• 2020 será un año difícil para el Bitcoin, cuyo punto culminante será a mediados de mayo.
  • La situación técnica en el par BTC/USD se acerca a un punto de "hacer o morir".
  • El tercer escenario de letargo neutro llegaría a una lenta agonía.

2020 será un año difícil para el Bitcoin. Los grandes enigmas tienen que ser resueltos tanto en el aspecto fundamental como en el técnico, con el evento de reducción a la mitad alrededor de mayo y las líneas de tendencia a largo plazo y los niveles de retroceso de Fibonacci procedentes de la gran oleada de 2017 en juego. La forma en que se desarrollen estos argumentos determinará si la principal criptomoneda puede confirmar su estatus como el último almacén moderno de valor, la versión digital del oro.

El oro se ha utilizado durante miles de años para almacenar y transportar la riqueza. Hoy en día, las aplicaciones industriales del oro son muy importantes, pero en el año 3000 a.C., su propósito era simplemente funcionar como una reserva de valor, o simplemente ornamental.

Los primeros usos registrados del oro se remontan a la época, en el Egipto de los faraones y de los sacerdotes de los templos. El oro, impulsado por los faraones y los sacerdotes del templo, se convirtió en un objeto precioso. A partir de ese momento, el oro fue aceptado como forma de pago.

Hoy, 5.019 años después, la capitalización del mercado del oro está valorada en unos 7 billones de dólares.

Bitcoin se introdujo en la sociedad hace apenas 11 años, y en ese tiempo ha llegado a tener un valor de 230.000 millones de dólares.

Es un logro increíble ganarse la confianza de millones de personas para depositar una parte de sus ahorros en un activo tan nuevo. Luchando contra la oposición de los gobiernos y la industria financiera, con noticias constantes sobre actividades ilegales, una compleja interfaz de compra y venta y sin otra garantía que la de un papel con las 21 palabras que te mantienen atado a tu dinero.

Para hacerlo aún más sorprendente, no debemos olvidar que Bitcoin no tiene un portavoz, un consejo de gobierno ni nada de eso.

Usted puede estar dentro o fuera del Bitcoin como un almacén de valor, pero el mérito debe ser reconocido.

Precio de Bitcoin en 2019: Beneficios por debajo del radar

2019 ha sido un año en el que Bitcoin lo ha hecho muy bien pero, en comparación con los resultados anteriores todavía muy presentes en la memoria colectiva, ha pasado desapercibido.

Bitcoin finalizó el año 2018 con un valor por unidad de alrededor de 4.000 dólares y 12 meses después alcanzó un máximo anual de 13.000 dólares. Ese encierro totalizó un aumento superior al 300%, e incluso después de la caída subsiguiente, llegar a finales de 2019 a 7.400 dólares seguiría representando un aumento de más del 100% con respecto a los mínimos.

Esta ha sido la naturaleza de Bitcoin hasta la fecha. Grandes movimientos de precios de los que se pueden obtener beneficios extraordinarios si somos capaces de dar suficiente elasticidad a nuestro comercio y a nuestras emociones.

No sabemos cómo se comportará en el futuro, aunque en este artículo intentaré dar algunas pistas.

La volátil personalidad de Bitcoin

Las fuertes variaciones en el precio de las criptomonedas son un denominador común, excepto en los proyectos de monedas estables.

Como hemos visto, el posible cierre de 2019 en torno a los niveles actuales de 7.000 dólares por Bitcoin representaría un aumento de más del 100%, pero no es objeto de titulares ni aumenta el furor de compra que hemos visto en el pasado. La amplitud y profundidad de las tendencias a la baja del Bitcoin, proporcionales a las tendencias al alza, han mermado la fuerza emocional de los inversores, que pueden renunciar a una excelente rentabilidad frente a una fuerte volatilidad.

El inversor medio está muy condicionado emocionalmente para poder resistir los fuertes altibajos del Bitcoin. Pocos inversores no profesionales cubren sus posiciones con derivados, la forma más sencilla de navegar cómodamente a través de las crisis.

Bitcoin y análisis técnico: Respeto por la tradición

A lo largo de este año, el par BTC/USD ha cubierto todas las posiciones estándar para las inversiones de Fibonacci desde la tendencia bajista que viene desde los máximos de 2017.

A mediados de mayo alcanzó el nivel del 23,6% de retroceso de Fibonacci en 7.200 dólares, a finales de junio superó el nivel del 38,2% de retroceso en 9.500 dólares y un mes más tarde había alcanzado el nivel del 50% de retroceso en 11.500 dólares y el nivel del 61,8% de retroceso en 13.500 dólares.

Bitcoin

El proceso de inversión pasó entonces a modo pasivo y el BTC/USD ha ido perdiendo gradualmente niveles hasta llegar al soporte actual de 7.200 dólares (23,6% de retroceso de Fibonacci).

Una característica de la herramienta de retroceso de Fibonacci son los niveles de extensión. Si las matemáticas nos permiten predecir hasta dónde puede llegar un retroceso, también nos permite ver proyecciones de posibles precios futuros por encima de los máximos históricos.

Bitcoin

En este gráfico, he señalado los diferentes niveles de retroceso y extensiones para el par BTC/USD. El primer nivel de extensión más allá de los máximos históricos se encuentra en el nivel de precios de 26.391$, luego el segundo en 30.419$ y el tercero en 47.485$.

Con todo, la lección que hay que aprender aquí es que el par BTC/USD respeta las herramientas tradicionales de análisis técnico. El gráfico BTC/USD nos permite observar, entre otras cosas, el comportamiento del Bitcoin en determinadas situaciones. Después de una observación cuidadosa, uno puede encontrar patrones de comportamiento que se repiten con el tiempo.

El BTC/USD es un par técnicamente decisivo cuando entra en acción, pero por lo demás, es extremadamente tranquilo cuando el modo relax está activado. Puede pasar muchos días seguidos moviéndose en un rango estrecho de precios, pero cuando el par BTC/USD comienza a subir, no duda y se mueve rápidamente hacia el objetivo.

Bitcoin ETF como catalizador para un mercado alcista

El 2 de diciembre, la SEC aprobó el lanzamiento de un fondo de inversión que invertirá en futuros de Bitcoin. De esta manera, los inversores podrán exponerse al mercado de las criptomonedas a través de su representante más importante, el Bitcoin.

Con esta aprobación, la SEC ha dado un paso en la dirección correcta para que en los próximos meses apruebe finalmente el lanzamiento de un ETF basado también en los futuros de Bitcoin.

Sin embargo, no todo en la foto es brillante. Un obstáculo para la aprobación del ETF de Bitcoin es el reciente nombramiento de Brad Sherman como presidente del Subcomité de Defensa del Inversor, el Espíritu Empresarial y los Mercados de Capitales, órgano supervisor de la SEC. Sherman se ha declarado contrario a Bitcoin y a otras criptomonedas.

Sin embargo, las implicaciones de esta aprobación por parte del regulador estadounidense podrían ser enormes.

Según una encuesta reciente, casi el 35% de los ciudadanos estadounidenses están considerando algún tipo de inversión en Bitcoin, y una ETF parece la forma perfecta de hacerlo.

Los ciudadanos estadounidenses están acostumbrados a invertir en ETFs, un producto que entienden y que muchos tienen en sus carteras de inversión. Esta familiaridad aceleraría el acercamiento a Bitcoin de una masa de varias décimas de millones de inversores.

¿Cómo afectará la reducción a la mitad del precio de Bitcoin en 2020?

Si hay un evento clave para el Bitcoin en 2020, es la recompensa de la reducción a la mitad. Se estima que para el 1 de enero de 2020, quedarán 240.000 Bitcoins por explotar antes de que se reduzca a la mitad la cantidad de Bitcoins que se recompensa cada vez que se crea un bloque.

La velocidad de creación de cada bloque de la red Bitcoin es de 10 minutos, por lo que podemos estimar que la reducción a la mitad debería producirse el 14 de mayo de 2020 a las 17:18:49. O al menos en algún lugar cercano a ese día, lo que nos sitúa en mayo.

Hasta ahora, ha habido dos mitades en la corta historia de Bitcoin. En la tabla adjunta podemos ver lo que ha ocurrido y luego proyectar lo que podría ocurrir.

bitcoin

Fuente: Información privilegiada

Bitcoin ya ha experimentado dos veces la reducción a la mitad en la recompensa de la minería.

El primero de ellos ocurrió el 28 de noviembre de 2012, y redujo la recompensa original de 50 BTC por bloque a 25 BTC por bloque. El valor del par BTC/USD fue de 12.22$ y después de 368 días el valor se disparó un increíble 9218.67%, hasta 1.178$ por BTC.

La segunda reducción a la mitad ocurrió el 9 de julio de 2016. Esta reducción a la mitad redujo la recompensa minada de 25 BTC a 12,5 BTC por bloque. En el momento del evento, el valor del par BTC/USD era de 657,61 dólares y después de 525 días, el valor del Bitcoin subió un 2938,57% hasta su máximo histórico de 19.800 dólares.

Una simple progresión indica que posiblemente en el próximo evento el desarrollo hasta el próximo máximo histórico requeriría casi tres años con una rentabilidad aproximada de algo más de 1.000% y un valor cercano a los 80.000$.

Los efectos de reducir a la mitad las recompensas de los precios son claros. Si los mineros son recompensados con la mitad de lo que han sido hasta ahora, o logran reducir a la mitad el costo o el precio al que tendrán que vender para que la minería sea rentable aumentará. Es posible que el resultado termine en un punto medio entre los dos enfoques.

Libra, el puente entre dos mundos

El 13 de junio de 2019, el Wall Street Journal publicó información de que Facebook estaba trabajando en un importante proyecto de Blockchain.

Poco a poco se han ido conociendo los detalles del proyecto. La idea de Facebook era lanzar una moneda estable que pudiera ser utilizada como medio de pago tanto en Facebook como en otras empresas que se sumaran al proyecto, todas ellas asociadas al proyecto desde la Asociación Libra.

El proyecto incluyó el lanzamiento de la moneda digital, llamada Libra, y una billetera llamada Calibra.

El anuncio del proyecto Libra llamó inmediatamente la atención de los gobiernos y de los reguladores. Las autoridades de Europa y Estados Unidos han reaccionado agresivamente contra el proyecto Libra, que, con una base potencial de clientes de 1,7 billones de usuarios, podría poner en peligro la estabilidad financiera de muchos países.

De los 28 participantes iniciales en la Asociación Libra, 21 permanecen en el proyecto después de una fuerte presión de políticos y reguladores. La Asociación Libra se reunió por primera vez el 15 de octubre de 2019.

La planificación del proyecto establece el primer semestre de 2020 como la fecha para el lanzamiento de la criptomoneda Libra.

Los Bancos Centrales preparan sus monedas digitales

Como resultado del caso Libra, muchos gobiernos y bancos centrales se dieron cuenta de que la implementación de proyectos de criptomonedas no iba a esperar a nadie, y decidieron ponerse a trabajar y lanzar sus propios proyectos.

China, India, Francia, Túnez, Lituania y la Unión Europea, entre otros, han presentado sus propios proyectos de monedas digitales, que se pondrán en marcha en 2020.

Parece haber al menos un consenso sobre la terminología que deben utilizar los bancos centrales. CBDC (Central Bank Digital Coin) es el acrónimo elegido para designar todas aquellas monedas digitales que van a ser lanzadas al mercado con el apoyo de los bancos centrales de todos los países del mundo.

El objetivo final de este proceso de digitalización son dos: garantizar la autenticidad, la contabilidad y la trazabilidad es el primero, y erradicar la economía sumergida es el principal.

En mi opinión, estos desarrollos legitiman la tecnología de Blockchain y sus cualidades como instrumento de custodia y transferencia de valor. Bitcoin debería capitalizar esto para ocupar el papel que tiene el oro en el mundo de las monedas fiduciarias, pero en este caso en un nuevo mundo de monedas digitales.

Fuerzas subyacentes detrás del movimiento de precios en Bitcoin para 2020

Inestabilidad de los mercados tradicionales (riesgo encendido/riesgo apagado)

La relación del Bitcoin con las emociones del mercado es compleja.

A primera vista, podemos decir que Bitcoin es un típico activo de riesgo, ya que proporciona un soporte positivo y una pérdida de miedo, que es la mentalidad que ayuda a realizar una inversión en un activo tan volátil.

Por otro lado, el argumento de los maximalistas se basa en el valor teórico de refugio de Bitcoin en situaciones de inestabilidad política o económica. Esta propuesta no es descabellada, pero creo que el nivel de agitación económica necesario para que Bitcoin sea un refugio seguro tendría que ser enorme, casi apocalíptico.

Cómo medir el Riesgo On/Risk Off en el mercado de criptomonedas: Dominio de Bitcoin

Bitcoin Dominance es el porcentaje de la capitalización total del mercado que Bitcoin tiene en comparación con los otros miles de criptomonedas.

Desde que existen registros, a partir de mediados de 2014, Bitcoin mantuvo su nivel de dominio por encima del 92%, nivel que no perdió hasta febrero de 2017. Las cosas se fueron rápidamente al sur entonces, ya que en enero de 2018, ese dominio se había reducido a sólo un 34,97% de peatones.

A lo largo de 2018 y 2019, entre las debilidades de todo el segmento Altcoin, El Bitcoin ha ido recuperando su dominio. A finales de 2019, el nivel de dominio del Bitcoin alcanzó el 69,20%.

Los analistas utilizan el gráfico de dominancia de Bitcoin para captar el impulso del mercado. Cuando el mercado criptográfico entra en una tendencia alcista, Bitcoin pierde dominio, mientras que en los mercados bajistas sube.

bitcoin

Si sólo se habla del espacio de inversión criptográfico, se entiende que más allá de las monedas estables, el activo que se considera refugio seguro es Bitcoin, mientras que los Altcoins se calificarían como activos con un componente creciente de Risk-On a medida que disminuye el nivel de capitalización bursátil.

La lectura de la posición dominante de Bitcoin y, además, el análisis de su representación gráfica, son un componente importante de los ejercicios de previsión de precios de Bitcoin.

Es importante señalar que es precisamente este comportamiento de Bitcoin el que desencadena la liquidación de los proyectos más débiles. Cuando Bitcoin atrae una gran parte del capital, interrumpe el flujo de capital hacia Altcoin y provoca la caída de los proyectos menos financiados.

Proceso de consolidación de Altcoin

En el mercado de criptomonedas, el número de proyectos que figuran en las bolsas ha aumentado exponencialmente hasta alcanzar un límite máximo de unos 4.100 proyectos. Entre todos ellos, se estima que 1.085 de ellos ya no existen y, según los expertos consultados, muchos de los 3.000 restantes caerán a corto plazo.

Según Andy Cheung, Jefe de Operaciones de OKEx: "El mercado tiene por delante una consolidación, a corto plazo, en la que desaparecerán muchos proyectos que no han alcanzado un mínimo de aceptación".

Previsión Bitcoin 2020: Las opiniones de los de dentro

Andy Cheung, Jefe de Operaciones de OKEx

"El próximo año, esperamos ver una mayor expansión de los pagos globales que no provienen de instituciones bancarias heredadas. Bitcoin y otras monedas digitales han cambiado el panorama financiero y han cambiado la forma en que vemos todos los activos".

"Creemos que para finales de 2020, veremos un ETF de Bitcoin listado en los Estados Unidos. Este evento podría ser el catalizador para que Bitcoin supere los 14.000 dólares. Uno de los principales impulsores de esta expectativa es que ya se han aprobado ETFs similares en Europa".

"La oportunidad de contabilizar activos como valores, energía, bienes raíces y arte es una consecuencia natural de la interrupción actual que estamos experimentando. Los observadores a corto plazo pueden repartirse activos más grandes y dar a los inversores tranquilidad en el aspecto regulatorio".

Richard Dennis, Fundador y CEO de Temtum

"La inminencia de la computación cuántica tiene implicaciones importantes para la industria de las criptomonedas. Hoy en día, la generación pseudo-aleatoria de claves por parte de las criptomonedas las hace susceptibles a la explotación por parte de los hackers. La computación cuántica aumenta la probabilidad de predecir los valores generados por el software, lo que plantea problemas de seguridad".

"Las redes de seguridad cuántica, como las que aprovechan el entrelazamiento cuántico para generar números aleatorios probables y algoritmos de hash de próxima generación, estarán preparadas para tener éxito en una era de computación cuántica."

"En un principio, Bitcoin se propuso asumir los sistemas de pago heredados, pero no lo ha conseguido. Las transacciones en la red Bitcoin pueden durar de 10 a 15 minutos, lo que la hace mal equipada para los pagos convencionales".

"En 2020, predigo que comenzaremos a ver otros sistemas de pago en criptomonedas ganar ímpetu que se enfrentan a estos desafíos y ofrecer soluciones de pago que satisfagan las necesidades de la economía global de hoy en día".

Robert Beadles, Presidente de Monarch

"En el 2020, espero ver más gobiernos y líderes empresariales anunciando sus propias criptomonedas, y mientras esto legitima la industria, debemos permanecer escépticos."

"Predigo que en 2020, el deshierbe de proyectos criptográficos mal ejecutados continuará. Veremos más y más criptomonedas que aparecieron en 2017 llegando a cero, y sus equipos se desvanecerán o pasarán a proyectos diferentes. Predigo que el 98% de los proyectos criptográficos y sus monedas irán a cero o no tendrán salida viable para sus hodlers".

"Creo que Bitcoin se está reduciendo a la mitad en mayo, podría subir el precio. Espero que Bitcoin alcance los 11.000 dólares en esta época. Las comunidades que creen en Bitcoin continuarán en HODL, independientemente de las fluctuaciones de precios, y ahora está claro que Bitcoin ha demostrado ser una inversión a largo plazo y un almacén de valor".

Análisis técnico del BTC/USD: ¿Qué esperar en los escenarios alcistas y bajistas?

Los movimientos de precios observados en diciembre, en los días previos a la publicación de este artículo, han despejado la ansiedad de la inacción e inducido el temor de caer en un entorno bajista a largo plazo.

Lo más positivo de estas caídas es que nos han llevado a una situación límite y a partir de ahí todo está mucho más claro.

Bitcoin

El par BTC/USD vuelve a la zona de precios en la que durmió durante la mayor parte del año 2018, antes de quebrarse y alcanzar el mínimo relativo en diciembre de ese año.

Durante 2019, el par BTC/USD ha superado los 13.000 dólares, cuando durante unas semanas la euforia se apoderó de nuevo del mercado.

Desde entonces, el par BTC/USD ha ido perdiendo fuerza hasta alcanzar el nivel actual de 6.500 dólares (E).

Es muy probable que se produzca una visita al próximo nivel de soporte de 5.600 $ (C), pero mientras no se supere la última línea de tendencia (D) en el nivel de precios de 5.000 $, la tendencia alcista continuará, aunque mucho más débil.

Según la estadística "post-Halving", el precio de Bitcoin debería subir drásticamente durante los meses siguientes al evento, que tendrá lugar a mediados de mayo de 2020. La progresión explicada anteriormente propone como objetivo teórico el nivel de precios de 88.000 dólares.

Pero esa misma estadística deja claro que la oleada debe ocurrir meses después y desarrollarse exponencialmente, siendo muy pequeña justo después del evento y amplificándose meses después.

Sobre esta base, podemos proponer al menos tres escenarios:

  • El primer escenario es completamente alcista. En este modelo, el par BTC/USD sigue la tradición y desde los primeros días del año se observa una fuerte tendencia alcista. Alcanzaría la zona de máximos históricos coincidiendo con el evento Halving y continuaría en la dirección del destino favorito de todos los acuñadores, ¡la Luna!
  • El segundo escenario sería más tranquilo. El desarrollo alcista lateral mantendría al par BTC/USD por debajo del máximo relativo de 13.000$, atacaría los máximos históricos del verano de 2020 y continuaría subiendo con objetivos de 26.000$, 30.000$ y 47.000$.

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  • El tercer escenario es adverso. El BTC/USD se mantiene en un escenario alcista mientras se mantenga por encima de los mínimos de diciembre de 3.150$. Pero siempre que caiga por debajo del nivel de 5.000$, la debilidad será obvia. En tal caso, deberíamos esperar nuevos mínimos relativos y, probablemente, el final de esta divertida historia.

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