USD: ¿Podría el USD salir más fuerte del ruido arancelario? – ING

Las cartas de Trump a los socios comerciales están afectando hasta ahora principalmente a los mercados locales, en lugar del mercado en general. El anuncio sorpresivo de ayer de un arancel del 50% sobre Brasil ha desencadenado una importante venta del BRL. Aquí, un problema principal es que el arancel parece estar relacionado con los cargos contra el ex presidente Jair Bolsonaro, mientras que EE.UU. mantiene un superávit comercial con Brasil. El enfoque ahora está en si alguna negociación comercial incluirá demandas de EE.UU. relacionadas con Bolsonaro, lo que podría resultar un obstáculo político significativo y causar presión adicional sobre el BRL, señala Francesco Pesole, analista de divisas de ING.

El USD ignora los aranceles, se centra en el IPC a continuación

"El Dólar estadounidense (USD) está ligeramente ofrecido esta mañana, pero sigue siendo en gran medida un espectador en medio del caos de los aranceles. Por ahora, mantenemos nuestra postura neutral a corto plazo sobre el USD. La pregunta es qué necesita suceder para que el USD tome en serio las maniobras arancelarias de Trump. Nuestra percepción es que la barra está alta por ahora, pero debería bajar a medida que nos acerquemos a la fecha límite del 1 de agosto. Si para entonces las negociaciones comerciales con grandes socios de EE.UU. no están en una etapa avanzada, será más difícil ignorar la tasa arancelaria más alta de EE.UU. Sin embargo, las implicaciones para el USD no son tan directas."

"Creemos que la tasa arancelaria promedio del 10% es el mínimo, y podríamos ver que llegue al 20% desde el actual 14%. Pero cómo lleguemos allí es muy importante para el USD. Una implementación gradual de aranceles específicos por sector debería causar mucho menos daño al USD en comparación con medidas repentinas al estilo 'Día de la Liberación'. Lo primero podría resultar en algún efecto inflacionario que puede mantener a la Fed cautelosa por más tiempo, lo que sería positivo para el USD. Las actas de la reunión de junio publicadas ayer confirmaron que el frente cauteloso/halcón sigue siendo dominante en el FOMC, con solo Waller y Bowman habiendo pasado explícitamente al lado moderado."

"Las cosas pueden cambiar mucho en las próximas tres semanas, y nuestra llamada base sigue siendo que el USD mostrará un interés significativamente reducido en el ruido de los aranceles. Los datos siguen siendo un motor más grande, y el impacto potencial en divisas de las cifras del IPC de la próxima semana aún parece mucho mayor que las noticias comerciales. Las solicitudes de desempleo estarán en el centro de atención hoy. Las solicitudes iniciales han sido más bajas de lo esperado en las dos semanas anteriores, pero todo junio vio sorpresas al alza en las solicitudes continuas, una medida de la dificultad para reingresar a la fuerza laboral."