El Euro evalúa los riesgos

• El destino de la economía de la eurozona depende de los precios del petróleo.
• Japón advierte sobre intervenciones en la moneda.

El dólar estadounidense está preparado para marcar su mejor repunte de dos semanas desde las elecciones presidenciales de EE.UU. en noviembre de 2024. El aumento en los precios del petróleo a sus niveles más altos desde agosto de 2022, aumentó las dudas de los inversores sobre al menos un acto de expansión monetaria por parte de la Fed en 2026, y la mayor aislamiento de la economía estadounidense de los eventos en Oriente Próximo en comparación con otras regiones están empujando al índice USD al alza.

Según estimaciones del Instituto IFO de Alemania, incluso con un inminente fin de la guerra en Irán y la caída de los precios del petróleo, la inflación en Alemania se acelerará del 2% previamente esperado al 2.4% para finales de 2026. La continuación del conflicto armado con el petróleo negro manteniéndose en los niveles actuales empujará los precios al consumidor hasta el 3% y ralentizará el crecimiento del PIB del 1.2% al 0.6%.

El BCE y la UE consideran poco probable una repetición de la crisis energética en Europa. Los precios del gas están lejos de los vistos en 2022. Sin embargo, si el cierre del estrecho de Ormuz se prolonga hasta el otoño, cuando llegue el clima frío, no se puede descartar un escenario de choque en el que el EURUSD caiga por debajo de la paridad.

Los problemas con los suministros de petróleo están llevando a tanques de almacenamiento de petróleo desbordados y a una reducción en la producción en todo Oriente Próximo. Además, reiniciar las plataformas de perforación que han estado cerradas no será fácil. El control de Teherán sobre el estrecho de Ormuz está elevando los precios y ejerciendo una presión inesperada sobre Trump.

El aumento en los precios del petróleo ha llevado a una reanudación de la tendencia alcista en el USDJPY. El yen, que depende de las importaciones de energía, continúa debilitándose, lo que provoca intervenciones verbales por parte del gobierno japonés. La Ministra de Finanzas Satsuki Katayama dijo que las autoridades están listas para tomar todas las medidas necesarias sobre la moneda. Sin embargo, no especificó niveles concretos. Tampoco abordó si la intervención en el mercado de divisas sería efectiva si la principal razón del debilitamiento del yen es el repunte del Brent.