Esta acción financiera acaba de recibir un enorme aumento de dividendos

Uno de los valores que más subió el martes en bolsa fue MSCI (NYSE: MSCI), que se disparó cerca de un 10% hasta superar los 608$ por acción tras la publicación de sus resultados del cuarto trimestre y de fin de año.

MSCI, que supervisa los índices MSCI y ofrece análisis, datos, gestión de riesgos y otras herramientas para los inversores institucionales, tuvo un gran trimestre, registrando ganancias en ingresos y beneficios y aumentando su dividendo.

A toda máquina

MSCI funcionó a pleno rendimiento en el cuarto trimestre, gracias a la fortaleza de los mercados bursátiles en noviembre y diciembre. Los ingresos de explotación de la empresa aumentaron un 20% interanual hasta 690 millones de dólares, mientras que su margen de explotación subió un punto básico hasta un estelar 53.7%.

Los ingresos netos de MSCI aumentaron un 88% interanual, hasta 403.4 millones de dólares o 5.07 dólares por acción. Los resultados de la empresa se vieron favorecidos por el aumento de los ingresos y una ganancia única de 97.1 millones de dólares relacionada con la adquisición el año pasado de Burgiss Group, un proveedor de datos y análisis para fondos de capital riesgo. En el conjunto del año, los ingresos netos de MSCI aumentaron un 32%, hasta 1.150 millones de dólares, o 14.39 dólares por acción.

MSCI registró un aumento generalizado de los ingresos en el cuarto trimestre. Generalmente gana dinero de dos maneras: a través de las suscripciones de sus productos y herramientas y a través de las comisiones relacionadas con sus activos.

En conjunto, las comisiones basadas en activos de MSCI aumentaron un 15.9%, hasta 145 millones de dólares. Los ingresos por suscripciones recurrentes aumentaron un 16.8%, hasta 505 millones de dólares, mientras que las suscripciones no recurrentes se dispararon un 114% interanual, hasta 40 millones de dólares.

En el cuarto trimestre, las ventas de nuevas suscripciones recurrentes aumentaron un 1.9%, hasta 92.2 millones de dólares, mientras que las ventas netas totales, incluidas las cancelaciones y las suscripciones no recurrentes, se dispararon un 25%, hasta 103.3 millones de dólares.

Estos ingresos proceden de cuatro grandes líneas de negocio: índices, análisis, ESG (medio ambiente, social y gobernanza) y clima, y activos privados. De las cuatro, el segmento de índices es el más importante, con 388 millones de dólares de ingresos, un 17.8% más que en el mismo trimestre del año anterior. Le siguen los análisis, con 165 millones de dólares, un 10% más; ESG, con 76 millones de dólares, un 20% más; y los activos privados, con 61 millones de dólares de ingresos, un 81% más.

"Desde el punto de vista operativo, hemos completado nuestro décimo año consecutivo de crecimiento de dos dígitos de la tasa de suscripción en Index, al tiempo que hemos logrado la mayor tasa de retención de todo un año en Analytics, junto con nuestro mejor trimestre y año completo de ventas recurrentes en Equity Analytics", declaró Henry Fernández, Presidente y Consejero Delegado, en el comunicado de resultados.

Una buena acción de dividendos

MSCI es un excelente valor de dividendos por sus altos márgenes operativos y su elevado flujo de caja libre, que procede de flujos constantes de ingresos por suscripciones. En el cuarto trimestre, tuvo un flujo de caja libre de 367 millones de dólares, un 24% más que en el mismo periodo del año anterior. Para todo el año, tuvo 1.145 millones de dólares de flujo de caja libre, un 12% más que el año anterior.

Para el ejercicio 2024, MSCI proyecta un flujo de caja libre de entre 1.225 y 1.228 millones de dólares, lo que supone un aumento potencial del 7%. Como resultado, la empresa pudo aumentar su dividendo trimestral en torno a un 16%, hasta 1.60 dólares por acción para el primer trimestre. Este será el décimo año consecutivo que MSCI aumenta su dividendo.

Para 2024, Fernández dijo que la empresa se compromete a devolver el exceso de capital a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos y está "comprometida a realizar inversiones orgánicas y adquisiciones de perno que añadan valor."

MSCI es una gran empresa, pero su suerte estará en cierto modo ligada a las fluctuaciones del mercado. Tras un gran final de año, las acciones cotizan con una valoración bastante alta, con una relación precio/beneficios de 46 puntos. Como no se espera que los mercados sean tan fuertes en 2024, las subidas podrían ser limitadas, al menos a corto plazo.