¿Debería pedir acciones de Domino's Pizza?

Domino's Pizza (NYSE:DPZ) ha estado rindiendo a los inversores a lo grande en los últimos meses, ya que el precio de sus acciones ha subido cerca de un 24% desde el 1 de noviembre.

La mayor cadena de pizzerías del país también está subiendo esta semana, alrededor de un 3% desde el cierre del mercado el viernes pasado. Veamos qué ha impulsado las ganancias de Domino's y si podría seguir haciéndolo.

¿Vuelta a la normalidad?

Las acciones de Domino's se han visto favorecidas recientemente por una serie de mejoras por parte de los analistas. Esta semana, los analistas de Gordon Haskett mejoraron Domino's a “comprar” y elevaron su precio objetivo a 467$ por acción, mientras que Morgan Stanley (NYSE:MS) mantuvo su calificación de “sobreponderar” y elevó su precio objetivo de 455$ a 465$. Stifel y Barclays también han mejorado Domino's a “comprar” este año, y el consenso general de los 30 analistas que la cubren es que la acción es una compra con un objetivo de precio medio de 452$ por acción. Esto supondría una revalorización del 7.2% respecto a su cotización actual.

Gran parte del sentimiento positivo se debe a la mejora de las perspectivas macroeconómicas para los restaurantes, en particular los restaurantes de servicio rápido (QSR) que atraen a los consumidores preocupados por los costes, como Domino’s. Con la reducción de la inflación, la disminución de la escasez de mano de obra y la previsión de menos interrupciones en la cadena de suministro, los analistas consideran que las cosas empezarán a normalizarse en 2024, tras unos años difíciles. Según un informe de Technavio, se prevé que el mercado mundial de la pizza crezca a una tasa anual compuesta del 6.2% hasta 2027.

Más concretamente, en lo que respecta a Domino's, hay algunos indicios prometedores de que puede mantener su impulso. En una jornada de inversores celebrada en diciembre, la cadena de reparto de pizzas presentó un plan de crecimiento que preveía un aumento anual de las ventas del 7%, un crecimiento de los beneficios del 8% y 5.500 nuevas tiendas netas entre 2024 y 2028. También prevé un crecimiento anual de las ventas en el mismo establecimiento del 3%, que los analistas de Gordon Haskett consideran conservador en función de sus catalizadores y motores de crecimiento.

Esta previsión sería superior al descenso interanual del 1% de las ventas en el mismo establecimiento en EE.UU. en el trimestre más reciente y estaría a la par con el aumento del 3% de las ventas internacionales en el mismo establecimiento en el último trimestre.

Asociación con Microsoft

Una de las principales iniciativas de Domino's es su asociación con Microsoft (NASDAQ:MSFT). A través de esta asociación, Domino's aprovechará la IA generativa y la computación en la nube de Microsoft para mejorar el proceso de pedido a través de la personalización y agilizar las operaciones para los gerentes de tienda.

En los nueve primeros meses de 2023, Domino's vio aumentar sus ingresos netos un 23%, hasta 362 millones de dólares. En los últimos 10 años, sus beneficios han crecido de forma constante, aparte de una caída posterior a la pandemia. En ese período de 10 años hasta el 30 de septiembre, los ingresos netos de la cadena de pizzerías han aumentado una media del 14% anual sobre una base anualizada.

Una de las preocupaciones es la deuda de Domino's, que no ha dejado de aumentar desde el inicio de la pandemia y ahora ronda los 5.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, su efectivo y equivalentes de efectivo han descendido a unos 295 millones de dólares. La buena noticia es que el flujo de caja libre de Domino's ha aumentado a unos 364 millones de dólares desde los 279 millones de los primeros nueve meses de 2022, por lo que es de esperar que, a medida que aumenten los beneficios y las cosas empiecen a normalizarse, pueda seguir gestionando su deuda.

En general, Domino's es un valor bastante decente, que cotiza a unas 28 veces los beneficios, similar a donde estaba a principios de año. Teniendo en cuenta su crecimiento previsto y su historial de beneficios, parece una opción decente. La empresa presentará sus resultados del cuarto trimestre y del ejercicio fiscal 2023 el 26 de febrero, lo que podría arrojar más luz sobre sus perspectivas.