USD: Un bache en la fuerte historia de empleos de EE.UU. – ING

Las últimas noticias macroeconómicas de EE.UU. han frenado la recuperación del dólar. La confianza del consumidor aumentó más de lo esperado, de 99,5 a 108,7 ayer, el mayor incremento mensual desde marzo de 2021. Curiosamente, por primera vez desde julio de 2023, la encuesta muestra un mayor optimismo sobre la disponibilidad futura de empleo, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

El informe del PIB de EE.UU. evitará que la narrativa del USD se vuelva negativa

"Las indicaciones de las ofertas de empleo JOLTS, en cambio, apuntaron a una cierta desaceleración en el mercado laboral. Hubo una revisión a la baja en la cifra de agosto a 7,8 millones, y la cifra de septiembre fue de 7,4 millones, muy por debajo del consenso de 8,0 millones. El informe JOLTS también incluye la tasa de renuncias, que ha disminuido drásticamente al 1,9% desde el pico del 3% a principios de 2022, cuando un gran número de trabajadores dejaban sus empleos por roles mejor remunerados en otros lugares."

"La caída en la tasa de renuncias puede indicar que, efectivamente, hay una mayor escasez de empleos, pero también que los trabajadores están más preocupados por las perspectivas y valoran la seguridad laboral. Este es un indicador netamente negativo para el mercado laboral, pero los datos de nóminas deben seguir con una lectura suave el viernes para convencer a los mercados de volver a valorar una flexibilización de la Fed. La curva de futuros de los fondos federales está incorporando 45 puntos básicos de recortes entre noviembre y diciembre."

"Hoy, EE.UU. publicará el informe avanzado del PIB del tercer trimestre, que incluye las cifras trimestrales del PCE subyacente. Se espera que estas sean del 2,1% trimestral, una disminución desde el 2,8% del segundo trimestre. Las nóminas ADP de octubre también se publican hoy y se espera que hayan disminuido de 143.000 a 111.000. Estas tienen un poder predictivo limitado para las nóminas reales, pero aún pueden mover el mercado. Sospechamos que una cifra de crecimiento fuerte puede evitar que la historia macroeconómica se vuelva negativa para el dólar antes de las nóminas del viernes, y permitir que las coberturas de Trump y la volatilidad implícita en aumento alimenten un dólar más fuerte."