El Nasdaq lidera la corrección de Wall Street

Mercados

El Nasdaq de EE.UU., muy centrado en la tecnología, lideró la corrección a la baja en Wall Street, cediendo un 2% después de acercarse a un nuevo máximo histórico el lunes. Las pérdidas para el Dow Jones (-0.5%) y el S&P 500 (-1.15%) fueron más contenidas, con el enfoque en altas valoraciones de IA. El Eurostoxx 50 perdió hasta un 1.8% intradía, pero logró limitar las pérdidas a un 0.34% finalmente. Esta mañana en Asia, Corea del Sur y Taiwán están bajo rendimiento, dando mayor exposición al sector. El frágil sentimiento de riesgo en ausencia de otros impulsores ayudó al dólar ponderado por el comercio de EE.UU. a obtener ganancias por quinto día consecutivo. El DXY superó la marca de 100 para probar el máximo de agosto en 100.26. La media móvil de 200 días en 100.35 también está cerca. Una ruptura al alza tendría una importancia técnica significativa, con 101.55 (retroceso del 38% en la caída acumulada del año) y 101.98 (máximo de mayo) siendo los próximos objetivos. El EUR/USD cerró por debajo de la zona de 1.15 por primera vez desde el último día de comercio de julio. EUR/USD 1.1392 (mínimo de agosto) – 1.1334 (media móvil de 200 días) - 1.1240 (retroceso del 38% en el movimiento acumulado del año) es la orden de marcha. Las ganancias de los bonos centrales fueron en general modestas dado el desalojo de riesgo con los rendimientos alemanes y estadounidenses perdiendo respectivamente alrededor de 1.5 puntos básicos y 2.5 puntos básicos en toda la curva. El sentimiento general de riesgo sigue siendo el principal motor del mercado de hoy, incluso si obtenemos algunos raros datos económicos de EE.UU. con el informe de empleo ADP de octubre y el ISM de servicios de EE.UU.

La Libra enfrentó otro revés con el EUR/GBP cerrando por encima de 0.88 por primera vez desde mayo de 2023. El GBP/USD se encuentra actualmente justo por encima de la marca de 1.30 (mínimo desde abril). La Canciller del Reino Unido, Reeves, reafirmó su compromiso con las reglas fiscales (los ingresos fiscales cubriendo el gasto diario para finales de la década) y, al igual que el PM Starmer la semana pasada, no descartó aumentos de impuestos generalizados en el presupuesto del 26 de noviembre que van en contra del manifiesto electoral del partido Laborista. La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria espera una rebaja de 0.3 puntos porcentuales en las previsiones de productividad, lo que significa que Reeves está buscando al menos 35.000 millones de libras para restaurar su delgado colchón fiscal de 9.900 millones de libras y probablemente 50.000 millones de libras para crear un margen adicional. Esa cifra es mencionada por el Instituto Nacional de Investigación Económica y Social del Reino Unido (NIESR) esta mañana. El think-tank dijo que la trayectoria de la deuda pública del Reino Unido se está volviendo insostenible y pide mantener superávits primarios, algo que el Reino Unido no ha logrado desde 2001-2002.

Noticias y opiniones

Las condiciones del mercado laboral de Nueva Zelanda se relajaron aún más en el tercer trimestre. La tasa de desempleo subió del 5.2% al 5.3%, un nivel no visto desde 2016. Después de cuatro trimestres de crecimiento negativo del empleo, el crecimiento del empleo se estabilizó en el tercer trimestre. Aún así, fue más débil de lo esperado y un 0.6% más bajo en comparación con el mismo período del año pasado. La tasa de participación se redujo aún más del 70.5% al 70.3%, el nivel más bajo desde 2020. La inflación salarial (salarios y tasas salariales incluyendo horas extras, LCI) en todos los sectores aumentó un modesto 0.4% T/T y un 2.1% A/A (desde 0.6% T/T en el segundo trimestre). Los datos continuos del mercado laboral débil están reforzando el caso para un alivio adicional por parte del Banco de Reserva de Nueva Zelanda en su próxima reunión programada para el 26 de noviembre. Un recorte de tasas de 25 puntos básicos ahora está completamente descontado. El dólar NZD esta mañana tocó un mínimo a corto plazo en NZD/USD 0.5631. Debido a una política monetaria divergente, el tipo de cambio NZD/AUD esta mañana también cayó brevemente por debajo del mínimo de septiembre de 2022 (0.8703), tocando niveles no vistos desde 2013.

El Banco de Japón publicó las actas de la reunión de política monetaria del 19 de septiembre. El BoJ mantuvo su tasa de política sin cambios en 0.50%, pero en esa reunión dos miembros propusieron aumentar la tasa de política en 25 puntos básicos a 0.75%, lo que fue rechazado por la mayoría. Algunos miembros indicaron que las condiciones para aumentar gradualmente las tasas están cayendo en su lugar, especialmente considerando los desarrollos económicos internos en Japón. Otros miembros aún indicaron que al considerar los costos y beneficios de esperar, el MPC debería tener en cuenta la larga experiencia de deflación en el país. Varios de ellos también querían evitar sorprender al mercado con un aumento de tasas en ese momento. A medida que el debate interno dentro del BoJ avanza hacia un paso adicional en la reunión del 19 de diciembre, el mercado actualmente descuenta una probabilidad del 50-50 de que ocurra un aumento de tasas, con el enfoque aún en un crecimiento salarial (real) sostenido.

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