Cinco fundamentos para la semana: Foco en las encuestas en Francia, las ventas minoristas de EE.UU. y el Banco de Inglaterra

• La política está de vuelta, con las elecciones en Francia sacudiendo los mercados.
• Las ventas minoristas de EE.UU. y los PMI preliminares proporcionarán información sobre la desaceleración de Estados Unidos.
• El Banco de Inglaterra anuncia su decisión tras los importantes datos del IPC.

¿Ganará Francia o Inglaterra? En cuanto al fútbol, lo sabremos solo en unas semanas, pero cuando se trata de atención política, los franceses están robando el espectáculo. La ansiedad sobre el próximo gobierno en París está pesando en los mercados, y las encuestas de opinión están compitiendo con los datos económicos.

Estos son los principales eventos de la semana.

1) Las encuestas de opinión francesas están listas para sacudir los mercados

Las listas de candidatos están cerradas y la campaña comienza oficialmente. ¿Mantendrá el gobierno el partido del presidente Emmanuel Macron, o será el partido de extrema derecha Reagrupamiento Nacional? Los mercados tienen una clara preferencia por el presidente y temen las políticas populistas y euroescépticas lideradas por Marine Le Pen.

El anuncio de las elecciones anticipadas también causó que la izquierda se uniera, y esto no ofrece una buena perspectiva para los inversores. Como la segunda economía más grande de Europa y una potencia nuclear, Francia importa en el escenario global.

El partido Renacimiento de Macron está siendo presionado en las encuestas tanto por la derecha como por la izquierda, y si las nuevas encuestas continúan mostrando esa tendencia, el Euro luchará y las acciones globales estarán bajo presión. Una recuperación para el presidente en apuros alegraría a los mercados. Cada noticia importa antes de la primera ronda de votación el 30 de junio.

2) Las ventas minoristas de EE.UU. para comprobar el pulso del consumidor estadounidense

Martes, 12:30 GMT. La economía de EE.UU. es la más grande del mundo, y el consumo representa aproximadamente dos tercios de ella. Aunque los datos de ventas minoristas son volátiles y sufren revisiones significativas, importan.

Después de estancarse en abril, se espera un modesto aumento para mayo.

Ventas minoristas de EE.UU. Fuente: FXStreet

Para el Dólar estadounidense, un resultado superior a lo esperado es positivo y uno inferior es negativo. Para el Oro, es al revés.

Las cosas se complican cuando se trata de acciones. Por un lado, "buenas noticias son malas noticias" – los inversores prefieren datos débiles ya que implica que los recortes de tasas llegarán antes. Por otro lado, parecen más preocupados por una desaceleración y podrían reaccionar negativamente a las indicaciones de que los beneficios de las compañías podrían sufrir.

3) El IPC del Reino Unido sirve como una vista previa para el BoE

Miércoles, 6:00 GMT. Un día antes de la decisión del Banco de Inglaterra (BoE), la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo es clave. La inflación ha caído significativamente en los últimos meses, alcanzando el 2,3% interanual en abril.

Aunque eso está casi en línea con el objetivo del 2% del banco central, los datos salieron por encima de las expectativas. Ahora se espera otra pequeña disminución. Los inversores estarán observando el persistente IPC subyacente, que fue del 3,9% el mes pasado y ahora se espera que caiga al 3,5%.

IPC subyacente del Reino Unido. Fuente: FXStreet

Los datos impactarán en la Libra, pero también en otros activos. Una caída en la inflación global será bienvenida en todas partes.

4) El Banco de Inglaterra lanzará un mensaje a pesar de las elecciones

Jueves, 11:00 GMT. ¿Cuándo recortará el Banco de Inglaterra las tasas de interés? Ahora no, solo por una razón: los británicos van a las urnas dos semanas después de la decisión, y los responsables de la política monetaria no quieren intervenir antes.

Sin embargo, las actas de la reunión del Comité de Política Monetaria darán una idea del pensamiento del banco. Además de la inflación, el gobernador Andrew Bailey y sus colegas también considerarán el aumento del desempleo, lo que aumentaría la presión para reducir los costos de endeudamiento.

Los mercados no están seguros de si la "Vieja Dama" recortará las tasas de interés en agosto o septiembre. La última vez, dos miembros votaron por un recorte, pero otros siete optaron por mantener la posición. Si un tercer miembro insta a bajar las tasas, la Libra y también el Euro – sufriendo daños colaterales – retrocederán.

5) Los PMI preliminares de EE.UU. pueden mostrar cierta moderación

Viernes, 13:45 GMT. Los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de junio de S&P Global se publican temprano, proporcionando información sobre el estado de la economía. También tienen la última palabra de la semana, dándoles más impacto a pesar de no ser tan importantes como el PMI del Instituto de Gestión de Suministros (ISM).

Se espera que las cifras de junio muestren un crecimiento más débil, con el PMI manufacturero y el PMI de servicios cayendo más cerca de los 50 puntos, el umbral que separa la expansión de la contracción.

PMI de servicios de S&P Global de EE.UU. Fuente: FXStreet

Al igual que con las ventas minoristas, los datos optimistas perjudicarían al Oro y apoyarían al Dólar estadounidense, mientras que las cifras débiles tendrían el impacto opuesto. Las acciones podrían seguir al Dólar estadounidense si los datos son débiles – espero que los inversores tomen beneficios antes del fin de semana.

Reflexiones finales

La política vuelve al centro de la escena como fuente de influencia en los mercados, lo que añade volatilidad – las noticias pueden salir en cualquier momento. Opera con cuidado y observa a Francia.