Cinco datos fundamentales: Foco en las consecuencias de las elecciones de EE.UU., la inflación y un oportuno discurso de Powell

Qué semana – las elecciones en EE.UU. cumplieron con las expectativas, al menos en lo que respecta a la volatilidad del mercado. No hay tiempo para descansar, con la política, la geopolítica y los datos económicos prometiendo más volatilidad en los próximos días.

1) El control de la Cámara importa para los recortes de impuestos

Donald Trump regresará a la Casa Blanca, y el Partido Republicano obtuvo una clara mayoría en el Senado. Sin embargo, los votos en las contiendas cerradas para la Cámara de Representantes aún se están contando, y no está claro si el Partido Republicano obtendrá una mayoría allí.

Si se confirma una victoria republicana, significará nuevos recortes de impuestos que beneficiarán a las acciones y podrían implicar más dinero circulando y persiguiendo el Oro. Sin embargo, también implicaría tasas de interés más altas, ya que las necesidades de endeudamiento del gobierno aumentarían. Los rendimientos elevados benefician al Dólar estadounidense (USD). 

Si los demócratas se aferran a la Cámara Baja, la mayoría de las políticas de Trump se centrarían en aranceles, lo que no gusta a los mercados. Sería adverso para las acciones y pesaría sobre el Oro. 

Al momento de escribir, los republicanos tienen una mejor oportunidad de ganar la Cámara.

2) ¿Enfriamiento o calentamiento en Oriente Medio?

Jared Kushner, yerno del presidente electo Donald Trump, sirvió como enviado a Oriente Medio en la administración anterior. Kushner, un firme defensor de Israel, está casado con Ivanka Trump. El otro yerno del político es Michael Boulos, quien se casó con Tiffany Trump y es de ascendencia libanesa. Michael y su padre, Massad Boulos, jugaron un papel en convencer a algunos árabes estadounidenses de votar por Trump.

¿Ayudarán estas conexiones familiares a estabilizar Oriente Medio? La esperanza impulsa los mercados y pesa sobre los precios del petróleo y el Oro. 

Por otro lado, Qatar ha suspendido recientemente su papel de mediador entre Israel y Hamás, acusando a ambas partes de no negociar de buena fe. Además, Irán ha prometido venganza por el ataque de Israel en octubre. Una escalada en la crisis beneficiaría a las materias primas. 

3) La inflación en EE.UU. se mantendrá estable

Miércoles, 13:30 GMT. Cerca, pero no lo suficiente. La inflación en EE.UU. ha caído significativamente desde sus máximos, pero aún no ha alcanzado el 2%. El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) es la primera publicación de datos de inflación dura, y se espera que muestre un pequeño aumento en los precios generales, del 2.4% al 2.6% interanual (YoY) en octubre. 

Más importante aún, se proyecta que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantenga en el 3.3% registrado en septiembre. La Reserva Federal (Fed) y los inversores observan esta cifra más de cerca, ya que la inflación subyacente impacta las expectativas de tasas de interés. 

IPC subyacente de EE.UU. interanual. Fuente: FXStreet.

El IPC subyacente mensual es la cifra que más mueve el mercado, y se espera una lectura del 0.3%. Una inflación más débil enviaría los rendimientos del Tesoro de EE.UU. a la baja, impulsando el Oro y las acciones mientras pesa sobre el Dólar estadounidense. Una lectura más alta haría lo contrario.  

4) El presidente de la Fed, Jerome Powell, puede comentar sobre la inflación

Jueves, 20:00 GMT. Los titulares más importantes de la conferencia de prensa posterior al recorte de tasas del presidente de la Fed, Jerome Powell, estuvieron relacionados con la política: dijo que se negaría a renunciar si el presidente se lo pidiera. Powell fue relativamente reservado sobre la economía, esquivando cualquier pregunta sobre el próximo movimiento en diciembre o el camino en 2025.

En una discusión en un panel en Dallas, el presidente de la Fed puede sentirse más relajado para compartir nuevas opiniones, y tendrá la oportunidad de comentar sobre el informe del IPC. 

Si Powell expresa preocupaciones sobre el mercado laboral, pesaría sobre las acciones y el Dólar estadounidense mientras apoya al Oro. Las preocupaciones sobre la inflación pesarían sobre el metal precioso y las acciones mientras impulsan la moneda. Los inversores en acciones necesitan su mensaje de confianza.

5) Las ventas minoristas de EE.UU. probablemente mostrarán a los compradores en racha antes del Black Friday

Viernes, 13:30 GMT. Aproximadamente dos tercios de la economía de EE.UU. se centran en el consumo, lo que hace que este informe sea crítico. Además, el presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó este componente como un motor de crecimiento. 

En los últimos meses, los compradores estaban en racha. En septiembre, el grupo de control de ventas minoristas, que se enfoca en los artículos menos volátiles, subió un 0.7%. 

El calendario económico apunta a una expansión moderada del 0.3% en las ventas generales en octubre, un poco por debajo del 0.4% registrado el mes anterior. Una cifra mejor añadiría impulso a las acciones y al Dólar estadounidense mientras pesa sobre el Oro. Una cifra débil haría lo contrario.

En los últimos años, las compras de la temporada navideña, que comienzan con el Black Friday, estuvieron por debajo de las estimaciones. Un número robusto ahora proporcionaría un escudo contra ventas relativamente más suaves hacia el final del año.

Reflexiones finales

Las elecciones han terminado, pero la incertidumbre sobre las políticas de Trump en el país y en el extranjero probablemente seguirá siendo alta en la agenda antes y también después de su toma de posesión.