: un recorte de tasas de 25 puntos básicos y el reinicio de compras modestas de bonos del Tesoro destinadas a aliviar las presiones en el mercado monetario.

La votación fue de 10 a 2, llevando el rango objetivo a 3.75%–4.00%. Los funcionarios enmarcaron el recorte como una precaución en lugar del inicio de un ciclo de relajación más agresivo.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó la amplia gama de opiniones dentro del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y advirtió a los mercados que no asumieran que un recorte en diciembre está garantizado.

Según las últimas minutas, una Fed dividida procedió con un recorte de tasas el mes pasado, incluso cuando algunos responsables de la política advirtieron que relajar demasiado pronto podría poner en peligro los esfuerzos para llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2%, un objetivo que no se ha alcanzado en más de cuatro años.

En este momento, los mercados están considerando un poco más de 10 puntos básicos de relajación adicional para fin de año y aproximadamente 85 puntos básicos para finales de 2026, aunque todo eso podría cambiar una vez que se libere el retraso de datos sobre empleo, inflación y actividad más amplia.

El BCE contento de mantenerse firme

Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas en 2.00% por tercera reunión consecutiva. Con el crecimiento y la inflación ambos cerca del objetivo, y tras 200 puntos básicos de recortes a principios de este año, los fijadores de tasas no ven razones para ajustar la política nuevamente.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, reconoció que los riesgos globales han disminuido un poco gracias a la tregua entre EE.UU. y China y a los recortes parciales de aranceles de EE.UU., pero también dejó claro que la incertidumbre sigue siendo alta.

El precio del mercado ahora implica casi 6 puntos básicos de relajación adicional para finales de 2026, señalando efectivamente que los operadores piensan que el BCE ha terminado por el futuro previsible.

Rincón técnico

La presión de venta se ha mantenido bien presente alrededor del EUR/USD en los últimos días, abriendo la puerta a una posible prueba de sus mínimos mensuales cerca de 1.1470 más pronto que tarde.

Se espera que la continuación de la tendencia bajista encuentre su próximo soporte notable en el suelo de noviembre en 1.1468 (5 de noviembre), mientras que la pérdida de esta región podría poner de nuevo en el radar la base de agosto en 1.1391 (1 de agosto), un área también sostenida por la clave SMA de 200 días (1.1393). Un descenso más profundo podría exponer una visita al mínimo semanal en 1.1210 (29 de mayo), secundado por el mínimo de mayo en 1.1064 (12 de mayo).

En contraste, los alcistas apuntan a volver a probar el pico de noviembre en 1.1656 (13 de noviembre), que parece reforzado por las SMAs provisionales de 55 días y 100 días. Desde aquí emergen los máximos semanales en 1.1668 (28 de octubre) y 1.1728 (17 de octubre), antes del techo de octubre en 1.1778 (1 de octubre).

En lo que respecta a los indicadores de impulso, parecen reforzar una mayor debilidad. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) retrocede a alrededor de 45, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 13 sugiere una tendencia tenue por ahora.

Gran panorama

El EUR/USD sigue moviéndose en un rango bien conocido, esperando algo sustancial que lo saque de su patrón de espera. Un cambio en el tono de la Fed, una mejora más amplia en el apetito global por el riesgo, o una demanda más firme de activos de la Eurozona en relación con los de EE.UU. podrían actuar como catalizadores. Por ahora, sin embargo, el Dólar sigue firmemente en el asiento del conductor.