Este artículo ha sido escrito por Giacomo Barisone, jefe de calificaciones soberanas y Alvise Lennkh, analista de Finanzas Públicas de Scope Ratings

El acuerdo sobre el presupuesto de la UE, incluido el fondo de recuperación de 750.000 millones de euros, es un hito político importante con un impacto potencialmente macroeconómico relevante para facilitar la recuperación de Europa de la crisis a partir de 2021.

Para Giacomo Barisone, jefe de calificaciones soberanas de Scope Ratings, desde un punto de vista político, el haber llegado a un acuerdo es una señal muy importante. Una vez más, los líderes europeos han demostrado que, en tiempos de crisis, el compromiso y la acción son posibles, no sólo para hacer frente a una emergencia, sino también para apoyar una recuperación más sólida. Esta decisión sienta un precedente de fomento de la confianza en el sentido de que la Unión Europea dispone de medidas financieras extraordinarias para amortiguar las futuras conmociones económicas y sociales.

Desde el punto de vista económico, se han fortalecido las posibilidades de una recuperación más duradera. El Fondo para la Recuperación de la UE es la primera respuesta fiscal anticíclica común europea de importancia a una crisis económica. el elemento macroeconómico relevante para la recuperación de Europa en términos de estímulo fiscal adicional se refiere predominantemente al fondo de recuperación. Con 750.000 millones de euros, el fondo está ligeramente por encima del 5% del PIB de la UE-27, suponiendo que se desembolsen todas las subvenciones y préstamos.

Una utilización productiva de esas subvenciones, respaldada por una cuidadosa selección de proyectos e inversiones, así como por reformas adecuadas en el contexto de las recomendaciones específicas para cada país de la Comisión Europea (CE), podría facilitar una recuperación económica más rápida y uniforme.

Desde el punto de vista geopolítico y a más largo plazo, el importante aumento de los préstamos del mercado de capitales de la Comisión Europea, de hasta 750.000 millones de euros, aumentará la disponibilidad de activos seguros denominados en euros, lo que podría respaldar aún más la función de refugio seguro del euro en el sistema financiero mundial.

El acuerdo sobre el fondo de recuperación y el presupuesto de la UE proporciona importantes incentivos de crecimiento a largo plazo y subraya la importante coordinación de las políticas fiscales y monetarias en Europa, sentando un precedente para la futura respuesta a la crisis a nivel de la UE. Las medidas adicionales también serán fundamentales para facilitar una recuperación económica uniforme y sostenible, mejorará los objetivos económicos y políticos mundiales de la región, así como el atractivo de los activos denominados en euros.

Por otro lado, el acuerdo incluye compromisos importantes, como el aumento de los reembolsos presupuestarios para algunos países del norte y la adopción de un mecanismo de "freno de emergencia”. También se ha acordado la aplicación de impuestos sobre los desechos de plástico no reciclados, un ajuste fronterizo del carbono y un gravamen digital.

Europa central, oriental y meridional son las principales beneficiarias, tanto desde el punto de vista económico como desde la perspectiva de la sostenibilidad de la deuda. No obstante, la capacidad de las economías para desplegar la financiación adicional de la UE será crucial.  Por ejemplo, la tasa de absorción acumulativa de los fondos de la UE para 2014-20 es actualmente muy superior al 50% en los países bálticos y Polonia, pero sólo alrededor del 40% en promedio en Italia, España, Rumania, Croacia y Bulgaria.

En el marco del Fondo para la Recuperación, los miembros de la UE pueden pedir prestado hasta el 6,8% del ingreso nacional bruto, unos 85.000 millones de euros en el de España. Finalmente, las decisiones sobre el presupuesto y el fondo de recuperación de la UE son positivas para el crédito y constituyen una oportunidad para facilitar y apoyar la recuperación y transformación económica de Europa en 2021.

Aviso Legal: Toda la información en este sitio web ha sido cuidadosamente revisada. Hacemos todo lo posible para expandir y actualizar continuamente la información que contiene, pero no podemos garantizar su integridad, precisión y actualización completa. Scope Ratings GmbH proporciona esta información sin ninguna garantía ni garantía de ningún tipo, ya sea expresa o implícita. Scope Ratings GmbH excluye toda responsabilidad por daños que surjan directa o indirectamente del uso de este sitio web, siempre que no estén basados ​​en intención o negligencia grave por parte de Scope Ratings GmbH. Nuestros sitios web contienen enlaces a otros sitios web. Estos enlaces tienen un propósito puramente informativo. No tenemos control sobre el desarrollo futuro del contenido en estos sitios web vinculados. Por lo tanto, los operadores de los sitios vinculados son los únicos responsables de su contenido. Como proveedor de contenido en el sentido del § 7 (1) TMG, Scope Ratings GmbH es responsable de acuerdo con las leyes generales de su propio contenido que está disponible para su uso en este sitio web. Las referencias cruzadas ("enlaces") al contenido proporcionado por otras partes deben distinguirse de este contenido "propio". Al proporcionar dichos enlaces, Scope Ratings GmbH pone a disposición el contenido de terceros para su uso. Este contenido externo se verificó para la posible responsabilidad civil o penal cuando se creó el enlace por primera vez. Sin embargo, no se puede descartar que el contenido sea modificado posteriormente por su proveedor respectivo. Scope Ratings GmbH no revisa constantemente el contenido al que se refiere en su oferta de cambios que puedan restablecer la responsabilidad. Si cree que un sitio externo vinculado viola la ley aplicable o incluye contenido que de otra manera sería inapropiado, infórmenos.

Analysis feed

Últimos Análisis


Últimos Análisis

CONTENIDO RECOMENDADO

EUR/USD sube por encima de 1.1950 a medida que los activos de riesgo ganan terreno

El tono de compras en torno a la moneda común se fortalece el martes, empujando al EUR/USD al alza por encima del nivel de 1.1950, mientras los mercados bursátiles suben pesando sobre los activos de refugio seguro como el dólar estadounidense.

EUR/USD Noticias

GBP/USD apunta a 1.3400 mientras los alcistas celebran la debilidad del dólar, el foco está en los PMI y el Brexit

El GBP/USD retrocede levemente desde el máximo intradiario durante la sesión asiática del martes. El par logra ganancias intradía en el momento de escribir, mientras los alcistas celebran las caídas del dólar estadounidense antes de nuevas actualización sobre el Brexit y de la publicación del PMI manufacturero del Reino Unido para noviembre.

GBP/USD Noticias

USD/JPY Análisis del Precio: Apunta al alza después de un día exterior alcista

El USD/JPY se mueve al alza el martes y se acerca al nivel de 104.50 durante la sesión asiática del martes después de haber dibujado una vela exterior alcista en el gráfico diario el lunes. Los inversores consideran el día exterior alcista como el presagio de ganancias más sustanciales.

USD/JPY Noticias

Banqueros centrales y manufacturas, para revivir al dólar

Comienza el último mes del año con una agenda cargada de presentaciones de titulares de bancos centrales. Durante la mañana del este, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dará un discurso en Washington. Pasado el mediodía lo hará Christine Lagarde, líder del Banco Central Europeo. En la tarde, el jefe del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, hará lo propio desde su país.

Mercados Noticias

Forex Hoy: Nuevo mes, nuevas ganancias en el mercado – El foco está en los PMIs, el testimonio de Powell y el Brexit

Los mercados han reanudado sus ganancias y el dólar está a la defensiva una vez más a medida que se asienta el polvo de los flujos monetarios de fin de mes. El optimismo sobre las vacunas y el Brexit contrarrestan las preocupaciones de Powell y Yellen sobre la economía estadounidense.

Mercados Noticias

PARES PRINCIPALES

PETRÓLEO

ORO