USD: Los mercados podrían tener las claves para un recorte de 50 pb – ING

El mercado de divisas ha consolidado su visión de que la atención de la Reserva Federal se ha desviado de la inflación esta semana. El dólar está cotizando a la baja después de dos publicaciones de inflación por encima del consenso (IPC e IPP), con el impacto del primero resultando ser bastante efímero. El mercado de swaps está actualmente valorando una reducción de 37 puntos básicos para la reunión del FOMC de la próxima semana, lo que implica probabilidades igualmente divididas de un recorte de 25 o 50 puntos básicos, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

El DXY podría volver a probar los recientes mínimos de 100.5 antes del FOMC

"Ayudando al caso moderado durante la noche estuvieron algunos comentarios del exmiembro del FOMC Bill Dudley, quien dijo explícitamente que abogaría por un recorte de 50 puntos básicos si aún estuviera en el comité. En particular, dijo: ‘Es muy inusual entrar a la reunión con este nivel de incertidumbre; generalmente a la Fed no le gusta sorprender a los mercados’. Esto puede significar que los propios mercados pueden inclinar la balanza hacia un movimiento de medio punto si sus apuestas moderadas se acumulan antes de la reunión del miércoles. También hubo algunos informes de medios que sugirieron que sería una decisión reñida entre 25 y 50 puntos básicos, lo que contribuyó a la revalorización moderada."

"Recientemente pronosticamos un rendimiento moderado del USD antes de las elecciones en EE.UU. A menos que la Fed sorprenda con un recorte de línea dura, creemos que incluso un movimiento moderado de 25 puntos básicos puede evitar una recuperación sostenible del dólar. Los inversores también monitorearán la dirección de las encuestas electorales en EE.UU. en los próximos días. Kamala Harris está pidiendo abiertamente otro debate, pero Donald Trump lo ha descartado. Recuerde que Harris es vista como una candidata más negativa para el dólar, y si su buen momento se extiende desde el debate hasta las encuestas, realmente necesitaríamos algunos datos/una sorpresa de la Fed para llevar al dólar más alto."

"Hoy, el único evento en el calendario de EE.UU. es la encuesta de la Universidad de Michigan, donde se espera que las expectativas de inflación se hayan mantenido estables en septiembre. Si los datos de inflación reales no ayudaron mucho al dólar, dudamos que algunos indicadores de segundo nivel lo hagan. Con los miembros de la Fed en el período de ‘apagón’ previo a la reunión, no hay una forma real de atenuar las apuestas moderadas del mercado después de los comentarios de Dudley, por lo que las probabilidades de una mayor revalorización moderada antes del miércoles – y un mayor bajo rendimiento del dólar – han aumentado sustancialmente. El DXY podría volver a probar los recientes mínimos de 100.5 antes del FOMC."