El Santo Grial

Enfoque

El criterio más importante que cualquier inversor o trader necesita para tener éxito en los mercados es tener una ventaja. Sin una ventaja, se juega contra todo pronóstico y, en realidad, se está apostando.

En círculos más sofisticados, se habla de alfa, que es ese pequeño extra que se puede obtener del mercado sin asumir un riesgo adicional.

Cuanto más pienso en este concepto de ventaja, más creo que en realidad nos está mirando a la cara. Está ahí para casi todos nosotros, pero al mismo tiempo es esquiva (recuerda esta palabra, ya que es tu pista). Es un poco como la felicidad. Todos podemos ser felices si redefinimos lo que significa la felicidad y aceptamos que es una elección, un estado mental. No estoy tratando de minimizar la enfermedad mental; es real, y por lo tanto, para algunos, es más difícil de alcanzar que para otros. Lo que estoy diciendo es que si aceptas que la felicidad y la ventaja son una elección (se requiere un cambio de marco), entonces es bastante empoderador, ya que está disponible para todos nosotros. Vamos a la parte de la ventaja. 

Me ceñiré a la inversión, ya que probablemente necesito más tiempo para hacer un argumento convincente para los traders.

Creo que la ventaja disponible para la mayoría de nosotros es el tiempo. Todos estamos tan enfocados en el corto plazo; la comunidad de finanzas conductuales lo llama un sesgo miope que se presenta en varias subformas, como la aversión a la pérdida miope o la teoría de prospectos miope, etc. La conclusión es que somos adictos a la gratificación instantánea. Así que cuando invertimos, queremos buenos rendimientos ahora. En el momento en que los rendimientos son inferiores a lo esperado, la tendencia es querer hacer algo; típicamente, vendemos en el momento equivocado y luego reingresamos en el momento equivocado.

Si miras el siguiente gráfico, hay un 30% de probabilidad de perder dinero si mantienes el S&P 500 durante un año aleatorio. Esa probabilidad baja al 18% durante 5 años, y hay un 0% de probabilidad de perder dinero si mantienes durante 25 años. Invertir a lo largo del tiempo es un superpoder y tu ventaja.

Piense en el cono como un pronóstico del tiempo para su inversión: Cuanto más corta sea su travesía, más salvajes serán las condiciones posibles—sol o tormenta—mientras que cuanto más tiempo permanezca, antes se desvanecerán los extremos y la perspectiva se asentará cerca de una temperatura de "crecimiento" constante y suave. En términos prácticos, el gráfico muestra que los rendimientos anuales en el mejor y peor de los casos para el S&P 500 oscilan drásticamente durante períodos de tenencia de 1 o 2 años, pero esos máximos y mínimos se acercan a medida que se extiende a 10, 20 o 30 años—por lo que el tiempo no solo eleva el rendimiento promedio, sino que también doma el riesgo de sorpresas desagradables.

Es un poco como Sídney en este momento; el sábado fue como verano a pesar de que estamos casi en invierno, y el resto de la semana ha sido miserable. Créeme, si vienes a Sídney durante un año, comentarás lo soleado y caluroso que es. Ven por una semana, y puede que pienses que has vuelto a Londres.

CAGR = Tasa de Crecimiento Anual Compuesta

Observaciones 

He utilizado intencionadamente los gráficos de precios en la parte superior del gráfico para mostrar el rendimiento del S&P 500 y el Índice de Salud. Es difícil diferenciarlos debido a la escala lineal acomodaticia. Sin embargo, si miras la línea de ratio verde, verás que tenemos la mayor desviación en los rendimientos desde 2001. No soy un experto en salud, así que no estoy seguro de qué hacer con esto, pero estos son los tipos de configuraciones que me ponen un poco nervioso. Tranquilo, chico.

El sector de la salud se ha visto gravemente afectado últimamente por United Health Group. La última caída ha sido muy rápida—una caída del 50%, ay. La parte aterradora es que no es la mayor caída en esta acción. La crisis financiera global vio una caída del 70% en 2009. Este es otro gran ejemplo de que el tiempo es tu ventaja.

Alerta del escáner

El Índice Global Dow Jones ha subido 9 días seguidos y está a un paso de alcanzar una nueva altura.

Revisión del rendimiento

Galería de gráficos

Noticias hoy