Pronóstico del EUR/USD: ¿Puede superar 1.1900? Aquí está lo que podría desencadenar el movimiento
- El Euro extiende las ganancias recientes y supera la zona de 1.1800 el martes.
- El Dólar estadounidense retrocede a mínimos de varios días tras el discurso de Jerome Powell.
- El presidente de la Reserva Federal reiteró la postura dependiente de datos de la Fed en lo que respecta a las tasas.
El Euro (EUR) sumó las ganancias del lunes, con el EUR/USD avanzando nuevamente por encima de la zona de 1.1800 el martes, llegando a máximos de tres días. El movimiento se produjo a medida que el Dólar estadounidense (USD) perdió impulso, presionado por la caída de los rendimientos estadounidenses y un tono más suave en el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que se acercó a la zona de soporte de 97.00.
La Fed aún está encontrando su camino
La Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos el 17 de septiembre, citando un enfriamiento en el mercado laboral, pero reconociendo que la inflación sigue siendo "algo elevada". El último gráfico de puntos esbozó otros 50 puntos básicos de alivio antes de fin de año, recortes más pequeños a través de 2026 y 2027, y una tasa de política mediana de 3.6% para 2025. El crecimiento se revisó ligeramente al alza a 1.6%, mientras que el desempleo se mantuvo en 4.5%, y las proyecciones de inflación se mantuvieron estables.
La decisión no fue unánime. El gobernador entrante Stephen Miran abogó por un recorte más profundo de 50 puntos básicos. El presidente Jerome Powell, en su conferencia de prensa, señaló la creación de empleo más lenta, el gasto del consumidor más débil y una inflación del 2.7% en el PCE general y del 2.9% en el subyacente. Argumentó que los aranceles estaban empujando los precios al alza, pero señaló que la inflación de servicios estaba disminuyendo. En general, enmarcó los riesgos como "más equilibrados", señalando que la Fed se está acercando a una postura neutral y no está inclinada hacia recortes más agudos.
Hablando nuevamente el martes en la Cámara de Comercio de Greater Providence en Rhode Island, Powell admitió que la Fed enfrenta una "situación desafiante": el riesgo de que la inflación pueda resurgir justo cuando el débil crecimiento del empleo genera nuevas preocupaciones sobre el mercado laboral.
El BCE está cómodo manteniendo la estabilidad
El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios a principios de este mes, adhiriéndose a su enfoque de reunión por reunión. Los responsables de políticas dijeron que la inflación está en general en camino de cumplir con el objetivo del 2% a medio plazo, con el núcleo proyectado en un promedio del 2.4% en 2025, antes de disminuir al 1.9% en 2026 y al 1.8% en 2027.
La presidenta Christine Lagarde dijo que el BCE está en un "buen lugar" y que los riesgos están más equilibrados. Sin embargo, enfatizó que cualquier movimiento en las tasas dependerá completamente de los datos entrantes.
Los movimientos comerciales enfrían la temperatura
Las tensiones comerciales han disminuido un poco. Washington y Pekín acordaron una extensión de 90 días de su tregua, aunque los aranceles siguen siendo altos: EE.UU. todavía impone un impuesto del 30% sobre los bienes chinos, mientras que China aplica un arancel del 10% a las importaciones estadounidenses.
Washington también llegó a un acuerdo con Bruselas: la UE recortó aranceles sobre bienes industriales estadounidenses y abrió más la puerta a las exportaciones agrícolas y de mariscos estadounidenses. A cambio, EE.UU. impuso un arancel del 15% sobre la mayoría de las importaciones de la UE. Los aranceles sobre automóviles siguen siendo un tema candente, a la espera de más conversaciones.
Los operadores reducen las apuestas sobre el Euro
La demanda especulativa por el Euro se ha enfriado. Los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) para la semana que finalizó el 16 de septiembre mostraron que las posiciones largas netas no comerciales cayeron a un mínimo de cinco semanas cerca de 117.8K contratos. Los operadores institucionales redujeron las posiciones cortas netas a alrededor de 167.4K, mientras que el interés abierto cayó a aproximadamente 855.5K, lo que indica convicciones desvanecidas en ambos lados.
Imagen técnica
El EUR/USD ha comenzado la semana con buen pie, intentando mantener una ruptura por encima de 1.1800. Si el impulso se mantiene, un movimiento hacia los picos anuales por encima de 1.1900 es posible. El marcador clave al alza se sitúa en el techo de 2025 de 1.1918 (17 de septiembre). Una ruptura clara abriría el camino hacia el nivel psicológico de 1.2000.
En la parte inferior, el soporte inicial se encuentra en la media móvil simple (SMA) de 55 días en 1.1673, seguido por el mínimo semanal en 1.1574 (27 de agosto) y el mínimo de agosto en 1.1391 (1 de agosto).
Las señales de los indicadores de impulso son buenas, pero aún no son completamente sólidas: El índice de fuerza relativa (RSI) está cerca de 58, lo que significa que hay muchos compradores en el mercado. El índice direccional promedio (ADX), por otro lado, está justo por encima de 17, lo que significa que la tendencia general aún no tiene mucha fuerza detrás de ella.
Gráfico diario del EUR/USD
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Entonces, ¿dónde deja eso al EUR/USD?
El par definitivamente podría subir en el corto plazo. Pero los operadores probablemente necesitarán una chispa mayor para una verdadera ruptura. Esto podría ser un cambio dovish de la Fed, inversores moviéndose fuera de activos estadounidenses, un avance en el comercio, o señales más fuertes de que el BCE está dispuesto a mantenerse en espera por más tiempo.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
