El IPC de EE.UU. no contribuye a disipar las preocupaciones sobre la inflación a largo plazo

El informe del IPC de esta mañana se ha ajustado a las expectativas, lo que podría suponer un pequeño respiro para los mercados. Desde el informe de empleo del viernes, se ha percibido un nerviosismo palpable entre los inversores, preocupados por el próximo movimiento de la Reserva Federal. Sin embargo, aunque un resultado en línea con las previsiones puede provocar cierto alivio a corto plazo, no contribuye en gran medida a disipar las preocupaciones sobre la inflación a largo plazo, sobre todo teniendo en cuenta que la cifra interanual ha alcanzado su máximo en tres años. 

Los alcistas habían estado aprovechando una ola de impulso gracias a la renovada fortaleza del sector de la IA. Esa marea ascendente en el sector tecnológico fue suficiente para impulsar al mercado en general, incluso cuando los otros diez sectores del S&P 500 aún no han alcanzado máximos históricos este trimestre como lo ha hecho el índice. 

Los inversores habían apostado por un rápido acuerdo de paz en Oriente Próximo, pero ese resultado sigue eludiendo a los líderes mundiales, ya que la confianza en la tregua actual fluctúa con cada titular. El problema es que, cuanto más se tarda en encontrar una solución, más probable es que los precios del petróleo se mantengan elevados. Y cuanto más tiempo permanezcan elevados los precios de la energía, más persistente puede volverse la inflación. 

Incluso excluyendo los alimentos y la energía, el IPC subyacente alcanzó su nivel más alto desde septiembre. Así pues, aunque el informe de hoy se ajustó a las expectativas, eso no significa que el riesgo de inflación —o el riesgo de subidas de tipos— haya desaparecido. Los inversores se han dado cuenta recientemente de esa posibilidad, y ahora todas las miradas se centrarán en la Fed y su nuevo presidente la próxima semana.