USD/MXN: El Peso se recupera desde el mínimo de dos semanas hacia 17.00, foco en la inflación mexicana

• El USD/MXN rompe una racha de dos días de ganancias y retrocede desde su nivel más alto en quince días.
• El festivo del Día del Trabajo en EE.UU. y el sentimiento mixto permiten al Peso mexicano recuperar el impulso alcista.
• La inflación general de agosto en México y el PMI de servicios del ISM de EE.UU. son los indicadores clave de esta semana.

El par USD/MXN retrocede desde máximos de dos semanas y rompe una racha ganadora de dos días, a la vez que retrocede hasta 17.05 durante las primeras horas de la sesión europea del lunes. De este modo, el par justifica las dudas del mercado sobre la capacidad de la Reserva Federal (Fed) para elevar aún más las tasas, al tiempo que sugiere el sesgo de línea dura sobre el banco central mexicano, Banxico.

El Dólar estadounidense apenas consiguió cerrar la semana en positivo tras un inicio a la baja, ya que la revisión a la baja del crecimiento del PIB estadounidense del segundo trimestre y unos PMI más débiles empujaron a los alcistas del Dólar inicialmente, antes de que se publicaran datos alcistas sobre la inflación y unas estadísticas de empleo en su mayoría impresionantes.

El viernes, las nóminas no agrícolas (NFP) de EE.UU. subieron a 187.000 en agosto, frente a las 170.000 esperadas y las 157.000 anteriores (revisadas), mientras que la tasa de desempleo marcó una subida al 3.8% desde el 3.5% previsto por los mercados y de la lectura anterior. Además, las ganancias medias por hora también disminuyeron al 0.2% mensual y al 4.3% interanual en comparación con el 0.4% y 4.4% anterior, respectivamente. Por otra parte, el PMI manufacturero ISM de EE.UU. también impresionó a los compradores de dólares estadounidenses subiendo a 47.6 frente a la estimación de los analistas de 47.0 y al 46.4 anterior.

Cabe destacar que la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta J. Mester, restó importancia al aumento de la tasa de desempleo hasta el 3.8% al afirmar que el nivel "sigue siendo bajo". La responsable de política económica calificó de sólido el mercado laboral estadounidense a pesar del reciente reequilibrio en su intervención en un evento en Alemania. En cuanto a la inflación, Mester reconoció que se han hecho progresos, pero señaló que sigue siendo elevada.

Aún así, las últimas lecturas de los futuros de tasas de interés, sugieren una probabilidad de casi el 90% de una inacción de la Reserva Federal (Fed) en septiembre, así como la disminución de las probabilidades de presenciar una subida de tasas más en 2024.

Por otro lado, los funcionarios del Banxico parecen ser de línea dura y, por lo tanto, la inflación general mexicana de agosto de esta semana, que se publicará el jueves, así como el PMI de servicios ISM de EE.UU. del miércoles, son cruciales para los operadores del par.

Cabe señalar que los estímulos de China y la tensión entre EE.UU. y China son filtros adicionales, aparte de los datos mixtos de EE.UU., que desafían los movimientos del USD/MXN.

En cuanto al sentimiento, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años han estado bajando en las últimas dos semanas consecutivas después de subir a los niveles más altos desde 2007, hasta el 4.18%. Además, los índices de referencia de Wall Street también mejoraron en los últimos días, a pesar del flojo cierre del viernes, mientras que los futuros del S&P 500 registran ligeras pérdidas en el moemtno de escribir.

De cara al futuro, un calendario económico con pocos datos y el festivo en EE.UU. podrían permitir al USD/MXN consolidar las pérdidas semanales anteriores.

Análisis Técnico

Aunque una línea de resistencia bajista de finales de mayo, en torno a 17.20 en el momento de escribir, limita la subida inmediata del USD/MXN, los vendedores necesitan la validación de una convergencia de las medias móviles de 21 y 50 días, cerca de 16.98-16.97, para retomar el control.