USD: Prueba del NFP para la resiliencia laboral – BBH

Elías Haddad, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el informe de NFP de febrero será crucial para evaluar si el mercado laboral de EE.UU. se está fortaleciendo genuinamente o si las fuertes ganancias de enero fueron un caso aislado. El banco destaca los riesgos de revisión a la baja para las nóminas de enero y enfatiza que los resultados del mercado laboral impulsarán las expectativas de flexibilización de la Fed y el atractivo del dólar estadounidense como refugio seguro.

Los datos laborales guiarán el camino del Dólar

"Pero la verdadera prueba para las expectativas de la tasa de fondos de la Fed llega hoy con el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de febrero (1:30pm Londres, 8:30am Nueva York). Los datos revelarán si el mercado laboral de EE.UU. está realmente en una base más sólida o si el fuerte número de NFP de enero fue simplemente un bache. El consenso espera +55k ganancias de empleo frente a +130k en enero y se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en 4.3% en febrero, un punto por debajo de la proyección mediana del FOMC para 2026 (4.4%)."

"El riesgo es una gran revisión a la baja de las sólidas ganancias de NFP del pasado enero debido a señales contradictorias en las ganancias de empleo del sector privado. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que el sector privado añadió +172k empleos en enero, mientras que ADP y Revelio reportaron aumentos de solo +11k y +17.4k, respectivamente."

"Si los datos de NFP de febrero son consistentes con la creación de empleo más fuerte y la baja tasa de desempleo reportadas inicialmente en enero, reforzaría la guía de flexibilización cautelosa de la Fed y añadiría un viento favorable a la demanda de refugio seguro del USD. Pero un NFP débil en febrero y/o una revisión significativa a la baja de las buenas noticias del mercado laboral de enero reavivaría las expectativas de recortes en la tasa de fondos de la Fed y limitaría la demanda de refugio seguro para el USD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)