Avance de la inflación en Australia: El Índice de Precios al Consumo mensual podría traer esperanza o desesperación

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo mensual australiano se sitúe en el 5.2% interanual en octubre.
• La gobernadora del RBA, Michele Bullock, sugiere que sigue siendo necesario reforzar el sector del empleo.
• La fortaleza alcista del AUD/USD persiste, y el par aspira a probar la zona de 0.6700.

La Oficina Australiana de Estadística (ABS) publicará el miércoles el indicador mensual del Índice de Precios al Consumo (IPC). Se espera que la inflación haya disminuido hasta el 5.2% interanual desde el 5.6% registrado en septiembre, una cifra aún demasiado elevada para que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) declare la victoria en la lucha contra la presión de los precios.

El informe mensual del IPC de septiembre indicaba que la vivienda, el transporte, los alimentos y las bebidas no alcohólicas registraron las subidas de precios más significativas.

El Banco de la Reserva de Australia, entre la espada y la pared

El RBA decidió subir las tasas al 4.35% en su reunión de noviembre, y la Gobernadora Michele Bullock explicó que la decisión se tomó para evitar el riesgo de un posible repunte de las presiones sobre los precios. Además, los responsables políticos expresaron su preocupación por la posibilidad de que las empresas repercutieran los costes de la inflación a los consumidores, justificada de algún modo por el informe mensual del IPC de septiembre.

En aquel momento, Bullock también añadió que "el reto de inflación que nos queda por afrontar es cada vez más interno e impulsado por la demanda". Teniendo esto en cuenta, está claro que los responsables políticos australianos vigilarán de cerca los indicadores de inflación.

Pero aún hay otro giro en la forma en que los datos macroeconómicos podrían afectar a las futuras decisiones de política monetaria del RBA. En su intervención en una mesa redonda titulada "Inflación, estabilidad financiera y empleo" en la Conferencia de Alto Nivel de la Autoridad Monetaria de Hong Kong y el Banco de Pagos Internacionales, Bullock dijo que el banco central tiene que ser "un poco cuidadoso" con el uso de tasas para bajar la inflación sin levantar el desempleo, añadiendo que la política monetaria ya es restrictiva.

El sector del empleo ha dado modestos signos de relajación. Sin embargo, la tasa de desempleo se mantiene cerca de mínimos históricos, contrayéndose al 3.6% en septiembre, muy lejos de lo que el banco central necesita para completar su batalla hacia la estabilidad de precios.

Mercados financieros apuestan a que los bancos centrales están al final de su ciclo de endurecimiento, pero tal final está lejos de confirmarse. El interés especulativo ya está poniendo en precio los recortes de tipos de los principales bancos centrales a lo largo de 2024, pero los responsables políticos insisten en que los tipos deben seguir más altos durante más tiempo para controlar la inflación.

Dicho esto, las cifras relacionadas con la inflación suelen ser bastante sensibles y podrían desencadenar amplias reacciones en los mercados.

AUD/USD Perspectivas técnicas

El Dólar australiano cotiza por encima de 0.6600 frente al Dólar estadounidense, con el AUD/USD cerca de 0.6631, máximo de varios meses alcanzado a primera hora del martes. El par retrocedió después de que las ventas minoristas australianas se contrajeran inesperadamente un 0.2% intermensual en octubre, incumpliendo las expectativas de un avance del 0.1%.

Sin embargo, el AUD/USD ha subido por cuarto día consecutivo, registrando máximos y mínimos más altos, en línea con ganancias adicionales en un futuro próximo. El par se enfrenta a la resistencia de 0.6630, y las ganancias por encima de la zona favorecen una extensión hacia 0.6670, en ruta hacia 0.6710.

Una zona de fuerte soporte se sitúa en torno a 0.6560, donde debería aparecer la primera línea de compradores. Si el nivel cede, el AUD/USD podría extender su caída a corto plazo hacia la zona de 0.6520.