El Dólar, entre el rigor de Kevin Warsh y la sombra de la deuda fiscal

El Índice del Dólar (DXY) ha comenzado febrero intentando revertir la debilidad que mostró en enero, cuando retrocedió un 1.38%. Sin embargo, tras el reciente repunte técnico, hay una compleja red de factores fundamentales que van desde el posible sucesor de Jerome Powell hasta un riesgo sistémico en las cuentas públicas de Estados Unidos.

La nominación de Kevin Warsh para asumir la presidencia de la Reserva Federal en mayo es la gran noticia que ha sostenido al Dólar en los últimos días. El próximo presidente de la Fed no es un candidato considerado convencional, ya que es visto como un halcón inflacionario y cuestiona de forma bastante evidente la flexibilización cuantitativa (QE). Si el mercado empieza a descontar una Fed que prioriza la estabilidad monetaria y reduce las inyecciones de liquidez, el Dólar podría encontrar un soporte estructural relevante. Sería un Dólar con menor oferta y una política monetaria más restrictiva, lo que se traduciría en un Dólar más fuerte.

La deuda nacional de EE.UU., que se encamina hacia los 39 billones de dólares, junto con el costo de su servicio, ya está superando presupuestos clave del gobierno, como el de defensa. Si los inversores empiezan a dudar de la sostenibilidad de la deuda estadounidense, podríamos ver un Dólar fuerte por tasas de interés más altas, pero al mismo tiempo débil por una fuga de capitales hacia activos fuera del sistema, como el oro.

Además, se suma una prima de riesgo. En el corto plazo, el Dólar también podría seguir respondiendo a la geopolítica, ante una posible escalada militar en el Golfo Pérsico por la situación en Irán. En momentos de incertidumbre bélica, el capital tiende a fluir hacia el dólar, lo que podría actuar como catalizador para romper resistencias clave.

El gráfico muestra un tramo bajista dominante previo, con una caída fuerte desde la zona de 99.2 hasta 95,38, donde se observa un rebote correctivo con estructura de máximos y mínimos crecientes. Aun así, el precio sigue enfrentando una zona de techo relevante.

La zona crítica coincide con la SMA 200, porque es el área donde el precio puede decidir si retoma la fuerza alcista o si todo fue solo un rebote. La resistencia más relevante a continuación se ubica en 98.64. Actualmente, el DXY tiene un soporte inmediato en 97.19, que podría extenderse hasta 96.72, cerca de la SMA 50. El RSI en 64 puntos muestra un momentum alcista moderado; si se produce un giro en esta zona, podría venir un pullback.