Antes de comentar los últimos datos de inflación, queremos alertar de nuevo del efecto base que vamos a empezar a ver de ahora en adelante. Vamos a estar comparando datos de inflación mes contra mes del año anterior en un entorno en el que los precios de hace un año ya no están subiendo como pasaba hasta junio, sino que empiezan a bajar, por lo que tendremos datos menos positivos. No olvidemos que los precios siguen subiendo, es decir, no es que baje la inflación, sino que se ajusta menos el alza.
Teniendo esto en cuenta, el IPC de julio el España aumentó cuatro décimas respecto a junio, lo que supone una tasa del 2,3%. No obstante, lo que más preocupa es que la subyacente sube tres décimas, hasta el 6,2%. Esta cifra va a ser más pegajosa y complicada de bajar, por lo que, si los datos siguen así, tenemos dudas de que el BCE no realice nuevas subidas de tipos de interés.
El alza de los precios viene del lado de la energía, al tensionarse al alza el precio de los carburantes, y del turismo.
Como conclusión, los datos han estado en línea con lo esperado, pero que ponen de manifiesto que la inflación subyacente sigue estando alta, los tipos van a seguir elevados y probablemente veremos una nueva subida de tipos en septiembre.
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